El nuevo año fiscal federal de Estados Unidos comenzó el 1 de octubre sin presupuesto. La SEC entró en una interrupción de la financiación y la revisión de nuevos ETF de criptomonedas quedó prácticamente paralizada. No es una noticia menor: afecta al funcionamiento más básico del proceso de aprobación de ETF en Estados Unidos.
En cuanto al mecanismo, para que un ETF de criptomonedas cotice hay que seguir dos vías paralelas: la bolsa presenta una modificación normativa 19b-4 y el emisor presenta una declaración de registro S-1 o N-1A. Durante el cierre, la SEC no puede declarar efectivas las declaraciones de registro y también deja de emitir cartas con observaciones, por lo que ambas vías quedan bloqueadas. Al comenzar octubre había más de 90 solicitudes pendientes relacionadas con las criptomonedas, algunas con plazos legales que vencían a principios de mes.
Conviene dejar claro el límite: los productos que ya cotizan no se ven afectados. El ETF al contado $BTC sigue negociándose con normalidad, y las suscripciones y los reembolsos continúan tramitándose. El cierre bloquea lo «nuevo», no lo que ya existe.
¿Por qué el impacto es mayor de lo que parece? El 17 de septiembre del año pasado, la SEC aprobó estándares generales de cotización para participaciones en fideicomisos de materias primas. Los productos que cumplen los requisitos ya no tienen que presentar cada uno por separado una solicitud 19b-4, y el plazo de revisión se reduce de un máximo aproximado de 240 días a unos 75. Sin embargo, los productos apalancados, inversos, de gestión activa, de préstamo y de staking quedan fuera de la plantilla y aún deben seguir el procedimiento anterior. Así que lo que realmente se retrasa no son los productos al contado más básicos, sino los productos más agresivos dentro de la gama.
Mi opinión: esto supone un coste en tiempo, no una sentencia. Puede que «ETF Cryptober» quede aplazado, pero entre un aplazamiento y un rechazo hay todo un proceso. Cuando termine el cierre, las solicitudes acumuladas volverán a ponerse en cola; la variable será el orden, no la elegibilidad.
Si estás esperando la aprobación de algún producto, ¿cuál crees que será el primero en entrar cuando se restablezca la financiación: uno basado en staking o uno basado en opciones?
#LaSECpausalarevisióndeETFdecriptomonedasporunainterrupcióndelafinanciación
En cuanto al mecanismo, para que un ETF de criptomonedas cotice hay que seguir dos vías paralelas: la bolsa presenta una modificación normativa 19b-4 y el emisor presenta una declaración de registro S-1 o N-1A. Durante el cierre, la SEC no puede declarar efectivas las declaraciones de registro y también deja de emitir cartas con observaciones, por lo que ambas vías quedan bloqueadas. Al comenzar octubre había más de 90 solicitudes pendientes relacionadas con las criptomonedas, algunas con plazos legales que vencían a principios de mes.
Conviene dejar claro el límite: los productos que ya cotizan no se ven afectados. El ETF al contado $BTC sigue negociándose con normalidad, y las suscripciones y los reembolsos continúan tramitándose. El cierre bloquea lo «nuevo», no lo que ya existe.
¿Por qué el impacto es mayor de lo que parece? El 17 de septiembre del año pasado, la SEC aprobó estándares generales de cotización para participaciones en fideicomisos de materias primas. Los productos que cumplen los requisitos ya no tienen que presentar cada uno por separado una solicitud 19b-4, y el plazo de revisión se reduce de un máximo aproximado de 240 días a unos 75. Sin embargo, los productos apalancados, inversos, de gestión activa, de préstamo y de staking quedan fuera de la plantilla y aún deben seguir el procedimiento anterior. Así que lo que realmente se retrasa no son los productos al contado más básicos, sino los productos más agresivos dentro de la gama.
Mi opinión: esto supone un coste en tiempo, no una sentencia. Puede que «ETF Cryptober» quede aplazado, pero entre un aplazamiento y un rechazo hay todo un proceso. Cuando termine el cierre, las solicitudes acumuladas volverán a ponerse en cola; la variable será el orden, no la elegibilidad.
Si estás esperando la aprobación de algún producto, ¿cuál crees que será el primero en entrar cuando se restablezca la financiación: uno basado en staking o uno basado en opciones?
#LaSECpausalarevisióndeETFdecriptomonedasporunainterrupcióndelafinanciación