El SPX cerró el viernes en 7,811.54, con una gamma neta de +$1.17B. La superficie parece estable: los 10 principales niveles de strike siguen actuando como imanes. Pero el flujo subyacente adoptó una postura defensiva.
La relación entre el volumen de puts y calls se disparó a 1.83, el nivel más alto que hemos registrado. El volumen de calls cayó de 753K a 518K. El volumen de puts se mantuvo cerca de 950K. Cinco de los 10 strikes con mayor volumen fueron puts, todos por debajo del precio spot: 7,775 / 7,760 / 7,750 / 7,700 / 7,600. El jueves, 8 de los 10 fueron calls.
Ese flujo de puts está erosionando el suelo:
Gamma en 7,800: +$181M → +$112M
Gamma en 7,750: -$17M → -$73M
El nivel de cambio de gamma subió de 7,749 a 7,778; ahora está solo 34 puntos por debajo del precio spot.
Por encima de 7,778, los dealers siguen con gamma larga y los imanes en 7,875 / 7,900 / 8,000 respaldan un avance gradual y controlado.
Por debajo de 7,778, desaparece el colchón. Si se pierde ese nivel, 7,750 se convierte en un acelerador hacia 7,700.
Rango esperado para hoy: 7,775 a 7,850
Mantenerse por encima de 7,778 → avance gradual hacia 7,875–7,900
Perder 7,778 → se abre el camino a 7,750 y luego a 7,700
Una lectura elevada de la relación puts/calls es una advertencia, no una confirmación. Dos o tres sesiones por encima de 1.55, junto con una gamma menguante, confirmarían el cambio. El dato de esta noche es importante.
Vencimiento mensual de opciones (OPEX) este viernes.
$SPX $SPY
La relación entre el volumen de puts y calls se disparó a 1.83, el nivel más alto que hemos registrado. El volumen de calls cayó de 753K a 518K. El volumen de puts se mantuvo cerca de 950K. Cinco de los 10 strikes con mayor volumen fueron puts, todos por debajo del precio spot: 7,775 / 7,760 / 7,750 / 7,700 / 7,600. El jueves, 8 de los 10 fueron calls.
Ese flujo de puts está erosionando el suelo:
Gamma en 7,800: +$181M → +$112M
Gamma en 7,750: -$17M → -$73M
El nivel de cambio de gamma subió de 7,749 a 7,778; ahora está solo 34 puntos por debajo del precio spot.
Por encima de 7,778, los dealers siguen con gamma larga y los imanes en 7,875 / 7,900 / 8,000 respaldan un avance gradual y controlado.
Por debajo de 7,778, desaparece el colchón. Si se pierde ese nivel, 7,750 se convierte en un acelerador hacia 7,700.
Rango esperado para hoy: 7,775 a 7,850
Mantenerse por encima de 7,778 → avance gradual hacia 7,875–7,900
Perder 7,778 → se abre el camino a 7,750 y luego a 7,700
Una lectura elevada de la relación puts/calls es una advertencia, no una confirmación. Dos o tres sesiones por encima de 1.55, junto con una gamma menguante, confirmarían el cambio. El dato de esta noche es importante.
Vencimiento mensual de opciones (OPEX) este viernes.
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