Las acciones estadounidenses retroceden desde máximos: ¿es una pausa del mercado alcista o una señal de que ha tocado techo?
Los tres principales índices cerraron a la baja. A primera vista, influyeron unas actas de la última reunión de la Fed más agresivas de lo esperado, junto con el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la subida del petróleo, factores que restringieron la liquidez del mercado. Pero, al analizar los movimientos, se observa una marcada divergencia interna.
Entre las tecnológicas, Micron Technology $MU subió más de un 4% contra la tendencia, porque los pedidos de memorias de alto ancho de banda HBM para IA ya están cubiertos hasta 2027. El capital no está huyendo de la IA, sino que está pasando de los gigantes que venden expectativas a los eslabones anteriores de la cadena de suministro de chips, con resultados más previsibles. La subida de más del 1% de Amazon $AMZN también contó con el respaldo de sus fundamentales.
Entre las acciones a la baja, Meta $META y SpaceX $SPCX cayeron más de un 2%. SpaceX es muy volátil y han circulado noticias sobre una enorme financiación para comprar chips. En el caso de Meta, la caída se debe a que había subido demasiado anteriormente y a que el alza de los tipos presiona su valoración.
El mercado está evolucionando hacia un perfil en el que los gigantes adoptan una postura más defensiva y el hardware se convierte en un servicio esencial. El capital empieza a tratar a Nvidia $NVDA y Amazon como posiciones defensivas, y a los chips de memoria como activos de valor seguro. Sin embargo, persiste un riesgo: si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen altos y la monetización de las aplicaciones de IA no logra seguir el ritmo del gasto en hardware, el riesgo de burbuja podría acabar afectando también al sector del hardware.
Se espera que el mercado en general oscile a corto plazo y que las divergencias se acentúen una vez comience la temporada de resultados del tercer trimestre. Solo las acciones de hardware capaces de generar beneficios y los gigantes con sólidos flujos de caja podrán resistir la caída; las pequeñas empresas sin beneficios podrían sufrir una fuga de capital cada vez más rápida.
¿Cuáles tienes en cartera? Podemos comentarlo juntos.
DYOR
Los tres principales índices cerraron a la baja. A primera vista, influyeron unas actas de la última reunión de la Fed más agresivas de lo esperado, junto con el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la subida del petróleo, factores que restringieron la liquidez del mercado. Pero, al analizar los movimientos, se observa una marcada divergencia interna.
Entre las tecnológicas, Micron Technology $MU subió más de un 4% contra la tendencia, porque los pedidos de memorias de alto ancho de banda HBM para IA ya están cubiertos hasta 2027. El capital no está huyendo de la IA, sino que está pasando de los gigantes que venden expectativas a los eslabones anteriores de la cadena de suministro de chips, con resultados más previsibles. La subida de más del 1% de Amazon $AMZN también contó con el respaldo de sus fundamentales.
Entre las acciones a la baja, Meta $META y SpaceX $SPCX cayeron más de un 2%. SpaceX es muy volátil y han circulado noticias sobre una enorme financiación para comprar chips. En el caso de Meta, la caída se debe a que había subido demasiado anteriormente y a que el alza de los tipos presiona su valoración.
El mercado está evolucionando hacia un perfil en el que los gigantes adoptan una postura más defensiva y el hardware se convierte en un servicio esencial. El capital empieza a tratar a Nvidia $NVDA y Amazon como posiciones defensivas, y a los chips de memoria como activos de valor seguro. Sin embargo, persiste un riesgo: si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen altos y la monetización de las aplicaciones de IA no logra seguir el ritmo del gasto en hardware, el riesgo de burbuja podría acabar afectando también al sector del hardware.
Se espera que el mercado en general oscile a corto plazo y que las divergencias se acentúen una vez comience la temporada de resultados del tercer trimestre. Solo las acciones de hardware capaces de generar beneficios y los gigantes con sólidos flujos de caja podrán resistir la caída; las pequeñas empresas sin beneficios podrían sufrir una fuga de capital cada vez más rápida.
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