Según los últimos datos publicados por la oficina de estadística de la UE, el dato inicial de la inflación armonizada del área del euro de septiembre rebotó con fuerza hasta el 3,8% interanual, superando claramente las expectativas del mercado (3,6%) y el valor anterior (3,20%). En términos mensuales, creció un 0,6%, también por encima de la previsión (0,5%). El indicador de inflación subyacente también muestra una tendencia al alza: el continuo empuje de los costes de la energía y los alimentos ha provocado que la presión inflacionaria general en Europa vuelva a repuntar.
Este dato por encima de lo esperado supone un desafío severo para la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Antes, el mercado daba por hecho que el ciclo de endurecimiento podría estar cerca de su final, pero la persistencia de la inflación supera con creces las expectativas. No solo se desvía de forma significativa del objetivo de largo plazo del 2%, sino que además rompe de manera directa la narrativa optimista de enfriamiento. Ante la doble presión de los salarios y las cadenas de suministro, aumenta de forma notable la probabilidad de que el BCE tenga que mantener, e incluso reforzar, una postura más “hawkish”.
En los mercados financieros tradicionales, la presión inflacionaria sostenida está reconfigurando la lógica de valoración de los activos. Los rendimientos de los bonos de Europa y Estados Unidos afrontan una presión adicional al alza, y entidades de referencia como Bank of America también advierten de que el sentimiento de búsqueda de refugio podría dominar el mercado durante más tiempo. A medida que el índice del dólar y los rendimientos de la deuda soberana se mantienen en niveles elevados, el entorno de liquidez de los activos de riesgo global se está estrechando a mayor velocidad, ejerciendo una presión efectiva sobre los sectores con valoraciones elevadas.
En cuanto a los criptoactivos, la expectativa de que los bancos centrales globales extiendan el ciclo de endurecimiento no es, en absoluto, un factor favorable. Con la liquidez aún bajo presión y el coste del capital en niveles altos, activos principales como $BTC difícilmente recibirán en el corto plazo una entrada masiva de nuevo capital. Los inversores deben estar atentos al riesgo de un retroceso profundo provocado por el desbordamiento del sentimiento de refugio, y las operaciones con apalancamiento deberían mantenerse con la máxima contención.
#Inflation #Eurozone #ECB
Este dato por encima de lo esperado supone un desafío severo para la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Antes, el mercado daba por hecho que el ciclo de endurecimiento podría estar cerca de su final, pero la persistencia de la inflación supera con creces las expectativas. No solo se desvía de forma significativa del objetivo de largo plazo del 2%, sino que además rompe de manera directa la narrativa optimista de enfriamiento. Ante la doble presión de los salarios y las cadenas de suministro, aumenta de forma notable la probabilidad de que el BCE tenga que mantener, e incluso reforzar, una postura más “hawkish”.
En los mercados financieros tradicionales, la presión inflacionaria sostenida está reconfigurando la lógica de valoración de los activos. Los rendimientos de los bonos de Europa y Estados Unidos afrontan una presión adicional al alza, y entidades de referencia como Bank of America también advierten de que el sentimiento de búsqueda de refugio podría dominar el mercado durante más tiempo. A medida que el índice del dólar y los rendimientos de la deuda soberana se mantienen en niveles elevados, el entorno de liquidez de los activos de riesgo global se está estrechando a mayor velocidad, ejerciendo una presión efectiva sobre los sectores con valoraciones elevadas.
En cuanto a los criptoactivos, la expectativa de que los bancos centrales globales extiendan el ciclo de endurecimiento no es, en absoluto, un factor favorable. Con la liquidez aún bajo presión y el coste del capital en niveles altos, activos principales como $BTC difícilmente recibirán en el corto plazo una entrada masiva de nuevo capital. Los inversores deben estar atentos al riesgo de un retroceso profundo provocado por el desbordamiento del sentimiento de refugio, y las operaciones con apalancamiento deberían mantenerse con la máxima contención.
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