¿Necesitas dólares con urgencia, pero no quieres vender los bitcoins que tienes ni pagar un elevado impuesto sobre las ganancias de capital? Ahora ni siquiera tienes que transferir tus criptomonedas a un exchange centralizado: puedes hacerlo directamente desde tu billetera de hardware.
【Préstamos nativos desde una billetera fría: acceso al crédito bajo autocustodia】
Según informó el medio especializado Decrypt, Ledger, gigante mundial de las billeteras de hardware, anunció en la conferencia TOKEN2049 de Singapur el lanzamiento oficial de «Crypto Loan», una función de préstamos bajo autocustodia integrada en su aplicación Ledger Wallet. Esta función permite a los usuarios que cumplan los requisitos usar bitcoins envueltos (incluidos cbBTC y wBTC) como garantía para pedir prestadas stablecoins populares, como USDC o USDT.
La red de préstamos que impulsa esta función está basada en el protocolo de crédito descentralizado Morpho y se conecta a través del proveedor de tecnología intermediaria Yield.xyz. Esta arquitectura tecnológica es idéntica a la que Coinbase utilizó anteriormente para ofrecer préstamos respaldados por bitcoin. Cabe destacar que, a diferencia de los métodos tradicionales —que requieren transferir los activos a una plataforma de préstamos centralizada o autorizar operaciones mediante una extensión de navegador—, en este modelo las claves privadas permanecen en el hardware durante las operaciones esenciales: abrir posiciones, supervisar los niveles de garantía, añadir margen y reembolsar los préstamos. Todas las autorizaciones deben confirmarse físicamente, operación por operación, en el dispositivo de hardware. Paul Frambot, cofundador de Morpho, señaló que esta integración generará un ciclo virtuoso de liquidez: las stablecoins que los usuarios depositan a través del producto Earn de Ledger podrán proporcionar financiación inmediata para los préstamos respaldados por bitcoin.
【El protocolo MORPHO suma dos canales: institucional y de billeteras frías】
En cuanto a los activos negociables, el mayor beneficiado de esta colaboración es MORPHO, el token de préstamos descentralizados. Aunque Morpho ha ofrecido durante mucho tiempo una gran eficiencia de capital gracias a la optimización de tasas de interés y a su arquitectura de bóvedas aisladas, en el segmento minorista siempre se ha visto limitado por la ventaja de pionero de Aave. Según Ledger, sus dispositivos de hardware protegen casi el 30 % de los bitcoins que poseen los inversores minoristas de todo el mundo. Ahora, al integrar de forma nativa la ruta de préstamos subyacente con Morpho, Ledger abre un canal de autocustodia que conecta directamente con las bóvedas de Morpho los grandes volúmenes de bitcoins inactivos en billeteras frías.
Con Coinbase incorporando Morpho en la infraestructura de crédito de su segmento institucional y Ledger haciendo lo propio para el segmento minorista, se espera que aumenten de forma significativa tanto el valor total bloqueado (TVL) en préstamos con garantía del protocolo Morpho como los ingresos por comisiones derivadas de los diferenciales de préstamo. Esto podría ofrecer un respaldo fundamental más sólido a la valoración del token MORPHO y erosionar gradualmente la cuota de mercado de los protocolos tradicionales de préstamos basados en un único fondo de liquidez.
【Aspectos clave que conviene vigilar】
Al evaluar este tipo de integraciones, la señal verdaderamente importante no son las palabras promocionales de una presentación, sino la velocidad a la que se acumulan fondos reales en la cadena. De cara al futuro, conviene seguir dos indicadores de validación: primero, si durante el próximo trimestre el volumen neto total de préstamos de Morpho en las bóvedas exclusivas de Ledger superará de forma sostenida el umbral de 100 millones de dólares; segundo, si, en caso de que el bitcoin vuelva a poner a prueba la zona de soporte de entre 80.000 y 82.000 dólares debido a riesgos macroeconómicos, los retrasos operativos en la firma física con billeteras de hardware expondrán a los inversores minoristas al riesgo de liquidación por no añadir garantías a tiempo. Solo cuando esta cadena de liquidación bajo autocustodia funcione sin contratiempos en condiciones extremas podrá considerarse consolidada la ventaja competitiva de MORPHO en el crédito.
Opinión personal y recopilación de información; no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
$MORPHO $BTC #DeFi
【Préstamos nativos desde una billetera fría: acceso al crédito bajo autocustodia】
Según informó el medio especializado Decrypt, Ledger, gigante mundial de las billeteras de hardware, anunció en la conferencia TOKEN2049 de Singapur el lanzamiento oficial de «Crypto Loan», una función de préstamos bajo autocustodia integrada en su aplicación Ledger Wallet. Esta función permite a los usuarios que cumplan los requisitos usar bitcoins envueltos (incluidos cbBTC y wBTC) como garantía para pedir prestadas stablecoins populares, como USDC o USDT.
La red de préstamos que impulsa esta función está basada en el protocolo de crédito descentralizado Morpho y se conecta a través del proveedor de tecnología intermediaria Yield.xyz. Esta arquitectura tecnológica es idéntica a la que Coinbase utilizó anteriormente para ofrecer préstamos respaldados por bitcoin. Cabe destacar que, a diferencia de los métodos tradicionales —que requieren transferir los activos a una plataforma de préstamos centralizada o autorizar operaciones mediante una extensión de navegador—, en este modelo las claves privadas permanecen en el hardware durante las operaciones esenciales: abrir posiciones, supervisar los niveles de garantía, añadir margen y reembolsar los préstamos. Todas las autorizaciones deben confirmarse físicamente, operación por operación, en el dispositivo de hardware. Paul Frambot, cofundador de Morpho, señaló que esta integración generará un ciclo virtuoso de liquidez: las stablecoins que los usuarios depositan a través del producto Earn de Ledger podrán proporcionar financiación inmediata para los préstamos respaldados por bitcoin.
【El protocolo MORPHO suma dos canales: institucional y de billeteras frías】
En cuanto a los activos negociables, el mayor beneficiado de esta colaboración es MORPHO, el token de préstamos descentralizados. Aunque Morpho ha ofrecido durante mucho tiempo una gran eficiencia de capital gracias a la optimización de tasas de interés y a su arquitectura de bóvedas aisladas, en el segmento minorista siempre se ha visto limitado por la ventaja de pionero de Aave. Según Ledger, sus dispositivos de hardware protegen casi el 30 % de los bitcoins que poseen los inversores minoristas de todo el mundo. Ahora, al integrar de forma nativa la ruta de préstamos subyacente con Morpho, Ledger abre un canal de autocustodia que conecta directamente con las bóvedas de Morpho los grandes volúmenes de bitcoins inactivos en billeteras frías.
Con Coinbase incorporando Morpho en la infraestructura de crédito de su segmento institucional y Ledger haciendo lo propio para el segmento minorista, se espera que aumenten de forma significativa tanto el valor total bloqueado (TVL) en préstamos con garantía del protocolo Morpho como los ingresos por comisiones derivadas de los diferenciales de préstamo. Esto podría ofrecer un respaldo fundamental más sólido a la valoración del token MORPHO y erosionar gradualmente la cuota de mercado de los protocolos tradicionales de préstamos basados en un único fondo de liquidez.
【Aspectos clave que conviene vigilar】
Al evaluar este tipo de integraciones, la señal verdaderamente importante no son las palabras promocionales de una presentación, sino la velocidad a la que se acumulan fondos reales en la cadena. De cara al futuro, conviene seguir dos indicadores de validación: primero, si durante el próximo trimestre el volumen neto total de préstamos de Morpho en las bóvedas exclusivas de Ledger superará de forma sostenida el umbral de 100 millones de dólares; segundo, si, en caso de que el bitcoin vuelva a poner a prueba la zona de soporte de entre 80.000 y 82.000 dólares debido a riesgos macroeconómicos, los retrasos operativos en la firma física con billeteras de hardware expondrán a los inversores minoristas al riesgo de liquidación por no añadir garantías a tiempo. Solo cuando esta cadena de liquidación bajo autocustodia funcione sin contratiempos en condiciones extremas podrá considerarse consolidada la ventaja competitiva de MORPHO en el crédito.
Opinión personal y recopilación de información; no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
$MORPHO $BTC #DeFi
