Los datos oficiales publicados hoy por el Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar de Japón muestran que los salarios reales del país crecieron un 1,5 % interanual en agosto. Aunque la cifra fue inferior al 2,0 % revisado de julio, representa ocho meses consecutivos de crecimiento. Al mismo tiempo, los salarios nominales promedio aumentaron un 3,8 % interanual y el crecimiento de las horas extra se aceleró hasta el 5,2 %. En el contexto de la inflación subyacente de Tokio, que la semana pasada alcanzó en septiembre su nivel más alto en diez meses, estos datos ponen de relieve la persistencia de la espiral de precios y salarios en el país.
Estos resultados son de vital importancia, ya que refuerzan aún más los argumentos del Banco de Japón (BOJ) para seguir normalizando la política monetaria tras la subida de tipos del mes pasado. Aunque el mercado todavía mantiene opiniones divididas sobre el ritmo de las próximas subidas, el crecimiento sostenido de los salarios reales demuestra que la demanda interna no se ha apagado y reduce considerablemente el umbral para que el Banco de Japón vuelva a subir los tipos antes de fin de año.
Desde la perspectiva de los mercados macrofinancieros, las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria respaldarán el yen y empujarán al alza los rendimientos de los bonos públicos japoneses. Para los inversores globales, aumenta el riesgo de que se deshagan más operaciones de carry trade financiadas en yenes. El entorno de liquidez mundial podría seguir endureciéndose en el margen, lo que elevaría la aversión al riesgo entre los flujos de capital transfronterizos.
En cuanto a los criptoactivos, la reversión sostenida de las operaciones de carry trade basadas en el diferencial de tipos del yen suele ser un factor potencialmente negativo para los activos de alto riesgo. Las expectativas de un endurecimiento de la liquidez podrían frenar las entradas de capital incremental en los mercados extrabursátiles. Si el yen experimenta fuertes fluctuaciones, BTC y el conjunto del mercado cripto podrían afrontar a corto plazo el riesgo de una retirada de liquidez y una corrección de las valoraciones. #BOJ #InterestRates #JapanEconomy
Estos resultados son de vital importancia, ya que refuerzan aún más los argumentos del Banco de Japón (BOJ) para seguir normalizando la política monetaria tras la subida de tipos del mes pasado. Aunque el mercado todavía mantiene opiniones divididas sobre el ritmo de las próximas subidas, el crecimiento sostenido de los salarios reales demuestra que la demanda interna no se ha apagado y reduce considerablemente el umbral para que el Banco de Japón vuelva a subir los tipos antes de fin de año.
Desde la perspectiva de los mercados macrofinancieros, las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria respaldarán el yen y empujarán al alza los rendimientos de los bonos públicos japoneses. Para los inversores globales, aumenta el riesgo de que se deshagan más operaciones de carry trade financiadas en yenes. El entorno de liquidez mundial podría seguir endureciéndose en el margen, lo que elevaría la aversión al riesgo entre los flujos de capital transfronterizos.
En cuanto a los criptoactivos, la reversión sostenida de las operaciones de carry trade basadas en el diferencial de tipos del yen suele ser un factor potencialmente negativo para los activos de alto riesgo. Las expectativas de un endurecimiento de la liquidez podrían frenar las entradas de capital incremental en los mercados extrabursátiles. Si el yen experimenta fuertes fluctuaciones, BTC y el conjunto del mercado cripto podrían afrontar a corto plazo el riesgo de una retirada de liquidez y una corrección de las valoraciones. #BOJ #InterestRates #JapanEconomy