33.5%, la cifra que se marcó a mediados de octubre para la volatilidad implícita de las opciones de bitcoin a corto plazo, estaba más de 4 puntos porcentuales por debajo de la volatilidad realizada del mismo período; al compararla con las lecturas de los últimos cinco años, cae en el tramo extremadamente bajo.
En cuanto a la volatilidad, las cuatro plataformas la incorporan de manera distinta: BTCUSDT cotiza primero a través de contratos de opciones listados, en una línea separada del precio al contado; la volatilidad de AEVOUSDT se calcula agregando las cotizaciones individuales de los creadores de mercado, con emparejamiento fuera de la cadena y liquidación en la cadena; SNXUSDT la incorpora a una tasa de financiación dinámica, que evoluciona según la velocidad a la que se acumula el sesgo; DYDXUSDT la descuenta cada hora a partir de la diferencia entre el precio del perpetuo y el precio al contado. Rango del día: 81,801–84,352 dólares, 0.025–0.027, 0.238–0.260, 0.130–0.145; posición dentro del rango de siete días: 24.6%, 18.1%, 46.4%, 21.7%. La diferencia entre el máximo y el mínimo del día, como porcentaje de la cotización, fue de 3.11%, 8.36%, 9.10%, 11.53%. El volumen negociado del día osciló entre 645 millones y 24.700 dólares.
El nivel se comprimió, pero no el sesgo direccional. Durante esa misma semana, el sesgo entre opciones de compra y de venta se desplazó casi 3 puntos de volatilidad hacia el lado bajista; el precio de la protección subió más rápido que toda la superficie. La cotización a un mes fue de 35.51% y la de tres meses, de 37.31%: cuanto más lejano el vencimiento, más cara la cotización.
Lo barato no se tradujo en una apuesta bajista. Las opciones de compra siguen representando cerca del 60% del interés abierto; el dinero se desplazó hacia el lado de la cobertura: las opciones de venta con vencimiento en octubre se concentraron en los niveles de 78,000 y 80,000, y el mayor bloque fue de 204 millones de dólares.
Volví a comprobar lo de «cinco años»: para incluir un dato en un rango de cinco años, debe haber cotizaciones diarias de ese indicador; más del 80% del interés abierto en las cinco plataformas listadas se concentra en una sola, así que no es difícil averiguar quién fija el precio de este indicador. En las otras tres, la volatilidad solo aparece al liquidar, por lo que no se puede construir un rango como este.
El percentil de mínimos de cinco años solo se sostiene en el lado donde la volatilidad se cotiza por separado; lo barato es el nivel, lo caro es el sesgo bajista. Si más adelante la volatilidad implícita vuelve a situarse por encima de la realizada y también se estrecha la diferencia de precio en ese lado, significará que ambos indicadores han convergido, y tendré que volver a calcular esta lectura; si ambos se mantienen sin cambios, por ahora mantengo esta versión. La volatilidad se cotiza primero y luego se espera a que el precio la materialice; estos pares de trading en el mercado al contado de Binance se actualizan a diario, así que puedes comprobarlos por tu cuenta. Este texto recoge una opinión y no constituye asesoramiento de inversión.$GTC
$ZK
$PYTH
#比特币期权波动率创五年新低
En cuanto a la volatilidad, las cuatro plataformas la incorporan de manera distinta: BTCUSDT cotiza primero a través de contratos de opciones listados, en una línea separada del precio al contado; la volatilidad de AEVOUSDT se calcula agregando las cotizaciones individuales de los creadores de mercado, con emparejamiento fuera de la cadena y liquidación en la cadena; SNXUSDT la incorpora a una tasa de financiación dinámica, que evoluciona según la velocidad a la que se acumula el sesgo; DYDXUSDT la descuenta cada hora a partir de la diferencia entre el precio del perpetuo y el precio al contado. Rango del día: 81,801–84,352 dólares, 0.025–0.027, 0.238–0.260, 0.130–0.145; posición dentro del rango de siete días: 24.6%, 18.1%, 46.4%, 21.7%. La diferencia entre el máximo y el mínimo del día, como porcentaje de la cotización, fue de 3.11%, 8.36%, 9.10%, 11.53%. El volumen negociado del día osciló entre 645 millones y 24.700 dólares.
El nivel se comprimió, pero no el sesgo direccional. Durante esa misma semana, el sesgo entre opciones de compra y de venta se desplazó casi 3 puntos de volatilidad hacia el lado bajista; el precio de la protección subió más rápido que toda la superficie. La cotización a un mes fue de 35.51% y la de tres meses, de 37.31%: cuanto más lejano el vencimiento, más cara la cotización.
Lo barato no se tradujo en una apuesta bajista. Las opciones de compra siguen representando cerca del 60% del interés abierto; el dinero se desplazó hacia el lado de la cobertura: las opciones de venta con vencimiento en octubre se concentraron en los niveles de 78,000 y 80,000, y el mayor bloque fue de 204 millones de dólares.
Volví a comprobar lo de «cinco años»: para incluir un dato en un rango de cinco años, debe haber cotizaciones diarias de ese indicador; más del 80% del interés abierto en las cinco plataformas listadas se concentra en una sola, así que no es difícil averiguar quién fija el precio de este indicador. En las otras tres, la volatilidad solo aparece al liquidar, por lo que no se puede construir un rango como este.
El percentil de mínimos de cinco años solo se sostiene en el lado donde la volatilidad se cotiza por separado; lo barato es el nivel, lo caro es el sesgo bajista. Si más adelante la volatilidad implícita vuelve a situarse por encima de la realizada y también se estrecha la diferencia de precio en ese lado, significará que ambos indicadores han convergido, y tendré que volver a calcular esta lectura; si ambos se mantienen sin cambios, por ahora mantengo esta versión. La volatilidad se cotiza primero y luego se espera a que el precio la materialice; estos pares de trading en el mercado al contado de Binance se actualizan a diario, así que puedes comprobarlos por tu cuenta. Este texto recoge una opinión y no constituye asesoramiento de inversión.$GTC
$ZK
$PYTH
#比特币期权波动率创五年新低