#MicronReportQ4Earnings $MU
Micron imprime $54.23B y la acción se encoge: la guía es la historia real
Las opciones estaban fijando un movimiento de alrededor del 7% al 10% en torno a este reporte, y Micron entregó un trimestre que debería haberlo usado: ingresos de $54.23B contra unos $51.07B esperados, EPS ajustado de $33.42 frente a aproximadamente $31.72, y un margen bruto del 87.0% en base no-GAAP. La acción apenas se movió después del cierre. Eso me dice que el mercado ya tenía comprada la cifra del trimestre, así que el “beat” no fue la operación.
Lo que no estaba totalmente comprado fue la guía. Los ingresos del 1T se orientan a $61.5B más o menos $1.5B frente a unos $56.64B del consenso, alrededor de un 8.6% más, y EPS a $38.15 contra $35.40. La gerencia también dijo que la gran mayoría del suministro de HBM para el calendario 2027 ya está contratado a precios significativamente más altos, lo que va directo a la pregunta de visibilidad para el FY2027, aunque no se dio una cifra de ingresos de HBM. Dos salvedades que no omitiría. El 4T fue de 14 semanas, y ajustado por la semana extra el crecimiento secuencial está más cerca del 21.5% que del 30.8% que menciona el titular. Además, el margen bruto del 1T también se guía por debajo del nivel del 4T, mientras I+D y el gasto de fábricas siguen aumentando.
En valoración, el EPS fiscal 2026 fue de $75.52 sobre $133.19B de ingresos. A 1,098.01, MU cotiza cerca de 14.5x, y solo alrededor de 7.2x la guía de EPS del 1T anualizada de $38.15 multiplicada por cuatro. Un mercado que paga siete veces la ganancia a ritmo anual para un negocio con suministro contratado está diciendo que no confía en que el margen vaya a mantenerse. Ese es el debate honesto: utilidades del pico del ciclo o un nuevo nivel base.
El gráfico por hora muestra la misma tensión. MU está en 1,098.01 con RSI en 63.41, y las medias de 14, 21 y 35 están agrupadas en 1,069.16, 1,069.63 y 1,068.64, aproximadamente un 2.7% por debajo del precio. Tras el “print” cayó por debajo del soporte 1,042.16 hasta alrededor de 1,025 y se recuperó cerca de un 7% en un día. Ahora está presionando la resistencia 1,101.30, justo bajo los máximos de finales de septiembre, con el histograma del MACD en 3.15.
Mi sesgo es alcista mientras los cierres horarios se mantengan por encima del grupo 1,069. Quiero comprar retrocesos hacia 1,069 a 1,070, no la primera “toma” de 1,101.30 con el RSI ya en la zona baja de 60
Micron imprime $54.23B y la acción se encoge: la guía es la historia real
Las opciones estaban fijando un movimiento de alrededor del 7% al 10% en torno a este reporte, y Micron entregó un trimestre que debería haberlo usado: ingresos de $54.23B contra unos $51.07B esperados, EPS ajustado de $33.42 frente a aproximadamente $31.72, y un margen bruto del 87.0% en base no-GAAP. La acción apenas se movió después del cierre. Eso me dice que el mercado ya tenía comprada la cifra del trimestre, así que el “beat” no fue la operación.
Lo que no estaba totalmente comprado fue la guía. Los ingresos del 1T se orientan a $61.5B más o menos $1.5B frente a unos $56.64B del consenso, alrededor de un 8.6% más, y EPS a $38.15 contra $35.40. La gerencia también dijo que la gran mayoría del suministro de HBM para el calendario 2027 ya está contratado a precios significativamente más altos, lo que va directo a la pregunta de visibilidad para el FY2027, aunque no se dio una cifra de ingresos de HBM. Dos salvedades que no omitiría. El 4T fue de 14 semanas, y ajustado por la semana extra el crecimiento secuencial está más cerca del 21.5% que del 30.8% que menciona el titular. Además, el margen bruto del 1T también se guía por debajo del nivel del 4T, mientras I+D y el gasto de fábricas siguen aumentando.
En valoración, el EPS fiscal 2026 fue de $75.52 sobre $133.19B de ingresos. A 1,098.01, MU cotiza cerca de 14.5x, y solo alrededor de 7.2x la guía de EPS del 1T anualizada de $38.15 multiplicada por cuatro. Un mercado que paga siete veces la ganancia a ritmo anual para un negocio con suministro contratado está diciendo que no confía en que el margen vaya a mantenerse. Ese es el debate honesto: utilidades del pico del ciclo o un nuevo nivel base.
El gráfico por hora muestra la misma tensión. MU está en 1,098.01 con RSI en 63.41, y las medias de 14, 21 y 35 están agrupadas en 1,069.16, 1,069.63 y 1,068.64, aproximadamente un 2.7% por debajo del precio. Tras el “print” cayó por debajo del soporte 1,042.16 hasta alrededor de 1,025 y se recuperó cerca de un 7% en un día. Ahora está presionando la resistencia 1,101.30, justo bajo los máximos de finales de septiembre, con el histograma del MACD en 3.15.
Mi sesgo es alcista mientras los cierres horarios se mantengan por encima del grupo 1,069. Quiero comprar retrocesos hacia 1,069 a 1,070, no la primera “toma” de 1,101.30 con el RSI ya en la zona baja de 60