⚡ Las acciones de chips se desplomaron hoy. Las criptomonedas de IA cayeron aún más, pero son dos cosas distintas
Hoy las acciones de chips de todo el mundo se desplomaron en bloque.
El KOSPI de Corea del Sur cayó más de un 6%, hasta su nivel más bajo desde finales de julio. SK Hynix perdió cerca de un 10%, Samsung un 7,5%; Micron cayó un 3,9% durante la noche y Kioxia, en Japón, se desplomó un 13% en una sola sesión. SoftBank la siguió con una caída del 8,5%.
La chispa saltó en Shanghái. El 10 de octubre, en la cuarta Conferencia sobre Chips Integrados y Chiplets, Cao Kanyu, presidente de ChangXin Memory, dijo que la empresa había logrado avances importantes en la arquitectura DRAM 4F² y que su memoria para servidores DDR5 RDIMM de nueva generación se presentaría previsiblemente a finales de año. Nadie ha verificado esta afirmación de forma independiente, pero los accionistas de Samsung y SK Hynix fueron los primeros en salir corriendo. Según una comparación de medios de Hong Kong, el calendario de ChangXin podría adelantarse dos años al de Samsung.
Esa misma semana, Chen Fuyang, CEO de Broadcom, dijo en Singapur que el mayor cuello de botella de la IA en el futuro será el dinero, no la memoria. Añadió que muchos inversores ni siquiera saben qué están comprando, como si hubieran entrado en un casino. Ese mismo día, el departamento de investigación de BlackRock rebajó la renta variable estadounidense a neutral, y el FMI advirtió que una corrección de la IA tendría consecuencias globales.
Primero, una distinción importante. ChangXin fabrica DRAM, no HBM. La memoria más cara, la que va junto al acelerador de IA, seguirá abasteciéndose a corto y medio plazo de las dos empresas surcoreanas. La cuota de ChangXin en DRAM fue del 10% en el segundo trimestre de este año, frente al 4% de hace un año. Todavía le queda camino por recorrer para lograr un rendimiento de fabricación en masa aceptable. Así que la caída del martes fue un golpe a la confianza.
En el mundo cripto, la historia es otra.
El bitcoin apenas se movió. Mientras escribo esto, las cotizaciones de cuatro fuentes oscilan entre 83.205 y 83.322 dólares, con una caída del 0,06% en 24 horas. Pero las monedas que venden la narrativa de la IA descentralizada cayeron entre diez y veinte veces más. NEAR bajó un 11%, FET un 8,9%, TAO un 5,9% y RENDER un 3,8%.
Las dos caídas no comparten la misma causa. En las acciones de chips influyen la competencia en el mercado de la memoria y las crecientes dudas sobre de dónde saldrá el dinero prestado para financiar la expansión de la IA. Las monedas de IA se ven afectadas por el apalancamiento propio del mercado cripto: en 24 horas se liquidaron posiciones por más de 700 millones de dólares en todo el mercado, en su mayoría posiciones largas. Del 5 al 9 de octubre, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas de 678,9 millones de dólares, poniendo fin a tres semanas de entradas netas. Además, el dólar sigue fortaleciéndose.
Quienes compraban monedas con temática de IA creyendo que eran infraestructura de IA deberían haberlo entendido hoy. Lo único que ofrecen es sentimiento. Cuando sopla el viento, son las primeras en caer. Da igual si el viento viene de Seúl o del apalancamiento del propio mercado.
Mañana, 14 de octubre, se publicará el IPC de Estados Unidos de septiembre. Habrá que ver si el bitcoin logra mantenerse por encima de los 82.000.
$BTC $ETH $TAO
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Hoy las acciones de chips de todo el mundo se desplomaron en bloque.
El KOSPI de Corea del Sur cayó más de un 6%, hasta su nivel más bajo desde finales de julio. SK Hynix perdió cerca de un 10%, Samsung un 7,5%; Micron cayó un 3,9% durante la noche y Kioxia, en Japón, se desplomó un 13% en una sola sesión. SoftBank la siguió con una caída del 8,5%.
La chispa saltó en Shanghái. El 10 de octubre, en la cuarta Conferencia sobre Chips Integrados y Chiplets, Cao Kanyu, presidente de ChangXin Memory, dijo que la empresa había logrado avances importantes en la arquitectura DRAM 4F² y que su memoria para servidores DDR5 RDIMM de nueva generación se presentaría previsiblemente a finales de año. Nadie ha verificado esta afirmación de forma independiente, pero los accionistas de Samsung y SK Hynix fueron los primeros en salir corriendo. Según una comparación de medios de Hong Kong, el calendario de ChangXin podría adelantarse dos años al de Samsung.
Esa misma semana, Chen Fuyang, CEO de Broadcom, dijo en Singapur que el mayor cuello de botella de la IA en el futuro será el dinero, no la memoria. Añadió que muchos inversores ni siquiera saben qué están comprando, como si hubieran entrado en un casino. Ese mismo día, el departamento de investigación de BlackRock rebajó la renta variable estadounidense a neutral, y el FMI advirtió que una corrección de la IA tendría consecuencias globales.
Primero, una distinción importante. ChangXin fabrica DRAM, no HBM. La memoria más cara, la que va junto al acelerador de IA, seguirá abasteciéndose a corto y medio plazo de las dos empresas surcoreanas. La cuota de ChangXin en DRAM fue del 10% en el segundo trimestre de este año, frente al 4% de hace un año. Todavía le queda camino por recorrer para lograr un rendimiento de fabricación en masa aceptable. Así que la caída del martes fue un golpe a la confianza.
En el mundo cripto, la historia es otra.
El bitcoin apenas se movió. Mientras escribo esto, las cotizaciones de cuatro fuentes oscilan entre 83.205 y 83.322 dólares, con una caída del 0,06% en 24 horas. Pero las monedas que venden la narrativa de la IA descentralizada cayeron entre diez y veinte veces más. NEAR bajó un 11%, FET un 8,9%, TAO un 5,9% y RENDER un 3,8%.
Las dos caídas no comparten la misma causa. En las acciones de chips influyen la competencia en el mercado de la memoria y las crecientes dudas sobre de dónde saldrá el dinero prestado para financiar la expansión de la IA. Las monedas de IA se ven afectadas por el apalancamiento propio del mercado cripto: en 24 horas se liquidaron posiciones por más de 700 millones de dólares en todo el mercado, en su mayoría posiciones largas. Del 5 al 9 de octubre, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas de 678,9 millones de dólares, poniendo fin a tres semanas de entradas netas. Además, el dólar sigue fortaleciéndose.
Quienes compraban monedas con temática de IA creyendo que eran infraestructura de IA deberían haberlo entendido hoy. Lo único que ofrecen es sentimiento. Cuando sopla el viento, son las primeras en caer. Da igual si el viento viene de Seúl o del apalancamiento del propio mercado.
Mañana, 14 de octubre, se publicará el IPC de Estados Unidos de septiembre. Habrá que ver si el bitcoin logra mantenerse por encima de los 82.000.
$BTC $ETH $TAO
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