La tasa de desempleo de EE. UU. ha estado por debajo del 5% solo el 37% del tiempo desde 1948.
Pero en la última década, ¿más del 83% del tiempo?
En toda la década de 1980, nunca bajó del 5% ni una sola vez.
Esto no es normal. Es excepcional. Y quizá frágil.
Hemos estado malacostumbrados por tanto tiempo a un mercado laboral ajustado que el desempleo por debajo del 5% se siente como la base. No lo es. Históricamente, es una excepción.
El peligro no es que las cosas estén mal ahora. Es que la gente ha olvidado cómo se ve lo normal — y ha construido sus planes, hábitos de gasto y tolerancia al riesgo en torno a condiciones que quizá no duren.
Cuando el ciclo gire, el ajuste dolerá más de lo que debería, porque nadie está preparado para ello.
Pero en la última década, ¿más del 83% del tiempo?
En toda la década de 1980, nunca bajó del 5% ni una sola vez.
Esto no es normal. Es excepcional. Y quizá frágil.
Hemos estado malacostumbrados por tanto tiempo a un mercado laboral ajustado que el desempleo por debajo del 5% se siente como la base. No lo es. Históricamente, es una excepción.
El peligro no es que las cosas estén mal ahora. Es que la gente ha olvidado cómo se ve lo normal — y ha construido sus planes, hábitos de gasto y tolerancia al riesgo en torno a condiciones que quizá no duren.
Cuando el ciclo gire, el ajuste dolerá más de lo que debería, porque nadie está preparado para ello.