La proporción de oferta en Binance, es decir, la parte de todos los BTC que se mantienen en Binance, cayó un 1,3 % en los 30 días hasta el 5 de octubre, su mayor descenso en 30 días desde el 3 de agosto. Ese mismo día, nuestra señal de freno de Binance marcó −0,84, muy por debajo del umbral de activación de 1,5, y ha permanecido inactiva desde el 8 de septiembre. Una regla sencilla basada en el SOPR ha mantenido los BTC desde el 8 de agosto, y estos han cotizado por encima de su promedio de 200 días desde el 19 de agosto.
Las actas de la reunión de septiembre de la Fed se publican el miércoles 7 de octubre, y el IPC de septiembre se conocerá el 14 de octubre. Cualquiera de los dos datos podría cambiar rápidamente las expectativas sobre las tasas de interés. Una posible explicación, aún sin verificar: se están retirando más BTC de Binance de los que se depositan, posiblemente para mantenerlos en autocustodia, lo que deja menos monedas en el exchange listas para venderse.
La regla: mantener BTC cuando el promedio de 7 días de SOPR está por encima de su promedio de 180 días; de lo contrario, mantener efectivo. El freno de Binance pasa la regla a efectivo solo cuando la proporción de oferta de Binance aumenta inusualmente rápido en 30 días, lo que significa que las monedas se están acumulando en el exchange. Todos los parámetros se fijaron usando datos anteriores a octubre de 2024.
En los últimos dos años, el freno estuvo activo solo 34 días (alrededor del 5%), repartidos en seis pausas. BTC cayó durante las seis. Las mayores caídas fueron del 27 de julio al 1 de agosto de 2025 (−5,8%) y del 13 al 14 de agosto de 2025 (−4,8%). No operar esos días elevó el rendimiento de la regla del +53,1% al +79,2%, redujo su caída máxima del −36,5% al −26,5% y aumentó sus operaciones ganadoras del 38% al 53%. La estrategia de comprar y mantener obtuvo un rendimiento del +38,1%, con una caída del −53,1%. En el último año, el freno convirtió una pequeña pérdida (−1,6%) en una pequeña ganancia (+1,1%), mientras que BTC cayó un 30,6%.
Seis pausas son una muestra pequeña, y cuatro de ellas evitaron caídas inferiores al 2,5%.
Por ahora, la interpretación más clara es que BTC está saliendo de Binance, en lugar de acumularse allí, y en la prueba retrospectiva ese es el escenario en el que la regla SOPR se mantuvo invertida.
Escrito por CryptoOnchain