Los rendimientos de los bonos británicos a 10 años alcanzaron el 5,45 % esta mañana, 7 puntos básicos más. Eso supone un serio quebradero de cabeza para el Tesoro.

Unos rendimientos más altos implican mayores costes de financiación. Cada punto básico complica aún más las cuentas fiscales. El Gobierno tiene que financiar el gasto, atender la deuda existente y ahora hacerlo todo a tipos que no dejan de subir.

Todo apunta a que este será uno de los ciclos presupuestarios más difíciles de los últimos años. No se puede hacer desaparecer la presión del mercado de bonos con solo desearlo. El mercado fija el precio y ahora mismo está diciendo: «Enséñennos el plan o paguen más».

Sigan de cerca el mercado de bonos británicos. No es solo una cifra: es el coste de todo lo que el Gobierno quiere hacer.