La volatilidad anualizada de Bitcoin cae al 46%, pero este año ya ha registrado más movimientos extremos que durante el mercado bajista de 2018
El 10 de octubre, Bitcoin ya había registrado 10 jornadas de negociación con movimientos de «3 desviaciones estándar» en lo que va de 2026, superando las 8 de todo el mercado bajista de 2018. Aunque la volatilidad anualizada de Bitcoin ha caído del 84% en 2018 a alrededor del 46%, los movimientos extremos siguen siendo frecuentes en relación con los niveles recientes de fluctuación de precios.
Las «3 desviaciones estándar» miden cuánto se desvía el precio de su rango normal de fluctuación reciente. Los datos muestran que este año los movimientos extremos de Bitcoin han registrado variaciones medias de alrededor del 7%, por debajo del 10% aproximado de 2018. Desde 2024, la volatilidad de Bitcoin ha rondado el 47%, un nivel similar al de Nvidia. Sin embargo, durante el mismo período, Bitcoin registró 26 jornadas de negociación con movimientos de «3 desviaciones estándar», muy por encima de las 8 de Nvidia, las 16 del índice S&P 500 y las 12 del oro.
Participantes del mercado señalan que los shocks macroeconómicos y la concentración del apalancamiento y de las posiciones en los mercados de derivados son factores clave detrás de la persistencia de la volatilidad extrema. Cuando los inversores venden grandes cantidades de opciones y apuestan a que el mercado se mantendrá tranquilo, una noticia inesperada puede obligar al cierre simultáneo de las posiciones afectadas, amplificando aún más las fluctuaciones de precios.
Luuk Strijers, CEO de Deribit, afirmó que los modelos tradicionales de valor en riesgo (VaR) tienen dificultades para medir adecuadamente el riesgo de cola en condiciones extremas, por lo que los inversores deberían prestar más atención a indicadores de riesgo como la pérdida esperada (Expected Shortfall). Al mismo tiempo, el aumento de la participación institucional, una mayor liquidez y la mejora de la gestión del riesgo también están reforzando la capacidad del mercado para soportar shocks, aunque eso no significa que la volatilidad extrema vaya a desaparecer.
El 10 de octubre, Bitcoin ya había registrado 10 jornadas de negociación con movimientos de «3 desviaciones estándar» en lo que va de 2026, superando las 8 de todo el mercado bajista de 2018. Aunque la volatilidad anualizada de Bitcoin ha caído del 84% en 2018 a alrededor del 46%, los movimientos extremos siguen siendo frecuentes en relación con los niveles recientes de fluctuación de precios.
Las «3 desviaciones estándar» miden cuánto se desvía el precio de su rango normal de fluctuación reciente. Los datos muestran que este año los movimientos extremos de Bitcoin han registrado variaciones medias de alrededor del 7%, por debajo del 10% aproximado de 2018. Desde 2024, la volatilidad de Bitcoin ha rondado el 47%, un nivel similar al de Nvidia. Sin embargo, durante el mismo período, Bitcoin registró 26 jornadas de negociación con movimientos de «3 desviaciones estándar», muy por encima de las 8 de Nvidia, las 16 del índice S&P 500 y las 12 del oro.
Participantes del mercado señalan que los shocks macroeconómicos y la concentración del apalancamiento y de las posiciones en los mercados de derivados son factores clave detrás de la persistencia de la volatilidad extrema. Cuando los inversores venden grandes cantidades de opciones y apuestan a que el mercado se mantendrá tranquilo, una noticia inesperada puede obligar al cierre simultáneo de las posiciones afectadas, amplificando aún más las fluctuaciones de precios.
Luuk Strijers, CEO de Deribit, afirmó que los modelos tradicionales de valor en riesgo (VaR) tienen dificultades para medir adecuadamente el riesgo de cola en condiciones extremas, por lo que los inversores deberían prestar más atención a indicadores de riesgo como la pérdida esperada (Expected Shortfall). Al mismo tiempo, el aumento de la participación institucional, una mayor liquidez y la mejora de la gestión del riesgo también están reforzando la capacidad del mercado para soportar shocks, aunque eso no significa que la volatilidad extrema vaya a desaparecer.