Los hogares estadounidenses están recurriendo a sus ahorros al ritmo más rápido en años.

La tasa de ahorro personal cayó a 4.1% en agosto, la más baja desde finales de 2021. Eso supone un descenso de 1.6 puntos porcentuales solo desde enero.

Excluyendo el repunte de inflación de 2022, no veíamos un nivel de ahorro tan bajo desde 2008. El promedio de 5 años es ahora 5.4%, también el mínimo de 14 años. La normalidad prepandemia era de alrededor de 6%.

Qué está pasando: La inflación persistente está obligando silenciosamente a la gente a gastar parte de su colchón para mantener su estilo de vida. Los esenciales cuestan más. Las compras discrecionales siguen ocurriendo. Pero el margen se está reduciendo.

Esto importa para las tendencias de consumo, el uso de crédito y cuánto tiempo el consumidor puede seguir sosteniendo el crecimiento. Cuando se agotan los ahorros, el gasto se desacelera o se desplaza hacia el crédito; en ningún caso es positivo a largo plazo.

Esté atento a los datos sobre crédito al consumidor y a las ventas minoristas en los próximos meses.