El mejor tercer trimestre de la historia, pero aun así sigue en negativo en la casilla de este año: Ethereum (ETH) pasó de 1.569,91 USD el 1 de julio a 2.687 USD el 30 de septiembre, con un avance trimestral de aproximadamente 70,9%. La suma de los tres primeros trimestres sigue cayendo alrededor de 9,47% y aún le falta unos 45,75% para igualar el máximo de agosto de 2025. El punto de partida tampoco fue “de la nada”: en los dos primeros trimestres cayó 29,26% y 25,28%, respectivamente.
Los cuatro nombres de esta temporada, todos de cadenas públicas, subieron juntos y las cifras quedaron muy cerca: Ethereum ETH cerca de 70,9%, con un volumen de alrededor de 310.000 millones de USD; Solana cerca de 60,4%, con unos 65.600 millones de USD; Avalanche cerca de 67,3%, con unos 4.500 millones de USD; y Cardano cerca de 70,9%, con unos 8.500 millones de USD. Si lo llevamos al acumulado de los primeros tres trimestres de este año, los cuatro se dispersan de inmediato: Ethereum ETH cae alrededor de 9,6%, Avalanche cerca de 11,2%, Solana cerca de 5,2% y Cardano alrededor de 26,1%. Lo que los separa es la profundidad del “bache”: la altura del rebote se comprime dentro de un rango de diez puntos porcentuales, mientras que el nivel del lugar donde quedaron se diferencia por más de veinte puntos.
En esta temporada, lo que realmente se modificó no fue “esa” parte de la cotización. En el informe que contabiliza el staking por trimestre, se anota que se han bloqueado 40,20 millones de monedas, que equivalen a cerca del 33% de la oferta: es el nivel más alto de la historia. El grueso de los incrementos proviene de instituciones. En el mismo informe, el throughput interanual sube alrededor de 73% y, según el diseño, el espacio del bloque se vuelve más barato. Más barato por operación: la parte que uno cobra se vuelve más delgada; subir el uso y subir el cobro no es lo mismo.
Yo lo contrasto entre la cartera que compró más fuerte y el día del cierre del trimestre: una tesorería mantiene 6.001.302 monedas, cerca del 4,9% de la oferta, con precio promedio de 3.337 USD. Al terminar la temporada, todavía está con pérdida flotante de aproximadamente 3.925 millones de USD. Los fondos de spot de septiembre solo entraron 892 millones de USD; en agosto fueron 1.850 millones. En el último día del trimestre, el total de entradas netas del mercado spot fue de aproximadamente -233 millones de USD; en el lado de Ethereum ETH, 22.290 monedas.
En esta temporada se rellenó el bache excavado en la primera mitad del año: el cambio recae en la porción bloqueada y en la tarifa por operación. Cuando termine el cuarto trimestre, si la porción bloqueada sigue subiendo y la tarifa por operación sigue bajando, significa que esta vez se tocó el “cómo se usa”; entonces me quedo con la idea de que me equivoqué al mirar las cotizaciones. Si la porción cae y el bache no se termina de rellenar, esa interpretación se tiene que tirar. Para comprobar esta parte, basta con escribir los nombres en el cuadro de búsqueda de Binance: en dos líneas aparecen tanto el trimestre como los tres trimestres anteriores; las compras y las finanzas/gestión de patrimonio están en ambos sitios a la vista. Este artículo es un registro de opiniones y no constituye asesoramiento de inversión. $GTC
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#以太坊三季度涨70.9%
Los cuatro nombres de esta temporada, todos de cadenas públicas, subieron juntos y las cifras quedaron muy cerca: Ethereum ETH cerca de 70,9%, con un volumen de alrededor de 310.000 millones de USD; Solana cerca de 60,4%, con unos 65.600 millones de USD; Avalanche cerca de 67,3%, con unos 4.500 millones de USD; y Cardano cerca de 70,9%, con unos 8.500 millones de USD. Si lo llevamos al acumulado de los primeros tres trimestres de este año, los cuatro se dispersan de inmediato: Ethereum ETH cae alrededor de 9,6%, Avalanche cerca de 11,2%, Solana cerca de 5,2% y Cardano alrededor de 26,1%. Lo que los separa es la profundidad del “bache”: la altura del rebote se comprime dentro de un rango de diez puntos porcentuales, mientras que el nivel del lugar donde quedaron se diferencia por más de veinte puntos.
En esta temporada, lo que realmente se modificó no fue “esa” parte de la cotización. En el informe que contabiliza el staking por trimestre, se anota que se han bloqueado 40,20 millones de monedas, que equivalen a cerca del 33% de la oferta: es el nivel más alto de la historia. El grueso de los incrementos proviene de instituciones. En el mismo informe, el throughput interanual sube alrededor de 73% y, según el diseño, el espacio del bloque se vuelve más barato. Más barato por operación: la parte que uno cobra se vuelve más delgada; subir el uso y subir el cobro no es lo mismo.
Yo lo contrasto entre la cartera que compró más fuerte y el día del cierre del trimestre: una tesorería mantiene 6.001.302 monedas, cerca del 4,9% de la oferta, con precio promedio de 3.337 USD. Al terminar la temporada, todavía está con pérdida flotante de aproximadamente 3.925 millones de USD. Los fondos de spot de septiembre solo entraron 892 millones de USD; en agosto fueron 1.850 millones. En el último día del trimestre, el total de entradas netas del mercado spot fue de aproximadamente -233 millones de USD; en el lado de Ethereum ETH, 22.290 monedas.
En esta temporada se rellenó el bache excavado en la primera mitad del año: el cambio recae en la porción bloqueada y en la tarifa por operación. Cuando termine el cuarto trimestre, si la porción bloqueada sigue subiendo y la tarifa por operación sigue bajando, significa que esta vez se tocó el “cómo se usa”; entonces me quedo con la idea de que me equivoqué al mirar las cotizaciones. Si la porción cae y el bache no se termina de rellenar, esa interpretación se tiene que tirar. Para comprobar esta parte, basta con escribir los nombres en el cuadro de búsqueda de Binance: en dos líneas aparecen tanto el trimestre como los tres trimestres anteriores; las compras y las finanzas/gestión de patrimonio están en ambos sitios a la vista. Este artículo es un registro de opiniones y no constituye asesoramiento de inversión. $GTC
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