Abrí una posición con exposición a $MU . Mi apuesta es que la IA cambiará la capacidad de Micron para generar beneficios, no que las ganancias récord duren para siempre.
Micron obtuvo resultados extraordinarios en el año fiscal 2026:
• 133.19 mil millones de dólares en ingresos
• 74.33 dólares de BPA según los principios contables GAAP
• 62.31 mil millones de dólares en flujo de caja libre ajustado
Pero esto es lo que me impide ser optimista a ciegas.
Micron perdió 5.34 dólares por acción en el año fiscal 2023. Apenas tres años después, su margen bruto alcanzó el 80.7 %.
Ahí están tanto la oportunidad como el riesgo.
La IA, en especial la memoria HBM y para centros de datos, podría sostener una mayor demanda y rentabilidad durante años.
Pero la memoria sigue siendo un negocio cíclico. Los precios altos incentivan la creación de nueva capacidad, y es posible que los márgenes excepcionales de hoy no sobrevivan a la próxima expansión de la oferta.
Tener ganancias récord no significa automáticamente que una acción esté barata.
Estoy atento a si Micron puede mantener márgenes sólidos y generar efectivo después de las inversiones de capital, a medida que llega nueva oferta.
Si los precios se debilitan y la generación de efectivo se deteriora, mi tesis también perderá fuerza.
No estoy apostando a que las ganancias récord de Micron se repitan para siempre. Apuesto a que su capacidad para generar beneficios durante el próximo ciclo será mayor que antes.
Micron obtuvo resultados extraordinarios en el año fiscal 2026:
• 133.19 mil millones de dólares en ingresos
• 74.33 dólares de BPA según los principios contables GAAP
• 62.31 mil millones de dólares en flujo de caja libre ajustado
Pero esto es lo que me impide ser optimista a ciegas.
Micron perdió 5.34 dólares por acción en el año fiscal 2023. Apenas tres años después, su margen bruto alcanzó el 80.7 %.
Ahí están tanto la oportunidad como el riesgo.
La IA, en especial la memoria HBM y para centros de datos, podría sostener una mayor demanda y rentabilidad durante años.
Pero la memoria sigue siendo un negocio cíclico. Los precios altos incentivan la creación de nueva capacidad, y es posible que los márgenes excepcionales de hoy no sobrevivan a la próxima expansión de la oferta.
Tener ganancias récord no significa automáticamente que una acción esté barata.
Estoy atento a si Micron puede mantener márgenes sólidos y generar efectivo después de las inversiones de capital, a medida que llega nueva oferta.
Si los precios se debilitan y la generación de efectivo se deteriora, mi tesis también perderá fuerza.
No estoy apostando a que las ganancias récord de Micron se repitan para siempre. Apuesto a que su capacidad para generar beneficios durante el próximo ciclo será mayor que antes.