Entraron 103,3 millones de dólares, salieron 71,6 millones y quedaron 31,7 millones. Esa resta es la verdadera historia de Grayscale ETH.
Según Arkham, el fondo Ethereum Mini de Grayscale compró ETH por valor de 103,3 millones de dólares en los últimos 20 días, mientras que el fondo ETHE, más antiguo, registró salidas por 71,6 millones durante el mismo período. El mercado interpreta esto como una salida de los inversores del fideicomiso tradicional hacia el Mini, que cobra comisiones más bajas, y, sumando ambos productos, los clientes de Grayscale compraron netamente unos 31,7 millones de dólares en ETH.
El contexto importa, porque este período se enmarca en una mala racha para toda la categoría. Los ETF de ETH al contado de EE. UU. registraron salidas por 542 millones de dólares en la semana que terminó el 9 de octubre, la mayor salida semanal desde finales de enero, y el grupo ya acumula nueve sesiones consecutivas de reembolsos netos. ETH cayó por debajo de los 2.500 dólares, con un descenso semanal superior al 7 %. En ese contexto, 31,7 millones de dólares en 20 días equivalen a unos 1,6 millones al día: una cifra real, pero pequeña.
Lo que más me llama la atención es cuánto de esto se debe a las comisiones y no a la convicción. Un inversor que cambia ETHE por el Mini no ha cambiado su opinión sobre Ether, sino lo que paga por mantenerlo. En la medida en que se trate de una rotación, la mayor parte de esos 71,6 millones de dólares es el mismo dinero en un producto más barato, y solo los 31,7 millones restantes dicen algo sobre la demanda.
Aquí es donde cuestionaría que esto se interprete como una señal alcista: Arkham registra las tenencias de los fondos, no los motivos detrás de ellas, y el período de 20 días coincide con la racha de salidas de toda la categoría. Que Grayscale mantenga un saldo neto positivo mientras la categoría pierde fondos es mejor que la alternativa, pero no supone un cambio de tendencia.
Conviene seguir de cerca si los reembolsos de ETHE siguen alimentando al Mini y si por fin se rompe la racha de salidas de la categoría.
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Según Arkham, el fondo Ethereum Mini de Grayscale compró ETH por valor de 103,3 millones de dólares en los últimos 20 días, mientras que el fondo ETHE, más antiguo, registró salidas por 71,6 millones durante el mismo período. El mercado interpreta esto como una salida de los inversores del fideicomiso tradicional hacia el Mini, que cobra comisiones más bajas, y, sumando ambos productos, los clientes de Grayscale compraron netamente unos 31,7 millones de dólares en ETH.
El contexto importa, porque este período se enmarca en una mala racha para toda la categoría. Los ETF de ETH al contado de EE. UU. registraron salidas por 542 millones de dólares en la semana que terminó el 9 de octubre, la mayor salida semanal desde finales de enero, y el grupo ya acumula nueve sesiones consecutivas de reembolsos netos. ETH cayó por debajo de los 2.500 dólares, con un descenso semanal superior al 7 %. En ese contexto, 31,7 millones de dólares en 20 días equivalen a unos 1,6 millones al día: una cifra real, pero pequeña.
Lo que más me llama la atención es cuánto de esto se debe a las comisiones y no a la convicción. Un inversor que cambia ETHE por el Mini no ha cambiado su opinión sobre Ether, sino lo que paga por mantenerlo. En la medida en que se trate de una rotación, la mayor parte de esos 71,6 millones de dólares es el mismo dinero en un producto más barato, y solo los 31,7 millones restantes dicen algo sobre la demanda.
Aquí es donde cuestionaría que esto se interprete como una señal alcista: Arkham registra las tenencias de los fondos, no los motivos detrás de ellas, y el período de 20 días coincide con la racha de salidas de toda la categoría. Que Grayscale mantenga un saldo neto positivo mientras la categoría pierde fondos es mejor que la alternativa, pero no supone un cambio de tendencia.
Conviene seguir de cerca si los reembolsos de ETHE siguen alimentando al Mini y si por fin se rompe la racha de salidas de la categoría.
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