• CryptoQuant situó el oscilador de ley de potencias de Bitcoin en +34.5 el 4 de octubre, por debajo de las lecturas de máximo de ciclos anteriores.

• Una lectura de oscilador de +100 corresponde a aproximadamente $157,800 según los parámetros de regresión actuales del modelo.

• Bitcoin cotizó cerca de $85,000 cuando se publicó el análisis de ley de potencias.

Oscilador de Ley de Potencias: Lecturas +34.5

Bitcoin (BTC) todavía tiene margen por recorrer antes de que su modelo de valoración a largo plazo se sobrecaliente, según una lectura de ley de potencias publicada por la firma de analítica CryptoQuant el 4 de octubre. El precio de Bitcoin estaba en $85,000 cuando se compiló el análisis, por encima de la línea de tendencia a la que el modelo ajusta toda la historia de operaciones del activo, aunque muy por debajo de la excursión que marcó los máximos del ciclo anterior. CryptoQuant mide esa distancia como un oscilador, un solo número que rastrea qué tanto el contado se sitúa respecto de la línea ajustada: los valores por encima de cero colocan el contado por encima de la línea de tendencia a largo plazo, los valores por debajo de cero lo colocan por debajo, y cuanto mayor es el número, más se ha estirado el precio desde esa órbita. El domingo, la lectura fue +34.5, tomada a las 13:12 UTC. En cada mercado alcista anterior, el oscilador superó +100 antes de que se imprimiera el máximo, y bajo los parámetros de regresión actuales, una lectura de +100 corresponde aproximadamente a $157,800, más de 80% por encima de donde cotiza el mercado ahora. La cotización tendría que llegar a ese nivel para que se cumpla el umbral bajo los parámetros de hoy. El indicador es relativo, no un “premium” porcentual: +34.5 no significa que Bitcoin esté 34.5% por encima de la línea de tendencia, y +100 nunca ha sido una señal mecánica de máximo en ninguna de las lecturas históricas del modelo. La órbita ajustada traza el activo desde su debut en 2009 como red de Proof of Work, por lo que el punto de referencia acumula más de quince años de datos de trading, y cada mes nuevo de precios ajusta el ajuste. Los marcos de ciclo de cuatro años suelen anclar las fases alcistas al halving de Bitcoin más reciente, aunque el modelo de ley de potencias en sí no usa ese ancla. Según la propia historia del modelo, +34.5 se ubica en un rango moderado para el mercado de Bitcoin, que es la base del argumento de la firma de que las condiciones aún no están sobrecalentadas.

El oscilador funciona como indicador de posición, y la firma es explícita respecto a sus límites. Una lectura de +100 no demuestra que se haya alcanzado un máximo; solo indica que la distancia del mercado respecto a la tendencia coincide con la registrada en máximos anteriores bajo los parámetros actuales. La cifra de $157,800 asociada a ese nivel es una referencia, no un objetivo. Se calcula a partir de los parámetros de regresión actuales del modelo, y estos no permanecen fijos: a medida que la línea ajustada sube con el tiempo, también aumenta el precio que corresponde a +100, y el valor del oscilador en cualquier nivel de precio determinado también cambia. Un comprador que esperara a que el precio llegara a $157,800 no necesariamente encontraría el oscilador en +100 al llegar. El segundo mensaje del modelo se refiere a la amplitud. La lectura máxima del oscilador ha caído de +169 en 2018 a +102 en 2025, y la desviación estándar de los cambios diarios del oscilador ha bajado de 4.81 puntos a 2.47 puntos, un descenso de alrededor del 49%. Según esta lectura, las excursiones por encima y por debajo de la tendencia se están reduciendo y las desviaciones diarias son más moderadas: un panorama de un mercado que está madurando, no de uno que se prepara para un alza explosiva. Los datos sobre la estructura del mercado apuntan en la misma dirección: los mineros cotizados han recortado 75 EH/s de potencia de hash en este ciclo, un repliegue de $1.5B de la red, mientras que los tenedores a largo plazo que hacen HODL durante ciclos completos mantienen fuera del mercado una mayor proporción de la oferta circulante. Los precios regionales también se comprimen, y la prima kimchi se ha mantenido en el 0.61% en las cuatro principales bolsas de Corea durante las sesiones recientes. Nada de esto determina una dirección; describe un mercado cuyas desviaciones respecto a la tendencia son menores que antes.

Donde la lectura sigue abierta

La propia interpretación de COINOTAG: el oscilador de +34.5 y la referencia de $157,800 son coordenadas de un modelo, no un pronóstico, y el análisis no establece ningún nivel decisivo. Ninguno de los parámetros publicados especifica qué invalidaría esta lectura; la línea de regresión sube a medida que se acumulan datos, por lo que el precio que corresponde a +100 irá cambiando. Los marcos basados en bandas, desde los gráficos de ciclos anclados a los halvings hasta el Bitcoin Rainbow Chart, comparten esa característica: la referencia se mueve a medida que se amplían los datos de base. Quienes sigan esta configuración pueden consultar el nivel de la línea de tendencia en nuestra página de análisis técnico de Bitcoin, donde el ajuste actual se actualiza con datos de precios en tiempo real.