Cuando los inversores minoristas ven la lista de posiciones que publica una institución, enseguida piensan en copiarla tal cual.
Pero ese 10 % de la cartera de una institución no tiene nada que ver con el 10 % de la cartera de un inversor minorista.
Anoche, #BTC cayó hasta cerca de los 80.000, y Citrini publicó su cartera de criptoactivos: DRV, LIT y ETHFI representaban un 10 % cada uno; AAVE y ENA, un 9 % cada uno. SOL, HYPE y AERO también figuraban en la cartera.
Muchos hicieron una captura de pantalla enseguida, pensando en comprar lo mismo cuando el mercado corrigiera.
Lo que muestra una institución es una estrategia de gestión del riesgo. En este caso, ese 10 % significa que, aunque esa posición perdiera todo su valor, el capital total no sufriría un golpe grave.
Pero para un inversor minorista, esto es una lista de criptomonedas para comprar, y ese 10 % se interpreta como «merece la pena invertir mucho en estos activos».
Una misma lista de posiciones tiene dos significados completamente distintos para una institución y para un inversor minorista.
Al analizarlo, vemos que los inversores minoristas que pierden dinero al copiar las posiciones de una institución suelen caer en dos errores: el peso de la posición y el desfase temporal.
Para una institución, asignar un 10 % es una decisión de gestión del riesgo; aunque el activo llegue a cero, el daño es asumible. Pero si una persona corriente entra con un 10 %, el desplome de una sola criptomoneda puede causar un daño enorme a todo su capital.
Hay otro punto clave: las posiciones que divulgan las instituciones son históricas. Cuando ves la noticia y entras, puede que ya hayan ajustado la cartera y cambiado de activos. Además, su capacidad para soportar caídas es muy distinta: una institución puede aguantar pérdidas latentes del 50 % a la espera de un rebote, mientras que un inversor minorista puede entrar en pánico y vender con pérdidas tras una caída del 30 %.
Además, merece la pena reflexionar sobre el hecho de que Citrini haya decidido publicar esta cartera.
Si alguien de verdad quisiera ganar dinero discretamente, rara vez expondría al público toda su cartera. Una vez publicado el artículo, la función de esta cartera pasa de generar ganancias a construir influencia de marca.
Una idea sencilla: al observar las posiciones de las instituciones, fíjense sobre todo en la dirección de las narrativas del mercado (por ejemplo, que los principales proyectos de DeFi vuelvan a atraer inversiones), en lugar de obsesionarse con las criptomonedas concretas que aparecen en la lista. Se puede aprender de la lógica que hay detrás, pero nunca hay que copiar las posiciones tal cual.
Pero ese 10 % de la cartera de una institución no tiene nada que ver con el 10 % de la cartera de un inversor minorista.
Anoche, #BTC cayó hasta cerca de los 80.000, y Citrini publicó su cartera de criptoactivos: DRV, LIT y ETHFI representaban un 10 % cada uno; AAVE y ENA, un 9 % cada uno. SOL, HYPE y AERO también figuraban en la cartera.
Muchos hicieron una captura de pantalla enseguida, pensando en comprar lo mismo cuando el mercado corrigiera.
Lo que muestra una institución es una estrategia de gestión del riesgo. En este caso, ese 10 % significa que, aunque esa posición perdiera todo su valor, el capital total no sufriría un golpe grave.
Pero para un inversor minorista, esto es una lista de criptomonedas para comprar, y ese 10 % se interpreta como «merece la pena invertir mucho en estos activos».
Una misma lista de posiciones tiene dos significados completamente distintos para una institución y para un inversor minorista.
Al analizarlo, vemos que los inversores minoristas que pierden dinero al copiar las posiciones de una institución suelen caer en dos errores: el peso de la posición y el desfase temporal.
Para una institución, asignar un 10 % es una decisión de gestión del riesgo; aunque el activo llegue a cero, el daño es asumible. Pero si una persona corriente entra con un 10 %, el desplome de una sola criptomoneda puede causar un daño enorme a todo su capital.
Hay otro punto clave: las posiciones que divulgan las instituciones son históricas. Cuando ves la noticia y entras, puede que ya hayan ajustado la cartera y cambiado de activos. Además, su capacidad para soportar caídas es muy distinta: una institución puede aguantar pérdidas latentes del 50 % a la espera de un rebote, mientras que un inversor minorista puede entrar en pánico y vender con pérdidas tras una caída del 30 %.
Además, merece la pena reflexionar sobre el hecho de que Citrini haya decidido publicar esta cartera.
Si alguien de verdad quisiera ganar dinero discretamente, rara vez expondría al público toda su cartera. Una vez publicado el artículo, la función de esta cartera pasa de generar ganancias a construir influencia de marca.
Una idea sencilla: al observar las posiciones de las instituciones, fíjense sobre todo en la dirección de las narrativas del mercado (por ejemplo, que los principales proyectos de DeFi vuelvan a atraer inversiones), en lugar de obsesionarse con las criptomonedas concretas que aparecen en la lista. Se puede aprender de la lógica que hay detrás, pero nunca hay que copiar las posiciones tal cual.