Las decenas de miles de millones de dólares en stablecoins que circulan por las cadenas públicas generan cada día enormes cantidades de intereses de bonos del Tesoro de EE. UU., pero hasta ahora esos intereses se los quedaban íntegramente los emisores y la propia blockchain no recibía ni un centavo. Ahora Arbitrum pretende cambiar esa regla no escrita.
【Análisis del acontecimiento: la DAO propone destinar 100 millones de ARB y aliarse con Paxos para competir por una parte de los ingresos de las reservas】
Según la propuesta más reciente del foro oficial de gobernanza de Arbitrum, Entropy Advisors, la firma asesora principal, presentó formalmente un proyecto ante Arbitrum DAO para designar la stablecoin insignia USDG de Global Dollar Network (GDN), iniciativa de Paxos, como un activo estratégico central del ecosistema de Arbitrum. Para impulsar el plan, la propuesta solicita añadir un presupuesto de 100 millones de ARB al «Programa de Incentivos para el Renacimiento de DeFi» (DRIP), destinado a establecer liquidez propiedad del protocolo, incentivos para préstamos e integración por parte de desarrolladores.
USDG se desplegó de forma nativa en Arbitrum One el pasado 6 de octubre. La primera fase de integraciones abarca Fluid, Morpho, GMX y Maple. Cabe destacar que la propuesta todavía se encuentra en la etapa de debate comunitario. Está previsto que la votación off-chain en Snapshot tenga lugar del 15 al 22 de octubre y, si se aprueba, la votación on-chain se celebrará del 29 de octubre al 12 de noviembre. Aún no se ha implementado oficialmente.
【Análisis del activo: ARB afronta una prueba de doble filo】
Esta posible iniciativa supondría una profunda reestructuración del modelo económico del token negociable ARB:
1. Dejar de «trabajar para otros»: hasta ahora, Arbitrum albergaba en su cadena decenas de miles de millones de dólares en USDT y USDC, y todos los cuantiosos beneficios de las reservas en bonos del Tesoro de EE. UU. correspondían a los emisores. Paxos GDN, en cambio, se compromete a compartir los rendimientos de las reservas con los participantes del ecosistema. Si USDG logra crecer, la tesorería de Arbitrum recibiría por primera vez un flujo real de dólares que no provendría de las comisiones de gas, lo que daría un respaldo tangible al valor fundamental de ARB.
2. El coste de la inflación de tokens a corto plazo: los 100 millones de ARB previstos para incentivos no son una cantidad menor. En el contexto actual de liquidez cada vez más ajustada en el mercado, si los incentivos se distribuyen entre proveedores de liquidez que buscan rendimientos a corto plazo, podrían generar presión vendedora sobre ARB en el mercado spot a corto plazo.
【Puntos clave para seguir de ahora en adelante】
El criterio para evaluar el éxito de esta estrategia no es si se aprueba en la votación, sino la «retención real una vez que se retiren los subsidios». Una señal clave que podrá comprobarse más adelante será si, durante los 90 días posteriores al lanzamiento de los incentivos, el suministro circulante de USDG en Arbitrum logra mantenerse por encima de los 300 millones de dólares y si la demanda orgánica de préstamos en Morpho y GMX puede sostenerse. Si los fondos se retiran rápidamente cuando disminuyan los subsidios, los 100 millones de ARB se convertirán en inflación sin efecto; por el contrario, si se logra transformar más del 10 % de la cuota de stablecoins on-chain en reservas capaces de devolver rendimientos mediante intereses, el modelo de valoración de ARB podría experimentar una revalorización estructural dentro del sector de las cadenas públicas.
Opinión personal y recopilación de información; no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
$ARB #Arbitrum #Stablecoins
【Análisis del acontecimiento: la DAO propone destinar 100 millones de ARB y aliarse con Paxos para competir por una parte de los ingresos de las reservas】
Según la propuesta más reciente del foro oficial de gobernanza de Arbitrum, Entropy Advisors, la firma asesora principal, presentó formalmente un proyecto ante Arbitrum DAO para designar la stablecoin insignia USDG de Global Dollar Network (GDN), iniciativa de Paxos, como un activo estratégico central del ecosistema de Arbitrum. Para impulsar el plan, la propuesta solicita añadir un presupuesto de 100 millones de ARB al «Programa de Incentivos para el Renacimiento de DeFi» (DRIP), destinado a establecer liquidez propiedad del protocolo, incentivos para préstamos e integración por parte de desarrolladores.
USDG se desplegó de forma nativa en Arbitrum One el pasado 6 de octubre. La primera fase de integraciones abarca Fluid, Morpho, GMX y Maple. Cabe destacar que la propuesta todavía se encuentra en la etapa de debate comunitario. Está previsto que la votación off-chain en Snapshot tenga lugar del 15 al 22 de octubre y, si se aprueba, la votación on-chain se celebrará del 29 de octubre al 12 de noviembre. Aún no se ha implementado oficialmente.
【Análisis del activo: ARB afronta una prueba de doble filo】
Esta posible iniciativa supondría una profunda reestructuración del modelo económico del token negociable ARB:
1. Dejar de «trabajar para otros»: hasta ahora, Arbitrum albergaba en su cadena decenas de miles de millones de dólares en USDT y USDC, y todos los cuantiosos beneficios de las reservas en bonos del Tesoro de EE. UU. correspondían a los emisores. Paxos GDN, en cambio, se compromete a compartir los rendimientos de las reservas con los participantes del ecosistema. Si USDG logra crecer, la tesorería de Arbitrum recibiría por primera vez un flujo real de dólares que no provendría de las comisiones de gas, lo que daría un respaldo tangible al valor fundamental de ARB.
2. El coste de la inflación de tokens a corto plazo: los 100 millones de ARB previstos para incentivos no son una cantidad menor. En el contexto actual de liquidez cada vez más ajustada en el mercado, si los incentivos se distribuyen entre proveedores de liquidez que buscan rendimientos a corto plazo, podrían generar presión vendedora sobre ARB en el mercado spot a corto plazo.
【Puntos clave para seguir de ahora en adelante】
El criterio para evaluar el éxito de esta estrategia no es si se aprueba en la votación, sino la «retención real una vez que se retiren los subsidios». Una señal clave que podrá comprobarse más adelante será si, durante los 90 días posteriores al lanzamiento de los incentivos, el suministro circulante de USDG en Arbitrum logra mantenerse por encima de los 300 millones de dólares y si la demanda orgánica de préstamos en Morpho y GMX puede sostenerse. Si los fondos se retiran rápidamente cuando disminuyan los subsidios, los 100 millones de ARB se convertirán en inflación sin efecto; por el contrario, si se logra transformar más del 10 % de la cuota de stablecoins on-chain en reservas capaces de devolver rendimientos mediante intereses, el modelo de valoración de ARB podría experimentar una revalorización estructural dentro del sector de las cadenas públicas.
Opinión personal y recopilación de información; no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
$ARB #Arbitrum #Stablecoins