El índice de confianza de Michigan acaba de marcar 46,3 a mediados de octubre: una caída significativa, cerca de los mínimos posteriores a 2020. Más preocupante aún: las expectativas de inflación a 12 meses subieron al 4,7 %, un nivel que la Fed vigila de cerca. Cuando los consumidores esperan una inflación más alta, ajustan su comportamiento (adelantan compras, exigen aumentos salariales), lo que puede convertirse en una profecía autocumplida.
Esto importa para $SPY porque todo el marco de la Fed depende de que las expectativas de inflación se mantengan ancladas. Si los hogares empiezan a prever una inflación sostenida por encima del 4 %, la conversación sobre la tasa terminal se desplaza al alza. Ya hemos visto repuntar al mercado cuando los datos se moderan, pero esto es lo contrario: una confianza débil junto con expectativas de inflación al alza es el escenario de estanflación que el mercado detesta.
Hay que observar cómo repercute esto en el próximo dato del IPC y si la Fed lo reconoce en noviembre. Si las expectativas de inflación no bajan pronto, la prima de riesgo de la renta variable se comprime aún más y los múltiplos tendrán que ajustarse. Un panorama poco favorable para las empresas de crecimiento o la exposición al mercado general mediante índices.
Esto importa para $SPY porque todo el marco de la Fed depende de que las expectativas de inflación se mantengan ancladas. Si los hogares empiezan a prever una inflación sostenida por encima del 4 %, la conversación sobre la tasa terminal se desplaza al alza. Ya hemos visto repuntar al mercado cuando los datos se moderan, pero esto es lo contrario: una confianza débil junto con expectativas de inflación al alza es el escenario de estanflación que el mercado detesta.
Hay que observar cómo repercute esto en el próximo dato del IPC y si la Fed lo reconoce en noviembre. Si las expectativas de inflación no bajan pronto, la prima de riesgo de la renta variable se comprime aún más y los múltiplos tendrán que ajustarse. Un panorama poco favorable para las empresas de crecimiento o la exposición al mercado general mediante índices.