La mayoría de los tokens de gobernanza DeFi generan millones en comisiones del protocolo cada mes, mientras que los tenedores de tokens reciben exactamente cero dólares del flujo de caja.
La mayoría de nosotros compramos protocolos de alto volumen esperando una apreciación del token, solo para ver cómo la tesorería acumula efectivo mientras nuestras posiciones se desangran contra $ETH . Suponemos que un uso masivo del protocolo automáticamente protege nuestra inversión, pero mantener solo derechos de gobernanza te da todo el riesgo a la baja con ninguna de las ganancias.
La discusión reciente sobre $AAVE posiblemente activar un interruptor de comisiones suena como una victoria fácil, pero convertir tokens de gobernanza en activos con flujo de caja conlleva riesgos ocultos importantes. Los protocolos que distribuyen ingresos directamente crean un objetivo inmediato para los reguladores, y los modelos históricos de nombres como $MKR muestran cómo equilibrar, de manera compleja, las reservas de seguridad del protocolo con los pagos a los tenedores puede ser.
Si este interruptor ocurre, ya no solo estás asumiendo riesgos de contratos inteligentes y deudas incobrables. También estás apostando a que el marco legal no obligará a realizar reversiones de emergencia o a restringir la liquidez cuando el mercado se ponga malo.
¿Crees que los modelos de interruptor de comisiones hacen que los tokens DeFi sean más seguros a largo plazo, o solo agregan una exposición regulatoria innecesaria?
#DeFi #CryptoAnalysis #Aave
La mayoría de nosotros compramos protocolos de alto volumen esperando una apreciación del token, solo para ver cómo la tesorería acumula efectivo mientras nuestras posiciones se desangran contra $ETH . Suponemos que un uso masivo del protocolo automáticamente protege nuestra inversión, pero mantener solo derechos de gobernanza te da todo el riesgo a la baja con ninguna de las ganancias.
La discusión reciente sobre $AAVE posiblemente activar un interruptor de comisiones suena como una victoria fácil, pero convertir tokens de gobernanza en activos con flujo de caja conlleva riesgos ocultos importantes. Los protocolos que distribuyen ingresos directamente crean un objetivo inmediato para los reguladores, y los modelos históricos de nombres como $MKR muestran cómo equilibrar, de manera compleja, las reservas de seguridad del protocolo con los pagos a los tenedores puede ser.
Si este interruptor ocurre, ya no solo estás asumiendo riesgos de contratos inteligentes y deudas incobrables. También estás apostando a que el marco legal no obligará a realizar reversiones de emergencia o a restringir la liquidez cuando el mercado se ponga malo.
¿Crees que los modelos de interruptor de comisiones hacen que los tokens DeFi sean más seguros a largo plazo, o solo agregan una exposición regulatoria innecesaria?
#DeFi #CryptoAnalysis #Aave
