Ya llegó la temporada de previsiones empresariales. La pregunta no es si las ganancias superan las expectativas, sino si los equipos directivos tienen el valor suficiente para elevar sus previsiones en este entorno.

La mayoría de las empresas opta por ir sobre seguro y rebaja las expectativas para superarlas más adelante. Pero los verdaderos catalizadores nacen de la convicción: cuando los directores financieros ven suficiente visibilidad de la demanda como para elevar sus previsiones pese a la incertidumbre macroeconómica.

Presta atención al tono de las llamadas. ¿Se muestran confiados o cautelosos? ¿Invierten en capacidad o recortan costos? Las previsiones te dicen más sobre el valor intrínseco que los resultados de cualquier trimestre.

Si vemos revisiones generalizadas al alza, eso dará impulso al mercado. Si lo que vemos son evasivas cautelosas y un «esperemos a ver», el mercado lo descontará rápidamente. Los fundamentos siguen importando, incluso cuando todo el mundo se ha olvidado de ellos.