⚡ NVIDIA quiere convertir sus tarjetas gráficas en una garantía hipotecaria: Wall Street no se lo compró
NVIDIA quiere convertir el GPU en un activo financiero para apalancar 500.000 millones de dólares. Del 10 al 12 de agosto, reunió a Apollo, BlackRock, Blackstone, Bomfeng, Goldman Sachs y KKR; firmaron un memorando de entendimiento y montaron una «plataforma de financiación de cómputo». El mecanismo en una frase: las empresas de IA piden dinero prestado a estas seis firmas ofreciendo como garantía los GPU de NVIDIA para comprar los chips de NVIDIA.
A principios de octubre, no se había materializado ni un solo préstamo.
¿Dónde está el atasco? En la depreciación. Los bancos valoran este tipo de hardware y estiman una vida útil de tres a cuatro años. NVIDIA sostiene que su capacidad de cómputo genera rendimiento, es duradera y puede generar dinero durante diez años. La diferencia es de más del doble y, por eso, nadie se atreve a firmar primero. El 1 de octubre, Reuters lo dejó claro: los prestamistas ahora exigen garantías más sólidas o que clientes con mejor calificación respondan; con un solo GPU como garantía no basta. NVIDIA solo acepta garantizar el 25% del valor residual en cada operación; cualquier cosa por encima, ni hablar.
Este tipo de ingeniería es bien conocida en la criptoesfera. De 2021 a 2022, BlockFi, Celsius y Genesis prestaban dinero usando mineros y criptoactivos como garantía; cuando la valoración se desplomó, toda la cadena explotó en cadena. Los préstamos con garantía de GPU son el mismo molde: solo cambiaron el activo de garantía, pasando de las cripto a las tarjetas gráficas.
Hay otra capa: el autoapoyo. El vendedor pone el dinero para que el cliente compre su propio producto; cuando la demanda se desvía, el «plato» de financiación también se deshace. Esto es del mismo tipo de riesgo que FTX usando sus propios tokens como garantía.
Por el otro lado, está Bitcoin. No se deprecia, hay compraventa todo el día y en mercados de segunda mano circula a nivel global. ¿Cuánto vale un GPU usado durante tres años? Nadie puede dar una cifra exacta; las cotizaciones de los aceleradores de IA en el mercado secundario dependen casi de suposiciones. Las tres palabras «activo duro» hacen que BTC esté, irónicamente, mucho mejor calificado.
La deuda ya se está acumulando. Según el enfoque de Goldman Sachs, este año los bonos relacionados con IA emitidos por empresas con baja calificación llegaron a 8.800 millones de dólares; el año pasado, en los primeros 11 meses, fue de solo 20.000 millones. La deuda de alto rendimiento de infraestructura de IA este año suma 40.000 millones; el año pasado, todo el año, fue 12.000 millones. Los costos de pedir prestado para las calificaciones más bajas rozan el 14% al 15%. En cuanto a los bonos corporativos respaldados por coinversiones de centros de datos que sigue Goldman, de 23 operaciones, 17 cayeron por debajo del precio de emisión.
Mientras escribo esto, las cuatro fuentes de cotización de BTC caen entre 85.332 y 85.348 dólares, con una subida de aproximadamente 0,8% en 24 horas. ETH: 2.701. Las monedas ligadas a IA: TAO 301,6, FET 0,2342, RENDER 1,949; el rango de variación es de 3 a 4 veces el de Bitcoin.
¿Puede el cómputo convertirse en un activo de garantía? Al final, lo decide el modelo de riesgo del banco. Si ese modelo no se ajusta bien, 500.000 millones es solo una cifra en un memorando. Lo que hay que vigilar es el primer préstamo real de garantía de capacidad de cómputo y cómo se redacten las condiciones.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #NVIDIA
NVIDIA quiere convertir el GPU en un activo financiero para apalancar 500.000 millones de dólares. Del 10 al 12 de agosto, reunió a Apollo, BlackRock, Blackstone, Bomfeng, Goldman Sachs y KKR; firmaron un memorando de entendimiento y montaron una «plataforma de financiación de cómputo». El mecanismo en una frase: las empresas de IA piden dinero prestado a estas seis firmas ofreciendo como garantía los GPU de NVIDIA para comprar los chips de NVIDIA.
A principios de octubre, no se había materializado ni un solo préstamo.
¿Dónde está el atasco? En la depreciación. Los bancos valoran este tipo de hardware y estiman una vida útil de tres a cuatro años. NVIDIA sostiene que su capacidad de cómputo genera rendimiento, es duradera y puede generar dinero durante diez años. La diferencia es de más del doble y, por eso, nadie se atreve a firmar primero. El 1 de octubre, Reuters lo dejó claro: los prestamistas ahora exigen garantías más sólidas o que clientes con mejor calificación respondan; con un solo GPU como garantía no basta. NVIDIA solo acepta garantizar el 25% del valor residual en cada operación; cualquier cosa por encima, ni hablar.
Este tipo de ingeniería es bien conocida en la criptoesfera. De 2021 a 2022, BlockFi, Celsius y Genesis prestaban dinero usando mineros y criptoactivos como garantía; cuando la valoración se desplomó, toda la cadena explotó en cadena. Los préstamos con garantía de GPU son el mismo molde: solo cambiaron el activo de garantía, pasando de las cripto a las tarjetas gráficas.
Hay otra capa: el autoapoyo. El vendedor pone el dinero para que el cliente compre su propio producto; cuando la demanda se desvía, el «plato» de financiación también se deshace. Esto es del mismo tipo de riesgo que FTX usando sus propios tokens como garantía.
Por el otro lado, está Bitcoin. No se deprecia, hay compraventa todo el día y en mercados de segunda mano circula a nivel global. ¿Cuánto vale un GPU usado durante tres años? Nadie puede dar una cifra exacta; las cotizaciones de los aceleradores de IA en el mercado secundario dependen casi de suposiciones. Las tres palabras «activo duro» hacen que BTC esté, irónicamente, mucho mejor calificado.
La deuda ya se está acumulando. Según el enfoque de Goldman Sachs, este año los bonos relacionados con IA emitidos por empresas con baja calificación llegaron a 8.800 millones de dólares; el año pasado, en los primeros 11 meses, fue de solo 20.000 millones. La deuda de alto rendimiento de infraestructura de IA este año suma 40.000 millones; el año pasado, todo el año, fue 12.000 millones. Los costos de pedir prestado para las calificaciones más bajas rozan el 14% al 15%. En cuanto a los bonos corporativos respaldados por coinversiones de centros de datos que sigue Goldman, de 23 operaciones, 17 cayeron por debajo del precio de emisión.
Mientras escribo esto, las cuatro fuentes de cotización de BTC caen entre 85.332 y 85.348 dólares, con una subida de aproximadamente 0,8% en 24 horas. ETH: 2.701. Las monedas ligadas a IA: TAO 301,6, FET 0,2342, RENDER 1,949; el rango de variación es de 3 a 4 veces el de Bitcoin.
¿Puede el cómputo convertirse en un activo de garantía? Al final, lo decide el modelo de riesgo del banco. Si ese modelo no se ajusta bien, 500.000 millones es solo una cifra en un memorando. Lo que hay que vigilar es el primer préstamo real de garantía de capacidad de cómputo y cómo se redacten las condiciones.
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