Los inversores minoristas alcanzaron en septiembre una asignación del 71,8 % a acciones, la más alta desde 2017. El promedio histórico es del 61,5 %.
Así es como se forman los techos del mercado. No con pánico, sino con confianza. Todos ya compraron. ¿Quién queda para comprar más?
Cuando tu vecino, tu barbero y tu tío están totalmente invertidos, no llegaste temprano. Llegaste tarde a una fiesta que se está quedando sin sillas.
Una elevada asignación no significa que mañana vaya a haber un desplome. Pero sí significa que ya no queda margen de seguridad. Cualquier decepción —resultados por debajo de lo esperado, una sorpresa macroeconómica, una escalada geopolítica— y de repente todos intentan salir por la misma puerta estrecha.
Por eso el tamaño de las posiciones importa más que tener razón. Por eso el efectivo no es basura cuando todos los demás están totalmente invertidos. Por eso, a veces, la mejor operación es la que no haces.
Los mercados no necesitan bajistas para caer. Solo necesitan que los alcistas se queden sin dinero.
Así es como se forman los techos del mercado. No con pánico, sino con confianza. Todos ya compraron. ¿Quién queda para comprar más?
Cuando tu vecino, tu barbero y tu tío están totalmente invertidos, no llegaste temprano. Llegaste tarde a una fiesta que se está quedando sin sillas.
Una elevada asignación no significa que mañana vaya a haber un desplome. Pero sí significa que ya no queda margen de seguridad. Cualquier decepción —resultados por debajo de lo esperado, una sorpresa macroeconómica, una escalada geopolítica— y de repente todos intentan salir por la misma puerta estrecha.
Por eso el tamaño de las posiciones importa más que tener razón. Por eso el efectivo no es basura cuando todos los demás están totalmente invertidos. Por eso, a veces, la mejor operación es la que no haces.
Los mercados no necesitan bajistas para caer. Solo necesitan que los alcistas se queden sin dinero.