Strategy adelantó en su presentación del Formulario 8-K del 5 de octubre: en el tercer trimestre registrará aproximadamente 41.2 millones de dólares de beneficio por impuesto sobre la renta. Esta cifra se ha interpretado por mucha gente como “ganaron 4,100 millones”, pero no tiene que ver con efectivo ni con utilidades realizadas.
El mecanismo es así: a finales de junio, la empresa mantenía un activo por impuesto sobre la renta diferido de 41.2 millones de dólares asociado a pérdidas en posiciones relacionadas con <$BTC >, y registró una provisión de valuación por el monto total, porque en ese momento se consideraba que no se usaría. Para el 30 de septiembre, cuando el valor razonable de Bitcoin superó la base de costo, ese activo por impuesto diferido se revierte y la provisión se libera; entonces surge un beneficio por impuesto sobre la renta de aproximadamente 41.2 millones de dólares, reduciendo el gasto por impuesto sobre la renta diferido de unos 6,000 millones de dólares a 1,880 millones. Al cierre del trimestre, el pasivo neto por impuesto sobre la renta diferido es de 1,880 millones de dólares; el valor en libros de los activos digitales es de aproximadamente 70,820 millones de dólares. La empresa mantiene 848,000 BTC, con un precio promedio de compra de aproximadamente 75,440.70 dólares, y una estimación de ganancias por activos digitales de 20,910 millones de dólares.
Hay que dejar claros dos supuestos: esto no es un reembolso de impuestos y no se ha eximido ningún impuesto; y además estos datos fueron elaborados por la gerencia por cuenta propia, aún no han sido revisados por una firma de auditoría, y el informe completo del tercer trimestre todavía no se ha publicado.
Mi opinión es que la dirección que realmente se está pasando por alto es la siguiente: a medida que Bitcoin sube más, también aumenta el pasivo por impuesto sobre la renta diferido que habrá que reconocer cuando se venda en el futuro. Es decir, “este beneficio” es neutral en términos de flujo de caja, pero a la vez refuerza el incentivo de “no vender nunca”, anclando más profundamente los activos del balance $MSTRB al Bitcoin. Considerarlo como algo positivo o negativo es leer mal esta partida.
Te dejo una pregunta: si es una ganancia contable que ni representa efectivo ni implica una reducción de impuestos, ¿por qué el mercado debería darle un precio?
#Strategy estimó 4,100 millones de dólares de beneficio por impuesto sobre la renta
El mecanismo es así: a finales de junio, la empresa mantenía un activo por impuesto sobre la renta diferido de 41.2 millones de dólares asociado a pérdidas en posiciones relacionadas con <$BTC >, y registró una provisión de valuación por el monto total, porque en ese momento se consideraba que no se usaría. Para el 30 de septiembre, cuando el valor razonable de Bitcoin superó la base de costo, ese activo por impuesto diferido se revierte y la provisión se libera; entonces surge un beneficio por impuesto sobre la renta de aproximadamente 41.2 millones de dólares, reduciendo el gasto por impuesto sobre la renta diferido de unos 6,000 millones de dólares a 1,880 millones. Al cierre del trimestre, el pasivo neto por impuesto sobre la renta diferido es de 1,880 millones de dólares; el valor en libros de los activos digitales es de aproximadamente 70,820 millones de dólares. La empresa mantiene 848,000 BTC, con un precio promedio de compra de aproximadamente 75,440.70 dólares, y una estimación de ganancias por activos digitales de 20,910 millones de dólares.
Hay que dejar claros dos supuestos: esto no es un reembolso de impuestos y no se ha eximido ningún impuesto; y además estos datos fueron elaborados por la gerencia por cuenta propia, aún no han sido revisados por una firma de auditoría, y el informe completo del tercer trimestre todavía no se ha publicado.
Mi opinión es que la dirección que realmente se está pasando por alto es la siguiente: a medida que Bitcoin sube más, también aumenta el pasivo por impuesto sobre la renta diferido que habrá que reconocer cuando se venda en el futuro. Es decir, “este beneficio” es neutral en términos de flujo de caja, pero a la vez refuerza el incentivo de “no vender nunca”, anclando más profundamente los activos del balance $MSTRB al Bitcoin. Considerarlo como algo positivo o negativo es leer mal esta partida.
Te dejo una pregunta: si es una ganancia contable que ni representa efectivo ni implica una reducción de impuestos, ¿por qué el mercado debería darle un precio?
#Strategy estimó 4,100 millones de dólares de beneficio por impuesto sobre la renta