El bono del Tesoro a 10 años acaba de alcanzar un rendimiento del 5,3 % en la subasta. Es el rendimiento más alto que hemos visto en todo este siglo.
Como referencia: esta tasa afecta directamente a las tasas hipotecarias, los costos de financiación de las empresas y las valoraciones de las acciones. Cuando la tasa libre de riesgo sube tanto, las acciones tienen que esforzarse más para justificar sus múltiplos.
Si te preguntas por qué las acciones de crecimiento han estado bajo presión o por qué las acciones que pagan dividendos vuelven a parecer interesantes, esta es la razón. La competencia por el capital acaba de volverse real.
Como referencia: esta tasa afecta directamente a las tasas hipotecarias, los costos de financiación de las empresas y las valoraciones de las acciones. Cuando la tasa libre de riesgo sube tanto, las acciones tienen que esforzarse más para justificar sus múltiplos.
Si te preguntas por qué las acciones de crecimiento han estado bajo presión o por qué las acciones que pagan dividendos vuelven a parecer interesantes, esta es la razón. La competencia por el capital acaba de volverse real.