Algo inusual está sucediendo debajo de la superficie.
La volatilidad de las acciones (VIX) y la volatilidad de los bonos (índice MOVE) se están moviendo en direcciones opuestas. La relación VIX/MOVE acaba de tocar 0.15, el nivel más bajo desde diciembre de 2014.
En las últimas dos semanas:
• El índice MOVE subió 32% hasta 106.6 (el nivel más alto desde el 31 de marzo)
• El $VIX cayó 9.5% hasta 16.0 (por debajo de su promedio de 2026 de 18.3)
Esto es raro. Normalmente, cuando la volatilidad de los Treasuries se dispara, las acciones la siguen. Durante la corrección de marzo-abril de 2025 y el retroceso de marzo de 2026, esta relación saltó a 0.37 y 0.36 mientras la volatilidad de las acciones alcanzaba a la de los bonos.
Pero, ¿y ahora mismo? Los operadores de acciones están tranquilos mientras los operadores de bonos están en pánico.
Históricamente, cuando esta divergencia se vuelve extrema, las acciones eventualmente se ponen al día. Los mercados de bonos a menudo van primero. La pregunta no es si, sino cuándo.
Mantén un ojo en esto. Si el patrón se mantiene, la volatilidad de las acciones podría ser el próximo “dominó” en caer.
La volatilidad de las acciones (VIX) y la volatilidad de los bonos (índice MOVE) se están moviendo en direcciones opuestas. La relación VIX/MOVE acaba de tocar 0.15, el nivel más bajo desde diciembre de 2014.
En las últimas dos semanas:
• El índice MOVE subió 32% hasta 106.6 (el nivel más alto desde el 31 de marzo)
• El $VIX cayó 9.5% hasta 16.0 (por debajo de su promedio de 2026 de 18.3)
Esto es raro. Normalmente, cuando la volatilidad de los Treasuries se dispara, las acciones la siguen. Durante la corrección de marzo-abril de 2025 y el retroceso de marzo de 2026, esta relación saltó a 0.37 y 0.36 mientras la volatilidad de las acciones alcanzaba a la de los bonos.
Pero, ¿y ahora mismo? Los operadores de acciones están tranquilos mientras los operadores de bonos están en pánico.
Históricamente, cuando esta divergencia se vuelve extrema, las acciones eventualmente se ponen al día. Los mercados de bonos a menudo van primero. La pregunta no es si, sino cuándo.
Mantén un ojo en esto. Si el patrón se mantiene, la volatilidad de las acciones podría ser el próximo “dominó” en caer.
