China acaba de comprar 23 toneladas de oro en septiembre, su mayor adquisición mensual desde septiembre de 2023.

Ya son tres meses consecutivos con compras superiores a las 20 toneladas. No han dejado de comprar durante 23 meses seguidos.

En lo que va de 2026, han añadido 103 toneladas. Sus reservas totales alcanzan ahora la cifra récord de 2.410 toneladas, lo que los convierte en el quinto mayor tenedor del mundo, por detrás de EE. UU., Alemania, Italia y Francia.

¿A este ritmo? Podrían superar tanto a Italia (2.452 toneladas) como a Francia (2.437 toneladas) antes de fin de año.

Mientras los precios del oro retrocedían, China seguía comprando. Cuando los bancos centrales acumulan oro de forma tan agresiva, no es especulación: es una estrategia para reforzar sus reservas.

Esto es importante para la estabilidad monetaria, la liquidación del comercio y la confianza a largo plazo en el yuan. Fíjate en lo que hacen los bancos centrales, no en lo que dicen.