El interés abierto en todos los derivados de XRP Ledger se sitúa actualmente en 912.8 millones, una fracción del pico de aproximadamente 3.9 mil millones que alcanzó este gráfico en septiembre de 2025. El precio está en 1.3 $, por debajo de los máximos de más de 3 $ durante ese mismo período.
La relación entre estas dos líneas ha cambiado según el período. Durante la mayor parte de 2024, el interés abierto siguió de cerca al precio, pero a una escala mucho menor, y ambos se movieron lateralmente antes de la ruptura de finales de 2024. Una vez que el precio superó los 2 $ en noviembre de 2024, el interés abierto se disparó junto con él, alcanzando un primer pico importante cerca de 3.9 mil millones en enero de 2025, luego retrocedió con fuerza y después volvió a dispararse hasta su máximo histórico, justo por debajo de 4 mil millones, en septiembre de 2025, justo cuando el precio hizo un segundo intento cerca de 3.70 $.
Lo que ocurrió después de aquel máximo de septiembre es lo que vale la pena analizar. El interés abierto se desplomó de casi 4.000 millones a cerca de 1.000 millones en unos pocos meses, una caída mucho más pronunciada que la del precio, que bajó de alrededor de 3,20 a 1,80 dólares —aproximadamente un 44 %—, mientras que el interés abierto cayó cerca de un 75 %. El apalancamiento se redujo considerablemente más rápido que el precio al contado, algo coherente con un desapalancamiento forzoso, en lugar de una simple caída gradual del precio.
Desde principios de 2026, ambas líneas se han estabilizado en gran medida en niveles mucho más bajos: el interés abierto ha oscilado en una estrecha franja de entre 600 millones y 1.300 millones, mientras que el precio se movía entre 1,80 y 2,50 dólares antes del reciente retroceso hacia 1,30 dólares.
Mi opinión sincera: el nivel de apalancamiento que hay actualmente en este mercado es una pequeña fracción del que había hace un año, incluso con el precio también considerablemente más bajo. El precio más bajo y un interés abierto proporcionalmente aún menor sugieren que este mercado conlleva mucho menos riesgo apalancado que en el máximo del año pasado, y que hay menos combustible para un movimiento brusco en cualquier dirección.
Lo que estoy observando: si el interés abierto empieza a recuperarse de forma significativa desde estos niveles deprimidos a medida que se desarrolla una recuperación del precio, o si se mantiene así de bajo incluso si el precio sube.
Escrito por R3N