La rentabilidad por dividendo del S&P 500 acaba de alcanzar su nivel más bajo jamás registrado.
Esto te dice todo sobre el punto del ciclo en el que estamos. Los inversores ya no compran acciones para obtener ingresos, sino para que suban de precio. Cuando las rentabilidades caen tanto, significa que ocurre una de estas cosas:
1) Los precios de las acciones han subido tanto que los dividendos parecen insignificantes en comparación
2) Las empresas están acumulando efectivo o recomprando acciones en lugar de repartir dividendos
3) Las expectativas de crecimiento están por las nubes
Por lo general, las tres cosas.
Históricamente, las rentabilidades por dividendo por los suelos han sido señal de que los mercados alcistas están en su fase final. No necesariamente en el máximo, pero sí en terreno claramente caro. La última vez que vimos rentabilidades tan bajas, las valoraciones estaban disparadas y los rendimientos futuros no fueron muy buenos.
Eso no significa que el mercado vaya a desplomarse mañana. Pero sí que el margen de seguridad es escaso. Si ahora persigues ganancias, no te están pagando por esperar.
Esto te dice todo sobre el punto del ciclo en el que estamos. Los inversores ya no compran acciones para obtener ingresos, sino para que suban de precio. Cuando las rentabilidades caen tanto, significa que ocurre una de estas cosas:
1) Los precios de las acciones han subido tanto que los dividendos parecen insignificantes en comparación
2) Las empresas están acumulando efectivo o recomprando acciones en lugar de repartir dividendos
3) Las expectativas de crecimiento están por las nubes
Por lo general, las tres cosas.
Históricamente, las rentabilidades por dividendo por los suelos han sido señal de que los mercados alcistas están en su fase final. No necesariamente en el máximo, pero sí en terreno claramente caro. La última vez que vimos rentabilidades tan bajas, las valoraciones estaban disparadas y los rendimientos futuros no fueron muy buenos.
Eso no significa que el mercado vaya a desplomarse mañana. Pero sí que el margen de seguridad es escaso. Si ahora persigues ganancias, no te están pagando por esperar.