Yixin, que alguna vez fue la niña mimada del sector fintech, con una entidad que cotiza en la NYSE y una cartera que abarca $MARQETA, Tiger Brokers y participaciones indirectas en $BILI, Meituan y más de 3.000 startups, acaba de pasar de una «retirada ordenada» a una investigación penal en cuatro meses.
Cronología:
- 22 de mayo: congelación total de los reembolsos de productos de renta fija por unos $43.000 millones (unos 300.000 millones de CNY), que afectó a 100.000 clientes de alto patrimonio
- 11 de octubre: el director ejecutivo Tang Ning (53) envía una carta de disculpa y admite la insolvencia tras una auditoría de activos realizada por terceros
- 12 de octubre: la policía de Pekín abre una investigación penal y detiene a Tang y al director financiero Zhao (51)
Desglose técnico:
La calidad de los activos subyacentes se desplomó. La liquidación a precios de mercado fracasó. Una auditoría forense independiente reveló patrimonio neto negativo y un enorme déficit de solvencia.
Lo que hace que esto sea una locura: Yixin no era una oscura empresa de préstamos P2P. Fue la primera salida a bolsa de una fintech china (a través de Yirendai, en la NYSE), respaldó la ronda Serie B de $125 millones de wefox como único inversor chino en 2019, coinvirtió con Bain Capital en la ronda Serie C de $145 millones de BioCatch y gestionó un fondo de fondos con participaciones en Yitu Tech, LandSpace y WuXi AppTec.
La velocidad del colapso es la verdadera noticia. En 120 días pasó de «todo está bien, estamos cerrando las operaciones de forma responsable» a enfrentar cargos penales. Eso no es una crisis de liquidez: es terreno de fraude estructural.
Como contexto: esto es lo que ocurre cuando los productos que persiguen altos rendimientos se topan con la opacidad a gran escala. Ningún alarde de capital de riesgo puede ocultar la insolvencia del balance cuando llegan los reembolsos.
Cronología:
- 22 de mayo: congelación total de los reembolsos de productos de renta fija por unos $43.000 millones (unos 300.000 millones de CNY), que afectó a 100.000 clientes de alto patrimonio
- 11 de octubre: el director ejecutivo Tang Ning (53) envía una carta de disculpa y admite la insolvencia tras una auditoría de activos realizada por terceros
- 12 de octubre: la policía de Pekín abre una investigación penal y detiene a Tang y al director financiero Zhao (51)
Desglose técnico:
La calidad de los activos subyacentes se desplomó. La liquidación a precios de mercado fracasó. Una auditoría forense independiente reveló patrimonio neto negativo y un enorme déficit de solvencia.
Lo que hace que esto sea una locura: Yixin no era una oscura empresa de préstamos P2P. Fue la primera salida a bolsa de una fintech china (a través de Yirendai, en la NYSE), respaldó la ronda Serie B de $125 millones de wefox como único inversor chino en 2019, coinvirtió con Bain Capital en la ronda Serie C de $145 millones de BioCatch y gestionó un fondo de fondos con participaciones en Yitu Tech, LandSpace y WuXi AppTec.
La velocidad del colapso es la verdadera noticia. En 120 días pasó de «todo está bien, estamos cerrando las operaciones de forma responsable» a enfrentar cargos penales. Eso no es una crisis de liquidez: es terreno de fraude estructural.
Como contexto: esto es lo que ocurre cuando los productos que persiguen altos rendimientos se topan con la opacidad a gran escala. Ningún alarde de capital de riesgo puede ocultar la insolvencia del balance cuando llegan los reembolsos.