2026.10.2 Análisis diario de noticias del sector cripto
Estados Unidos: en septiembre solo se añadieron 29.000 puestos de empleo no agrícola, mientras que los datos de julio y agosto, en conjunto, se revisaron a la baja en 60.000. Lo que de verdad cambia la evaluación esta noche es que la expansión del empleo se ve más débil de lo que se había observado antes; el mercado tiene motivos para volver a calibrar la presión de seguir endureciendo la política. Pero aún no lo interpreto directamente como que los criptoactivos puedan seguir subiendo de forma sostenible: la suavización de las expectativas de política y la debilidad de la demanda económica podrían ocurrir al mismo tiempo. Serán las compras posteriores las que nos indiquen qué factor termina imponiéndose.
En este informe, la tasa de desempleo es 4,2%, el salario medio por hora aumenta 0,1% mes a mes y 3,0% interanual. La evolución salarial y la cantidad de empleo deben observarse juntas; inferir un recorte de tasas solo por la cifra de puestos creados insuficiente va demasiado rápido. Para el lector, una valoración más útil es que recientemente han aparecido razones para un reajuste del precio de la presión macro; sin embargo, aún no se han materializado nuevas decisiones de política, y los datos tampoco prueban por sí solos que la economía ya haya entrado en recesión.
No se ha dado una respuesta completa sobre el reflujo de los fondos. El 1 de octubre, en EE. UU., los fondos cotizados en bolsa (ETF) que operan en el mercado de valores y siguen el precio spot del bitcoin registraron una entrada neta de aproximadamente 103 millones de dólares; sin embargo, los ETF similares para Ethereum registraron una salida neta de 55,4 millones de dólares. En conjunto, solo hubo una entrada neta de 47,3 millones de dólares. Esto sugiere que la demanda de compra de bitcoin se ha recuperado, y que el capital sigue teniendo preferencia por distintos activos. Es especialmente importante tener en cuenta que estas cifras provienen del día completo de negociación anterior a la publicación del informe de empleo, y no deben tomarse como una postura del capital para el informe de esta noche. Esperaré el flujo neto una vez finalice el día de negociación actual en EE. UU. para ver si el reflujo continúa, y también si Ethereum puede salir de la tendencia de salidas.
La actividad en cadena también nos recuerda mantener este nivel de cautela. En los últimos 7 días, el volumen de negociación de las bolsas descentralizadas (DEX) ronda los 69.36 mil millones de dólares, aproximadamente un 10,6% menos que en los 7 días anteriores. Esto refleja la actividad comercial de un periodo determinado y no puede explicar directamente el impacto de los datos de esta noche; aun así, indica que el interés previo del mercado no se ha fortalecido de manera integral. Solo si, después, el alza de precios, el reflujo de fondos y la recuperación de la actividad de negociación se confirman entre sí, la base del escenario sería más sólida. Si solo se ve una subida de precios, pero los fondos y el volumen de operaciones no acompañan, hay que evitar interpretar un estado de ánimo transitorio como una tendencia.
En cuanto a lo institucional, EE. UU. ha propuesto un esquema de custodia de criptoactivos para asesores de inversión y fondos regulados. La propuesta contempla permitir la custodia propia bajo condiciones específicas, y permite que las entidades fiduciarias estatales asuman servicios de custodia. Esto podría ofrecer más opciones sobre cómo las instituciones conservan sus activos, aunque por el momento sigue siendo una propuesta. El periodo de consulta será de 60 días a partir de la publicación de los documentos propuestos en el Registro Federal, y los términos finales y el calendario de implementación aún son inciertos. Afecta el costo y la operatividad de los negocios institucionales, pero no puede contabilizarse directamente como una entrada neta de compras adicionales que ya haya llegado hoy.
El riesgo de seguridad requiere un tratamiento por separado. La plataforma NEAR Intents divulgó ayer una pérdida por una vulnerabilidad en un servicio de interoperabilidad entre cadenas de aproximadamente 3,8 millones de dólares. El proyecto afirma que los contratos ya fueron corregidos y se compromete a compensar íntegramente. En la revisión de su página de estado oficial, el servicio de intercambio 1Click aún figura como con fallas parciales, mientras que parte de la infraestructura de entre cadenas ya muestra funcionamiento normal. Ambas situaciones pueden coexistir: la recuperación local no significa que todo el servicio sea estable, y el compromiso de compensación tampoco implica que el dinero ya se haya acreditado. Los usuarios correspondientes deberían primero verificar si la cadena y el servicio que utilizan ya se han restablecido, y luego observar la acreditación real y los reportes del incidente, evitando volver a asumir el mismo riesgo basándose únicamente en la frase “ya fue reparado”.
Lo más importante a observar a continuación es el flujo de fondos de los fondos durante este día completo de negociación después de que se publique el informe de empleo: si puede ocurrir de manera simultánea una continuación de la entrada de bitcoin y una reducción del reflujo en Ethereum. Si la demanda de compra continúa y la actividad de negociación acompaña, aumentaré la confianza en la sostenibilidad de este repunte. Si los fondos vuelven a debilitarse, conviene reducir la dependencia de un solo mensaje macro. En cuanto a NEAR, hay que verificar por separado la recuperación del servicio y la compensación real; las buenas noticias sobre el marco regulatorio y la coyuntura del mercado no pueden sustituir estas dos confirmaciones.
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