Las reglas racionales de inversión de Warren Buffett: las emociones son el mayor enemigo. Buffett ha insistido una y otra vez en que el éxito al invertir no depende de tener una inteligencia extraordinaria, sino de contar con un marco de conocimiento adecuado y de no dejar que las emociones lo corrompan.
Una de sus célebres afirmaciones es: «Para tener éxito invirtiendo durante toda la vida, no hacen falta una inteligencia excepcional, una extraordinaria perspicacia empresarial ni información privilegiada. Lo que se necesita es un marco de conocimiento sólido para tomar decisiones y la capacidad de evitar que las emociones lo socaven. Debes aportar tu propia disciplina emocional».
En la junta anual de Berkshire también lo dijo sin rodeos: al tomar decisiones de inversión o de negocios, hay que dejar las emociones fuera. Puedes tener emociones en la vida, pero al invertir son el enemigo.
Principios fundamentales para ponerlo en práctica
1. Considerar al mercado un «socio emocional» (Mr. Market) Esta idea procede de Benjamin Graham: el mercado ofrece cotizaciones cada día y, a veces, es extremadamente optimista y, otras, profundamente pesimista. Los inversores racionales deben aprovechar sus cambios de humor, en vez de dejarse arrastrar por ellos. Hay que tener miedo cuando los demás son codiciosos y ser codicioso cuando los demás tienen miedo.
2. El temperamento es más importante que la inteligencia Buffett dice que a alguien con un coeficiente intelectual de 150 le convendría vender 30 puntos a otra persona, porque invertir no requiere ser un genio. Lo que se necesita es no seguir a la multitud ni oponerse a ella por sistema, pensar de forma independiente, tener paciencia y ser disciplinado. Quienes tienen una inteligencia elevada, pero no controlan sus emociones, suelen obtener peores resultados en el mercado.
3. Círculo de competencia + margen de seguridad + mantener las inversiones a largo plazo
• Invierte únicamente en negocios que realmente comprendas.
• Compra a un precio muy inferior al valor intrínseco (margen de seguridad).
• Una vez que hayas comprado una empresa de calidad, procura mantenerla a largo plazo para que el interés compuesto haga su trabajo. Las fluctuaciones de las cotizaciones a corto plazo no son más que ruido; lo que de verdad importa son los resultados operativos de la empresa a largo plazo.
4. No perder dinero es la primera y la segunda regla «Regla número uno: no pierdas dinero. Regla número dos: nunca olvides la primera». En esencia, esto exige minimizar el riesgo de sufrir una pérdida permanente de capital al tomar decisiones, en lugar de perseguir ganancias enormes a corto plazo.
Estos principios se han puesto a prueba una y otra vez en mercados alcistas y bajistas, durante la burbuja tecnológica y en las crisis financieras. El mercado cambia, pero la naturaleza humana —el miedo y la codicia— apenas cambia. Por eso, un marco racional es el verdadero baluarte para atravesar los ciclos. Este conjunto de «reglas racionales de inversión» que nos dejó Buffett sigue siendo la guía más fiable para que la gente común haga frente al ruido del mercado y construya riqueza a largo plazo.
$SPCX.US
Una de sus célebres afirmaciones es: «Para tener éxito invirtiendo durante toda la vida, no hacen falta una inteligencia excepcional, una extraordinaria perspicacia empresarial ni información privilegiada. Lo que se necesita es un marco de conocimiento sólido para tomar decisiones y la capacidad de evitar que las emociones lo socaven. Debes aportar tu propia disciplina emocional».
En la junta anual de Berkshire también lo dijo sin rodeos: al tomar decisiones de inversión o de negocios, hay que dejar las emociones fuera. Puedes tener emociones en la vida, pero al invertir son el enemigo.
Principios fundamentales para ponerlo en práctica
1. Considerar al mercado un «socio emocional» (Mr. Market) Esta idea procede de Benjamin Graham: el mercado ofrece cotizaciones cada día y, a veces, es extremadamente optimista y, otras, profundamente pesimista. Los inversores racionales deben aprovechar sus cambios de humor, en vez de dejarse arrastrar por ellos. Hay que tener miedo cuando los demás son codiciosos y ser codicioso cuando los demás tienen miedo.
2. El temperamento es más importante que la inteligencia Buffett dice que a alguien con un coeficiente intelectual de 150 le convendría vender 30 puntos a otra persona, porque invertir no requiere ser un genio. Lo que se necesita es no seguir a la multitud ni oponerse a ella por sistema, pensar de forma independiente, tener paciencia y ser disciplinado. Quienes tienen una inteligencia elevada, pero no controlan sus emociones, suelen obtener peores resultados en el mercado.
3. Círculo de competencia + margen de seguridad + mantener las inversiones a largo plazo
• Invierte únicamente en negocios que realmente comprendas.
• Compra a un precio muy inferior al valor intrínseco (margen de seguridad).
• Una vez que hayas comprado una empresa de calidad, procura mantenerla a largo plazo para que el interés compuesto haga su trabajo. Las fluctuaciones de las cotizaciones a corto plazo no son más que ruido; lo que de verdad importa son los resultados operativos de la empresa a largo plazo.
4. No perder dinero es la primera y la segunda regla «Regla número uno: no pierdas dinero. Regla número dos: nunca olvides la primera». En esencia, esto exige minimizar el riesgo de sufrir una pérdida permanente de capital al tomar decisiones, en lugar de perseguir ganancias enormes a corto plazo.
Estos principios se han puesto a prueba una y otra vez en mercados alcistas y bajistas, durante la burbuja tecnológica y en las crisis financieras. El mercado cambia, pero la naturaleza humana —el miedo y la codicia— apenas cambia. Por eso, un marco racional es el verdadero baluarte para atravesar los ciclos. Este conjunto de «reglas racionales de inversión» que nos dejó Buffett sigue siendo la guía más fiable para que la gente común haga frente al ruido del mercado y construya riqueza a largo plazo.
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