Resumen:
La financiación de Bitcoin de Strive a través de SATA generó unos 55 millones de dólares durante la semana del 5 de octubre, suficientes para comprar aproximadamente 638 BTC a los precios recientes.
SATA cotizó por encima de su valor nominal de 100 dólares el 5 de octubre y durante gran parte del 6 de octubre; luego se mantuvo por debajo del valor nominal hasta el 9 de octubre, lo que ralentizó la emisión estimada.
Strive tenía 29.462 BTC el 2 de octubre, después de comprar 2.000 BTC a un precio promedio cercano a los 84.422 dólares entre el 28 de septiembre y el 2 de octubre, mientras que el rendimiento de BTC en lo que va del trimestre alcanzó el 18,5%.
Strategy no vendió ninguna acción STRC del 28 de septiembre al 4 de octubre, pero compró 334 BTC con acciones ordinarias de MSTR, lo que elevó sus tenencias a 848.000 BTC.
La financiación de Bitcoin de Strive se está acelerando mediante su programa de acciones preferentes SATA. La empresa generó un estimado de 55 millones de dólares durante la semana que comenzó el 5 de octubre. Esa cantidad podría comprar unos 638 BTC a los precios actuales. SATA registró un volumen total de negociación de 317 millones de dólares durante ese período. Sin embargo, la emisión depende de que las acciones coticen a 100 dólares o más, su valor nominal.
Las acciones preferentes cotizaron por debajo de ese nivel durante tres sesiones. La mayor parte de los ingresos estimados se generó el lunes y el martes. El viernes, Bitcoin cotizaba cerca de los 82.800 dólares, por lo que 638 BTC tenían un valor aproximado de 53 millones de dólares. El resultado vincula estrechamente la estrategia de tesorería de Bitcoin de Strive con el modelo de acceso a los mercados de capitales de Strategy.
La financiación de Bitcoin de Strive depende de que SATA cotice por encima de su valor nominal
Esa distinción importa porque el volumen no equivale a financiación corporativa. Los operadores pueden intercambiar SATA por debajo de su valor nominal sin generar nuevos ingresos. Por lo tanto, Strive necesita una demanda activa y un precio favorable. El próximo informe determinará cuánto efectivo llegó realmente a su tesorería de Bitcoin.
Los rastreadores del mercado estiman que Strive vendió unos 55 millones de dólares mediante su programa de venta en el mercado. La estimación se basa en el volumen de SATA que cumple los requisitos y en una tasa de captación. Esta tasa refleja qué proporción de las operaciones suele convertirse en acciones recién emitidas. Los informes anteriores presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ayudan a calibrar el cálculo.
Un programa de venta en el mercado permite a una empresa emitir acciones gradualmente en el mercado público. Evita la presión temporal de una gran financiación. Sin embargo, SATA no puede emitir acciones de manera eficiente cuando su precio de mercado cae por debajo del valor nominal. Vender por debajo de los 100 dólares debilitaría la economía del programa y reduciría el atractivo de su rendimiento.
SATA cotizó por encima de los 100 dólares el 5 de octubre y durante gran parte del 6 de octubre. Después se mantuvo por debajo del valor nominal hasta el 9 de octubre. Aun así, el volumen diario alcanzó algunos de sus niveles más altos. Esta brecha demuestra que la actividad de negociación por sí sola no garantiza compras de Bitcoin.
Para los compradores de Bitcoin de Strive, la distinción entre volumen y emisión es importante. Una sesión activa puede sugerir una fuerte demanda, pero la empresa quizá reciba poco efectivo. Solo las operaciones que cumplen los requisitos permiten emitir nuevas acciones. Por ello, la estimación sigue siendo provisional hasta que la empresa presente su próximo informe.
El mecanismo impone un freno. Los inversores deben respaldar SATA a su valor nominal o por encima de este para que Strive pueda aumentar la oferta. Cuando ese respaldo desaparece, se suspende la emisión. Entonces, las compras de Bitcoin dependen del efectivo disponible o de otra vía de financiación.
Las tenencias de Bitcoin de Strive crecen mientras Strategy recurre a acciones ordinarias
Strive declaró 29.462 BTC el 2 de octubre. El saldo se produjo tras comprar 2.000 BTC entre el 28 de septiembre y el 2 de octubre. El precio promedio de compra fue de unos 84.422 dólares por moneda.
La empresa también informó que añadió 8.137 BTC durante el tercer trimestre. Esas compras tuvieron un costo promedio de 78.885 dólares. El rendimiento de BTC de Strive alcanzó el 18,5 % en lo que va del trimestre y el 63,2 % en lo que va del año al 30 de septiembre. Esta métrica mide el crecimiento de Bitcoin por acción.
El balance no tiene deuda principal. Sin embargo, SATA conlleva obligaciones de dividendos anualizadas de unos 168 millones de dólares. Cada nueva acción preferente aumenta esa carga de pagos futuros. El modelo depende de que se mantenga la demanda de los inversores por este valor orientado a generar ingresos.
Strategy ofrece una comparación más amplia. Su informe del 5 de octubre mostró que no se vendieron acciones STRC entre el 28 de septiembre y el 4 de octubre. Aun así, Strategy compró 334 BTC del 1 al 4 de octubre. Financió esa compra con acciones ordinarias de MSTR, lo que elevó sus tenencias a 848.000 BTC.
Ambas empresas ilustran el mismo modelo de tesorería de Bitcoin. La emisión de acciones preferentes o comunes recauda capital para acumular Bitcoin. El canal de financiación cambia cuando varían los precios de mercado. Actualmente, el programa SATA de Strive muestra esa limitación con mayor claridad, porque la emisión se detiene cuando las acciones cotizan por debajo del valor nominal.
Los próximos informes semanales 8-K deberían indicar el número exacto de bitcoins comprados con los ingresos de SATA. También mostrarán si Strive reanudó la emisión después de que las acciones preferentes recuperaran un precio superior a los 100 dólares.
La publicación Strive tiene suficiente para comprar 638 BTC mediante ventas de acciones SATA apareció primero en Blockonomi.