Los precios de la energía han subido: ¿por qué el banco central sigue pendiente de los salarios?
El 8 de octubre, el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo Dolenz mencionó una distinción en una entrevista con Reuters: ya se observa el efecto indirecto de la energía en los precios empresariales y de los servicios, pero por ahora no se han visto efectos de segunda ronda a través de los salarios.
No hay que confundir estas dos etapas. Cuando la energía se encarece, primero aumentan las facturas de las empresas; si después los salarios siguen subiendo, las empresas vuelven a trasladar los costes laborales a los precios de venta. Solo entonces la presión podría pasar de ser un impacto puntual a convertirse en un ciclo más difícil de frenar. Que todavía no se observen efectos de segunda ronda no significa que no puedan aparecer más adelante.
También señaló que el mercado laboral actual no está tan tensionado como hace tres o cuatro años. Esta condición influye en la capacidad de negociación de los trabajadores, en cuánto pueden absorber las empresas de los costes con sus márgenes y en cuánto tiempo pueden mantenerse las subidas de precios. Al evaluar la política monetaria, fijarse solo en la evolución del precio del petróleo puede hacer que se pase por alto lo que viene después.
Mi orden de seguimiento es: energía, precios de venta de las empresas y, después, salarios e inflación de los servicios. Si estos dos últimos elementos también repuntan, los mercados podrían volver a evaluar cuánto tiempo será necesario mantener los tipos de interés altos; si la transmisión es limitada, tampoco se puede aplicar directamente el patrón de subidas de tipos del pasado.
En el mundo cripto, $BTC , $ETH y $SOL se enfrentan a cambios en las condiciones de financiación y en el apetito por el riesgo. Las declaraciones de un funcionario europeo no pueden sustituir directamente una evaluación de la liquidez global, ni son una respuesta sobre si alguna criptomoneda subirá o bajará esta noche.
Pulsa en mi foto de perfil para ver las operaciones en vivo con señales.
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También señaló que el mercado laboral actual no está tan tensionado como hace tres o cuatro años. Esta condición influye en la capacidad de negociación de los trabajadores, en cuánto pueden absorber las empresas de los costes con sus márgenes y en cuánto tiempo pueden mantenerse las subidas de precios. Al evaluar la política monetaria, fijarse solo en la evolución del precio del petróleo puede hacer que se pase por alto lo que viene después.
Mi orden de seguimiento es: energía, precios de venta de las empresas y, después, salarios e inflación de los servicios. Si estos dos últimos elementos también repuntan, los mercados podrían volver a evaluar cuánto tiempo será necesario mantener los tipos de interés altos; si la transmisión es limitada, tampoco se puede aplicar directamente el patrón de subidas de tipos del pasado.
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