El ejecutivo de herramientas para DAO sostiene que el cambio en la política estadounidense sobre criptomonedas elimina una justificación muy utilizada para los tokens que no recompensan a sus titulares
El director ejecutivo de ScopeLift, una empresa que desarrolla herramientas para organizaciones autónomas descentralizadas, afirmó que está perdiendo fuerza la justificación regulatoria de los tokens de gobernanza sin valor económico. Unchained y CryptoBriefing informaron por separado sobre estas declaraciones el 13 de octubre.
Durante años, muchos proyectos de criptomonedas emitieron tokens de gobernanza que otorgaban derechos de voto, pero ningún beneficio económico directo, como la participación en las comisiones o las recompras. Los equipos solían citar el riesgo relacionado con la legislación sobre valores como motivo para evitar esos mecanismos. Según ese argumento, vincular el valor del token a los ingresos del protocolo podría hacer que se clasificara como un valor no registrado conforme a la legislación estadounidense.
Según los comentarios publicados, cada vez resulta más difícil sostener esa defensa. El director ejecutivo de ScopeLift vinculó este cambio a la transformación del clima regulatorio en Estados Unidos, donde en los últimos tiempos la política sobre criptomonedas ha avanzado hacia marcos más claros y permisivos.
Los tokens de gobernanza sin acumulación de valor llevan años recibiendo críticas de inversores y analistas. Sus detractores sostienen que estos tokens permiten a sus titulares votar sobre las decisiones del protocolo sin participar en las ganancias económicas que esas decisiones podrían generar. Quienes defienden este diseño respondieron que evitar la acumulación de valor alejaba aún más a los tokens de la clasificación como valores, lo que reducía la exposición legal de los equipos fundadores y las fundaciones.
ScopeLift desarrolla infraestructura que las DAO utilizan para gestionar procesos de gobernanza, incluidos sistemas de votación y delegación. Esto sitúa a la empresa y a su director ejecutivo cerca de los debates actuales sobre cómo deberían estructurar las organizaciones descentralizadas la economía de sus tokens. La perspectiva de la empresa refleja su experiencia directa con la manera en que las decisiones sobre herramientas de gobernanza se entrecruzan con la estrategia legal.
Estos comentarios surgen mientras el sector en general sigue reevaluando el diseño de los tokens tras varios años de incertidumbre regulatoria. Muchos proyectos pospusieron los mecanismos de reparto de ingresos o recompra mientras esperaban directrices más claras de los reguladores estadounidenses. Un cambio en esas directrices podría llevar a los equipos a reconsiderar estructuras de tokens que antes habían evitado por motivos legales.
Ni Unchained ni CryptoBriefing detallaron acciones regulatorias específicas ni cambios en las directrices que sirvieran de prueba de este giro. La cobertura se centra en la opinión expresada por el director ejecutivo, no en un anuncio formal de política.
Impacto en el mercado
Si la justificación regulatoria para los tokens sin acumulación de valor realmente pierde fuerza, los proyectos podrían volver a recibir presión de sus titulares para introducir el reparto de comisiones, recompras u otros mecanismos de acumulación de valor. Esto podría transformar la tokenómica en DeFi y en los protocolos gobernados por DAO, sobre todo en aquellos que se han resistido a esos cambios alegando riesgos legales.
Es probable que cualquier cambio se produzca de forma gradual, ya que rediseñar los tokens requiere votaciones de gobernanza y una cuidadosa revisión legal. Los inversores que siguen de cerca los tokens de gobernanza podrían buscar señales de los reguladores o de los principales protocolos antes de dar por sentado que el panorama ha cambiado definitivamente.
Estos comentarios se suman a un debate cada vez más amplio sobre si los tokens de gobernanza deberían ir más allá de los derechos de voto y ofrecer valor económico directo a sus titulares. Que la claridad regulatoria llegue a materializarse determinará si los proyectos siguen adelante con el rediseño de la economía de sus tokens.
Preguntas frecuentes
¿Qué es ScopeLift?
ScopeLift es una empresa que desarrolla herramientas para organizaciones autónomas descentralizadas, incluidos sistemas de gobernanza, votación y delegación.
¿Qué significa «token de gobernanza sin acumulación de valor»?
Se refiere a tokens que otorgan derechos de voto en un protocolo, pero no ofrecen a sus titulares ningún beneficio económico directo, como reparto de ingresos o recompras.
¿Por qué los proyectos evitaban dar valor directo a los tokens?
Muchos equipos citaron el riesgo que plantea la legislación estadounidense sobre valores y sostuvieron que vincular el valor de un token a los ingresos del protocolo podría hacer que se lo clasifique como un valor no registrado.
¿Se ha anunciado algún cambio regulatorio concreto?
Los artículos describen la opinión expresada por el director ejecutivo de que el clima regulatorio está cambiando, pero no citan ninguna norma nueva ni directriz específica de los reguladores.
Publicado originalmente por AltcoinGordon; escrito por Amelia Brooks. Republicado con autorización.
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La publicación CEO de ScopeLift: desaparece la cobertura regulatoria para los tokens de gobernanza sin acumulación de valor apareció primero en TheCoinrise.com.