¿Por qué una tasa de financiación negativa no significa que ir en largo garantice ganar «intereses»?
Cuando empecé a operar con contratos, me gustaba especialmente buscar monedas con tasas negativas.
Los cortos les pagan a los largos, así que puedes esperar un rebote y, además, cobrar la financiación. Parecía una oportunidad que el mercado regalaba.
Más tarde entendí que la tasa de financiación no es un beneficio, sino un indicador de lo saturado que está el mercado.
Una vez abrí una posición larga en una moneda pequeña que llevaba tiempo desplomándose. La tasa ya era muy negativa y todos en el grupo decían que había demasiados cortos y que pronto habría una liquidación en cadena.
Al final cobré varias rondas de financiación y gané unas decenas de U, pero el precio de la moneda cayó otro 30 %. Esos ingresos por financiación no alcanzaban ni para cubrir una fluctuación normal.
Lo más irónico es que, mientras el precio caía, no dejaba de haber gente comprando en la bajada. Las posiciones largas y cortas aumentaban a la vez, y la tasa negativa se mantuvo durante mucho tiempo. La supuesta liquidación en cadena nunca llegó.
Una tasa negativa solo indica que el precio del contrato perpetuo está por debajo del precio al contado o que la demanda de posiciones cortas es mayor; no significa que la presión vendedora haya terminado. Puede reflejar un sentimiento extremo antes de un giro, pero también ser el coste de mantener una posición corta en una tendencia bajista.
Para decidir si vale la pena ir en largo, también hay que observar si hay demanda en el mercado al contado, si el precio ha dejado de caer, si el OI ya se ha depurado y si, después de aparecer una tasa negativa, los cortos todavía pueden seguir presionando el precio a la baja.
Recuerda: la tasa de financiación te dice qué lado está más saturado, pero no cuál va a perder pronto. Asumir grandes fluctuaciones para ganar un poco de financiación suele ser recoger intereses y perder el capital.
Cuando empecé a operar con contratos, me gustaba especialmente buscar monedas con tasas negativas.
Los cortos les pagan a los largos, así que puedes esperar un rebote y, además, cobrar la financiación. Parecía una oportunidad que el mercado regalaba.
Más tarde entendí que la tasa de financiación no es un beneficio, sino un indicador de lo saturado que está el mercado.
Una vez abrí una posición larga en una moneda pequeña que llevaba tiempo desplomándose. La tasa ya era muy negativa y todos en el grupo decían que había demasiados cortos y que pronto habría una liquidación en cadena.
Al final cobré varias rondas de financiación y gané unas decenas de U, pero el precio de la moneda cayó otro 30 %. Esos ingresos por financiación no alcanzaban ni para cubrir una fluctuación normal.
Lo más irónico es que, mientras el precio caía, no dejaba de haber gente comprando en la bajada. Las posiciones largas y cortas aumentaban a la vez, y la tasa negativa se mantuvo durante mucho tiempo. La supuesta liquidación en cadena nunca llegó.
Una tasa negativa solo indica que el precio del contrato perpetuo está por debajo del precio al contado o que la demanda de posiciones cortas es mayor; no significa que la presión vendedora haya terminado. Puede reflejar un sentimiento extremo antes de un giro, pero también ser el coste de mantener una posición corta en una tendencia bajista.
Para decidir si vale la pena ir en largo, también hay que observar si hay demanda en el mercado al contado, si el precio ha dejado de caer, si el OI ya se ha depurado y si, después de aparecer una tasa negativa, los cortos todavía pueden seguir presionando el precio a la baja.
Recuerda: la tasa de financiación te dice qué lado está más saturado, pero no cuál va a perder pronto. Asumir grandes fluctuaciones para ganar un poco de financiación suele ser recoger intereses y perder el capital.