财报时间定了：$ASMLB 在10月14日，$TSMB 在15日，前后脚。
市场在意的不是这一季的数字，而是"财报会被当成考验还是催化剂"。二季度两家业绩都不差——台积电营收增36%到402亿美元、利润涨77%，ASML把全年指引抬到430亿到450亿欧元——股价却在财报后双双挨打。预期被拉到那个高度，好消息也成了卖出理由，预期重置之后反而更容易超预期。
我盯两个变量：一是超大规模厂商2027年资本开支口径——AI降本信号已经很密集（Anthropic的Opus 5.5常见负载便宜四成，OpenAI把开发者API价格砍半），成本下来会不会把基建预算也压住；二是台积电2nm爬坡与海外建厂对毛利率的挤压，65%到67%这条线守不守得住，比营收更能定调。
我的倾向：这两份财报更像AI交易的体检，而不是新的起跑枪。你手里的半导体仓位，打算财报前减还是拿着过？
#股票财报季
市场在意的不是这一季的数字，而是"财报会被当成考验还是催化剂"。二季度两家业绩都不差——台积电营收增36%到402亿美元、利润涨77%，ASML把全年指引抬到430亿到450亿欧元——股价却在财报后双双挨打。预期被拉到那个高度，好消息也成了卖出理由，预期重置之后反而更容易超预期。
我盯两个变量：一是超大规模厂商2027年资本开支口径——AI降本信号已经很密集（Anthropic的Opus 5.5常见负载便宜四成，OpenAI把开发者API价格砍半），成本下来会不会把基建预算也压住；二是台积电2nm爬坡与海外建厂对毛利率的挤压，65%到67%这条线守不守得住，比营收更能定调。
我的倾向：这两份财报更像AI交易的体检，而不是新的起跑枪。你手里的半导体仓位，打算财报前减还是拿着过？
#股票财报季