El rendimiento general de los resultados más recientes de Micron ha sido especialmente impresionante. Según los datos divulgados, los ingresos y la guía de EPS por acción de la empresa superaron ambas las expectativas del mercado; solo la guía prospectiva de margen bruto muestra algunos pequeños defectos. Lo que merece la pena destacar es que la compañía firmó con éxito más acuerdos SCA a largo plazo, y dos acuerdos existentes incluso se prororrogaron directamente hasta el año 2031.
Un repaso detallado del desempeño financiero del Q4 FY26: en el trimestre, el Revenue fue excelente, alcanzando 54,23 mil millones de dólares; no solo superó con holgura la estimación del mercado de 51,07 mil millones, sino que además logró un crecimiento interanual de hasta 379%. En cuanto a las utilidades, el Adj. EPS registró 33,42 dólares, mejor que lo esperado (31,61 dólares); y el Adj. Gross Margin llegó a 87,0%, también por encima de lo que el mercado esperaba (86,1%).
De cara al próximo Q1 FY27, la dirección entregó un rango de guía de Revenue de 61,5 mil millones de dólares más/menos 1,5 mil millones, una cifra muy superior al nivel esperado de 57,02 mil millones. Asimismo, el rango proyectado de Adj. EPS se situó entre 38,15 dólares más/menos 1,00 dólar, por encima del valor esperado de 35,40 dólares. Sin embargo, la guía de Adj. Gross Margin para ese trimestre ronda el 86,25%, ligeramente por debajo del consenso del mercado de 86,4%; este es el pequeño “defecto” mencionado anteriormente.
En el avance de los pedidos de contratos a largo plazo, la empresa informó que, hasta la fecha, ya ha logrado firmar 26 SCA. Con base en las cifras calculadas actualmente, hasta 2030 estos SCA se prevé que representen más del 35% de los ingresos operativos totales de la compañía. Dado que los clientes desean con urgencia seguir contando con garantías de suministro estables proporcionadas por los SCA después de 2030, la empresa no solo firmó nuevos SCA con vencimiento en 2031, sino que además prorrogó dos acuerdos existentes por un año, llevándolos ambos a 2031.
Respecto al tema que más preocupa a muchos, la posible caída en las expectativas del margen bruto, sería ideal que la dirección pudiera explicar las causas reales detrás de ello. Mientras esta bajada de métricas no sea consecuencia de una disminución del precio promedio de venta de los productos de almacenamiento (ASP), los inversores aún pueden mantener la confianza para seguir manteniendo sus posiciones. Por mi parte, el motivo más probable de este fenómeno es el incremento temprano de costos derivado de la expansión de nueva capacidad y el ramp-up de nueva tecnología de proceso. En cuanto a la verdad final, aún debemos esperar con paciencia la explicación detallada de la dirección durante la conferencia de resultados.
Un repaso detallado del desempeño financiero del Q4 FY26: en el trimestre, el Revenue fue excelente, alcanzando 54,23 mil millones de dólares; no solo superó con holgura la estimación del mercado de 51,07 mil millones, sino que además logró un crecimiento interanual de hasta 379%. En cuanto a las utilidades, el Adj. EPS registró 33,42 dólares, mejor que lo esperado (31,61 dólares); y el Adj. Gross Margin llegó a 87,0%, también por encima de lo que el mercado esperaba (86,1%).
De cara al próximo Q1 FY27, la dirección entregó un rango de guía de Revenue de 61,5 mil millones de dólares más/menos 1,5 mil millones, una cifra muy superior al nivel esperado de 57,02 mil millones. Asimismo, el rango proyectado de Adj. EPS se situó entre 38,15 dólares más/menos 1,00 dólar, por encima del valor esperado de 35,40 dólares. Sin embargo, la guía de Adj. Gross Margin para ese trimestre ronda el 86,25%, ligeramente por debajo del consenso del mercado de 86,4%; este es el pequeño “defecto” mencionado anteriormente.
En el avance de los pedidos de contratos a largo plazo, la empresa informó que, hasta la fecha, ya ha logrado firmar 26 SCA. Con base en las cifras calculadas actualmente, hasta 2030 estos SCA se prevé que representen más del 35% de los ingresos operativos totales de la compañía. Dado que los clientes desean con urgencia seguir contando con garantías de suministro estables proporcionadas por los SCA después de 2030, la empresa no solo firmó nuevos SCA con vencimiento en 2031, sino que además prorrogó dos acuerdos existentes por un año, llevándolos ambos a 2031.
Respecto al tema que más preocupa a muchos, la posible caída en las expectativas del margen bruto, sería ideal que la dirección pudiera explicar las causas reales detrás de ello. Mientras esta bajada de métricas no sea consecuencia de una disminución del precio promedio de venta de los productos de almacenamiento (ASP), los inversores aún pueden mantener la confianza para seguir manteniendo sus posiciones. Por mi parte, el motivo más probable de este fenómeno es el incremento temprano de costos derivado de la expansión de nueva capacidad y el ramp-up de nueva tecnología de proceso. En cuanto a la verdad final, aún debemos esperar con paciencia la explicación detallada de la dirección durante la conferencia de resultados.