Los emisores de stablecoins se consolidan como un pilar inesperado de la deuda soberana estadounidense. En los últimos cinco años, entidades como Tether y Circle han incrementado sus tenencias en bonos del Tesoro y acuerdos de recompra en aproximadamente $200,000 millones.

Esta cifra equivale a más del 40% de la caída registrada en las tenencias de deuda estadounidense por parte de China en el mismo periodo. Este fenómeno subraya cómo la adopción de activos digitales se entrelaza de forma directa con los mercados financieros tradicionales y la macroeconomía global.

¿Estamos ante la consolidación definitiva de las stablecoins como un actor institucional indispensable en la liquidez del dólar? Vigila de cerca las métricas de colateralización y la regulación de reservas.

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