Lone Pine Capital acaba de sufrir una de las reversiones más brutales del año.
Subió un 44% hasta junio. Ahora apenas va en un 0,6% en el tercer trimestre.
Eso no es una caída. Eso es un desastre.
Su fondo long-only —que gestiona alrededor de 14.000 millones de dólares de sus 19.000 millones de AUM— pasó de +39% a +6,7%. Casi todas las ganancias se borraron en tres meses.
¿Qué pasó? Una mezcla tóxica: sus posiciones largas más grandes retrocedieron con fuerza y sus cortos se dispararon en su contra. Un clásico squeeze por ambos lados.
Esto es lo que pasa cuando ejecutas apuestas concentradas en un mercado que no le importa tu tesis. La convicción corta en ambos sentidos.
No importa cuán inteligente sea el equipo, ni cuán profunda sea la investigación: cuando el mercado cambia, cambia rápido.
Subió un 44% hasta junio. Ahora apenas va en un 0,6% en el tercer trimestre.
Eso no es una caída. Eso es un desastre.
Su fondo long-only —que gestiona alrededor de 14.000 millones de dólares de sus 19.000 millones de AUM— pasó de +39% a +6,7%. Casi todas las ganancias se borraron en tres meses.
¿Qué pasó? Una mezcla tóxica: sus posiciones largas más grandes retrocedieron con fuerza y sus cortos se dispararon en su contra. Un clásico squeeze por ambos lados.
Esto es lo que pasa cuando ejecutas apuestas concentradas en un mercado que no le importa tu tesis. La convicción corta en ambos sentidos.
No importa cuán inteligente sea el equipo, ni cuán profunda sea la investigación: cuando el mercado cambia, cambia rápido.