Todas las burbujas de inversión de capital de la historia de EE. UU. estallaron, pero casi ninguna lo hizo según lo previsto.
Ferrocarriles, electrificación, puntocom. En todos los casos se construyó de más. Y todas las burbujas estallaron. El patrón: los auges tienden a quebrarse cuando el gasto acumulado en la nueva tecnología alcanza aproximadamente el 25 % del PIB. Los ferrocarriles llegaron a ese punto antes del pánico de 1873. La infraestructura de Internet, antes del año 2000.
Hoy, ese umbral ronda los 7,5 billones de dólares. La IA aún está muy lejos. Al ritmo actual, no lo alcanzará hasta principios de la década de 2030.
Además, el gasto empieza a dar frutos. El trimestre pasado, $NVDA pronosticó un crecimiento de los ingresos del 70 % para el ejercicio fiscal de 2028, y Google Cloud creció un 82 %. Los auges siguen adelante mientras la inversión de capital se convierte en beneficios.
La burbuja es real. La historia dice que acabará mal.
Pero rara vez estalla cuando apenas se ha recorrido una cuarta parte del camino, y ahí es donde está la IA.
Ferrocarriles, electrificación, puntocom. En todos los casos se construyó de más. Y todas las burbujas estallaron. El patrón: los auges tienden a quebrarse cuando el gasto acumulado en la nueva tecnología alcanza aproximadamente el 25 % del PIB. Los ferrocarriles llegaron a ese punto antes del pánico de 1873. La infraestructura de Internet, antes del año 2000.
Hoy, ese umbral ronda los 7,5 billones de dólares. La IA aún está muy lejos. Al ritmo actual, no lo alcanzará hasta principios de la década de 2030.
Además, el gasto empieza a dar frutos. El trimestre pasado, $NVDA pronosticó un crecimiento de los ingresos del 70 % para el ejercicio fiscal de 2028, y Google Cloud creció un 82 %. Los auges siguen adelante mientras la inversión de capital se convierte en beneficios.
La burbuja es real. La historia dice que acabará mal.
Pero rara vez estalla cuando apenas se ha recorrido una cuarta parte del camino, y ahí es donde está la IA.