Aumenta la presión en Ormuz mientras los mercados empiezan a mostrar fragilidad 😰
El panorama macroeconómico se vuelve cada vez más incómodo. Las conversaciones entre EE. UU. e Irán están estancadas por las medidas para gestionar el estrecho de Ormuz. Washington ahora aumenta la presión mediante sanciones, mientras mantiene abierto el canal extraoficial con Catar. Mientras tanto, solo 3 buques cruzaron Ormuz, frente a los 26 habituales, y la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. ya ha caído un 28 % desde mayo.
El mayor impacto inmediato se está reflejando en los costos de la energía. El flete de crudo desde África Occidental hasta China se ha disparado a $27.22/bbl, más de 3 veces el promedio en lo que va del año. Aunque las exportaciones de crudo se han recuperado en su mayor parte, los flujos de productos refinados siguen un 33 % por debajo de lo normal, y la menor disponibilidad de buques cisterna podría mantener elevados los costos de la energía entregada.
En otros ámbitos, los mercados muestran señales de tensión en el posicionamiento. La debilidad de la libra esterlina se debe principalmente al dólar, mientras que el posicionamiento en JPY ha cambiado: los fondos apalancados han pasado a tener posiciones netas cortas y los gestores de activos están aumentando las posiciones largas. La ventaja del carry también ha caído con fuerza. Al mismo tiempo, se extienden las preocupaciones por el gasto de capital en IA: los CDS de Oracle se han ampliado significativamente y la salida a bolsa de Anthropic se ha pospuesto.
Las criptomonedas tampoco son inmunes. Strategy ha ralentizado sus compras de $BTC , los flujos de los ETF se están enfriando y la Clarity Act sigue estancada. Eso no significa necesariamente que la tesis de Bitcoin esté rota, pero la demanda marginal es claramente menos agresiva.
El mayor riesgo no es un solo titular, sino la combinación de riesgo geopolítico, mayores costos de energía, posicionamientos abarrotados y una liquidez cada vez más débil. Si las restricciones en Ormuz se mantienen, la prima geopolítica podría desencadenar un desapalancamiento más amplio. Y, con varias operaciones que ya parecen estiradas, quizá los mercados no necesiten mucho para empezar a deshacerlas.
En cuanto a las criptomonedas, mantendría la cautela a corto plazo. El panorama se parece más al de un mercado vulnerable a una fuerte caída que al de uno listo para un repunte sostenido y sin sobresaltos.
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#Binance
#crypto2026
El panorama macroeconómico se vuelve cada vez más incómodo. Las conversaciones entre EE. UU. e Irán están estancadas por las medidas para gestionar el estrecho de Ormuz. Washington ahora aumenta la presión mediante sanciones, mientras mantiene abierto el canal extraoficial con Catar. Mientras tanto, solo 3 buques cruzaron Ormuz, frente a los 26 habituales, y la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. ya ha caído un 28 % desde mayo.
El mayor impacto inmediato se está reflejando en los costos de la energía. El flete de crudo desde África Occidental hasta China se ha disparado a $27.22/bbl, más de 3 veces el promedio en lo que va del año. Aunque las exportaciones de crudo se han recuperado en su mayor parte, los flujos de productos refinados siguen un 33 % por debajo de lo normal, y la menor disponibilidad de buques cisterna podría mantener elevados los costos de la energía entregada.
En otros ámbitos, los mercados muestran señales de tensión en el posicionamiento. La debilidad de la libra esterlina se debe principalmente al dólar, mientras que el posicionamiento en JPY ha cambiado: los fondos apalancados han pasado a tener posiciones netas cortas y los gestores de activos están aumentando las posiciones largas. La ventaja del carry también ha caído con fuerza. Al mismo tiempo, se extienden las preocupaciones por el gasto de capital en IA: los CDS de Oracle se han ampliado significativamente y la salida a bolsa de Anthropic se ha pospuesto.
Las criptomonedas tampoco son inmunes. Strategy ha ralentizado sus compras de $BTC , los flujos de los ETF se están enfriando y la Clarity Act sigue estancada. Eso no significa necesariamente que la tesis de Bitcoin esté rota, pero la demanda marginal es claramente menos agresiva.
El mayor riesgo no es un solo titular, sino la combinación de riesgo geopolítico, mayores costos de energía, posicionamientos abarrotados y una liquidez cada vez más débil. Si las restricciones en Ormuz se mantienen, la prima geopolítica podría desencadenar un desapalancamiento más amplio. Y, con varias operaciones que ya parecen estiradas, quizá los mercados no necesiten mucho para empezar a deshacerlas.
En cuanto a las criptomonedas, mantendría la cautela a corto plazo. El panorama se parece más al de un mercado vulnerable a una fuerte caída que al de uno listo para un repunte sostenido y sin sobresaltos.
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