El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años y el $SPX siguen moviéndose en direcciones opuestas. Cuando los bonos caen (suben los rendimientos), las acciones tienden a bajar. Cuando los bonos repuntan (bajan los rendimientos), las acciones tienden a subir.

Esta relación inversa se ha mantenido durante un tiempo. Es un recordatorio de que el mercado de bonos sigue siendo muy importante. El aumento de los rendimientos endurece las condiciones financieras, encarece los préstamos y compite con las valoraciones de las acciones.

Vale la pena observar si esta correlación se rompe. Por lo general, tarde o temprano lo hace. Pero, por ahora, el mercado de bonos sigue marcando el rumbo de las acciones.