La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, se pronunció con claridad en su último informe de políticas y destacó que los principales bancos centrales del mundo deben mantener una «orientación cautelosamente restrictiva» en materia de política monetaria. Respaldó públicamente las recientes subidas de tipos de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón, y calificó las medidas restrictivas de «muy apropiadas». Al mismo tiempo, advirtió que la deuda pública mundial está a punto de superar el 100 % del PIB global.
Estas declaraciones ponen de relieve la grave presión de la deuda estanflacionaria que afronta el entorno macroeconómico mundial. Aunque algunos datos de la economía real han mostrado una recuperación temporal, el FMI señaló claramente que el crecimiento orgánico de la economía por sí solo difícilmente podrá aliviar a corto plazo la enorme carga de la deuda soberana. El respaldo de las principales instituciones decisorias a las políticas restrictivas ha hecho añicos las expectativas del mercado de que los principales bancos centrales darían rápidamente un giro hacia una política expansiva.
Presionados por el tono oficial de línea dura y las expectativas de que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo, tanto los activos refugio tradicionales como los mercados de riesgo están bajo presión. El oro al contado retrocedió rápidamente durante la sesión y cayó por debajo del umbral de los 4130 dólares por onza, con una pérdida intradía del 0,81 %. Los rendimientos de los bonos se mantienen elevados, lo que no solo encarece la financiación para la economía real mundial, sino que también refuerza la tendencia de retorno del capital al dólar y limita el repunte de las materias primas.
En el caso de los criptoactivos, el continuo endurecimiento de la liquidez por parte de los bancos centrales mundiales constituye un obstáculo sustancial para los flujos de capital. Ante la falta de nuevas inyecciones de liquidez fiduciaria, activos principales como $BTC podrían afrontar una persistente escasez de liquidez en niveles elevados y riesgos de reajuste de valoración. Los inversores deben estar muy atentos al impacto bajista de segundo orden que el endurecimiento de la liquidez macroeconómica puede tener sobre los activos de riesgo.
#GlobalDebt #InterestRates #Macroeconomía
Estas declaraciones ponen de relieve la grave presión de la deuda estanflacionaria que afronta el entorno macroeconómico mundial. Aunque algunos datos de la economía real han mostrado una recuperación temporal, el FMI señaló claramente que el crecimiento orgánico de la economía por sí solo difícilmente podrá aliviar a corto plazo la enorme carga de la deuda soberana. El respaldo de las principales instituciones decisorias a las políticas restrictivas ha hecho añicos las expectativas del mercado de que los principales bancos centrales darían rápidamente un giro hacia una política expansiva.
Presionados por el tono oficial de línea dura y las expectativas de que los tipos de interés se mantengan elevados durante más tiempo, tanto los activos refugio tradicionales como los mercados de riesgo están bajo presión. El oro al contado retrocedió rápidamente durante la sesión y cayó por debajo del umbral de los 4130 dólares por onza, con una pérdida intradía del 0,81 %. Los rendimientos de los bonos se mantienen elevados, lo que no solo encarece la financiación para la economía real mundial, sino que también refuerza la tendencia de retorno del capital al dólar y limita el repunte de las materias primas.
En el caso de los criptoactivos, el continuo endurecimiento de la liquidez por parte de los bancos centrales mundiales constituye un obstáculo sustancial para los flujos de capital. Ante la falta de nuevas inyecciones de liquidez fiduciaria, activos principales como $BTC podrían afrontar una persistente escasez de liquidez en niveles elevados y riesgos de reajuste de valoración. Los inversores deben estar muy atentos al impacto bajista de segundo orden que el endurecimiento de la liquidez macroeconómica puede tener sobre los activos de riesgo.
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