Esto es absolutamente brutal para el caso bajista sobre la depreciación de los servidores.
El argumento bajista era que las GPU no valen nada después de 3 años y que los hiperescalares lo ocultan con la contabilidad. Mientras tanto, los operadores dicen lo contrario: Amazon de 3 a 5-6, Microsoft de 4 a 6, Google de 3-4 a 6, Meta de 3 a 5.5, y CoreWeave se sitúa en 6.
Estas son las empresas que ejecutan las flotas y ven la utilización todos y cada uno de los días, y siguen alargando la vida porque los chips antiguos siguen generando ingresos. Una GPU que sale del clúster de entrenamiento pasa a servir inferencia durante años, y como la capacidad está agotada en todas partes, siempre hay un comprador para esa capacidad.
Para $NVDA significa que cada chip vendido genera más ingresos durante toda su vida para el cliente, lo cual justifica el siguiente pedido.
Para $NBIS significa que la flota que están construyendo hoy sigue pagando mucho tiempo después de que termine el primer contrato, y ahí es donde aparece el margen.
Más vida útil, mejores retornos, más capex.
Espero que Michael esté bien... (En realidad no)
Alcista ⚡️
El argumento bajista era que las GPU no valen nada después de 3 años y que los hiperescalares lo ocultan con la contabilidad. Mientras tanto, los operadores dicen lo contrario: Amazon de 3 a 5-6, Microsoft de 4 a 6, Google de 3-4 a 6, Meta de 3 a 5.5, y CoreWeave se sitúa en 6.
Estas son las empresas que ejecutan las flotas y ven la utilización todos y cada uno de los días, y siguen alargando la vida porque los chips antiguos siguen generando ingresos. Una GPU que sale del clúster de entrenamiento pasa a servir inferencia durante años, y como la capacidad está agotada en todas partes, siempre hay un comprador para esa capacidad.
Para $NVDA significa que cada chip vendido genera más ingresos durante toda su vida para el cliente, lo cual justifica el siguiente pedido.
Para $NBIS significa que la flota que están construyendo hoy sigue pagando mucho tiempo después de que termine el primer contrato, y ahí es donde aparece el margen.
Más vida útil, mejores retornos, más capex.
Espero que Michael esté bien... (En realidad no)
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