Pike时政财经分析搬运号
美股资深研究者和投资者，广泛阅读、持续学习，有自己投资方法和逻辑。
0 Siguiendo
995 Seguidores
1.5K+ Me gusta
93 Compartido
Publicaciones
Una interpretación integral del informe financiero de Micron para el cuarto trimestre de 2025
En esta conferencia telefónica sobre el informe financiero, la dirección compartió un punto de vista muy profundo: en la era de la IA, la memoria está pasando gradualmente de ser una mercancía común a convertirse en un activo estratégico clave. Detrás de esta transformación, hay una demanda de mercado difícil de cuantificar. La empresa ha admitido en múltiples ocasiones que actualmente es difícil predecir cuándo la oferta podrá realmente satisfacer el mercado. Esto no es simplemente una fluctuación temporal en la demanda, sino que se debe a que la demanda diversificada de entrenamiento de IA, inferencia, caché KV y colaboración de agentes está explotando simultáneamente. Por lo tanto, todos los datos de volumen de envío que se observan actualmente no representan el verdadero nivel de negocio, son simplemente productos de compromiso bajo condiciones de oferta restringida.
Entonces, ¿qué está bloqueando la capacidad de producción? Micron ha indicado claramente que el principal cuello de botella actual es la cleanroom, es decir, la sala limpia. Como el vehículo central de la fabricación de obleas, la cleanroom no es un simple edificio industrial; requiere una prevención extremadamente rigurosa de la contaminación de partículas, regulación precisa de temperatura y humedad, así como estrictas medidas contra vibraciones. Este alto estándar ha llevado directamente a un largo ciclo de construcción. Generalmente, desde la planificación del diseño hasta la finalización de la construcción, se requieren de 18 a 24 meses, y luego se deben pasar varios meses de pruebas y validaciones antes de que pueda ser utilizada oficialmente. Esto significa que, incluso si la empresa comenzara a expandir la producción en este mismo momento, la capacidad efectiva que realmente podría ofrecer al mercado tendría que esperar hasta después de 2028 para materializarse.
En cuanto a la disposición de la línea de productos, HBM se ha convertido en un variable clave que rompe el equilibrio de oferta y demanda en la industria. Generalmente, el precio de HBM se fija por adelantado, asegurando así ingresos estables; sin embargo, actualmente el margen de beneficio de los productos no HBM es, de hecho, incluso más alto. Dado que HBM consume más capacidad avanzada en el proceso de producción, esto ha llevado directamente a una disminución en la producción por bit, lo que ha restringido aún más la oferta general que ya era limitada.
Para hacer frente a esta serie de desafíos y estabilizar las expectativas, Micron reveló por primera vez en la reunión que actualmente está avanzando activamente con varios clientes clave en acuerdos de suministro a largo plazo de 5 años o incluso más, conocidos como SCA. Este es un indicador muy claro de la dirección de la industria, marcando que toda la industria de almacenamiento está gradualmente despidiéndose del volátil mercado de spot tradicional y avanzando hacia un nuevo modelo que estabiliza la demanda a través de contratos a largo plazo.
En esta conferencia telefónica sobre el informe financiero, la dirección compartió un punto de vista muy profundo: en la era de la IA, la memoria está pasando gradualmente de ser una mercancía común a convertirse en un activo estratégico clave. Detrás de esta transformación, hay una demanda de mercado difícil de cuantificar. La empresa ha admitido en múltiples ocasiones que actualmente es difícil predecir cuándo la oferta podrá realmente satisfacer el mercado. Esto no es simplemente una fluctuación temporal en la demanda, sino que se debe a que la demanda diversificada de entrenamiento de IA, inferencia, caché KV y colaboración de agentes está explotando simultáneamente. Por lo tanto, todos los datos de volumen de envío que se observan actualmente no representan el verdadero nivel de negocio, son simplemente productos de compromiso bajo condiciones de oferta restringida.
Entonces, ¿qué está bloqueando la capacidad de producción? Micron ha indicado claramente que el principal cuello de botella actual es la cleanroom, es decir, la sala limpia. Como el vehículo central de la fabricación de obleas, la cleanroom no es un simple edificio industrial; requiere una prevención extremadamente rigurosa de la contaminación de partículas, regulación precisa de temperatura y humedad, así como estrictas medidas contra vibraciones. Este alto estándar ha llevado directamente a un largo ciclo de construcción. Generalmente, desde la planificación del diseño hasta la finalización de la construcción, se requieren de 18 a 24 meses, y luego se deben pasar varios meses de pruebas y validaciones antes de que pueda ser utilizada oficialmente. Esto significa que, incluso si la empresa comenzara a expandir la producción en este mismo momento, la capacidad efectiva que realmente podría ofrecer al mercado tendría que esperar hasta después de 2028 para materializarse.
En cuanto a la disposición de la línea de productos, HBM se ha convertido en un variable clave que rompe el equilibrio de oferta y demanda en la industria. Generalmente, el precio de HBM se fija por adelantado, asegurando así ingresos estables; sin embargo, actualmente el margen de beneficio de los productos no HBM es, de hecho, incluso más alto. Dado que HBM consume más capacidad avanzada en el proceso de producción, esto ha llevado directamente a una disminución en la producción por bit, lo que ha restringido aún más la oferta general que ya era limitada.
Para hacer frente a esta serie de desafíos y estabilizar las expectativas, Micron reveló por primera vez en la reunión que actualmente está avanzando activamente con varios clientes clave en acuerdos de suministro a largo plazo de 5 años o incluso más, conocidos como SCA. Este es un indicador muy claro de la dirección de la industria, marcando que toda la industria de almacenamiento está gradualmente despidiéndose del volátil mercado de spot tradicional y avanzando hacia un nuevo modelo que estabiliza la demanda a través de contratos a largo plazo.
【Irán bloquea el estrecho de Hormuz, solo cosechará lo que siembra】WSJ 18 de marzo informa que los países del Golfo esperan que Estados Unidos debilite por completo al régimen iraní antes de terminar la guerra. Tras sufrir ataques de Irán y los impactos de la interrupción de la navegación en el estrecho de Hormuz, los Emiratos Árabes Unidos y otros países del Golfo Pérsico consideran que el gobierno teocrático iraní representa una amenaza para su existencia. Estos países ahora esperan que, aunque el régimen que alguna vez intentaron atraer no sea desmantelado al finalizar el conflicto, sí sea debilitado para evitar que esta calamidad vuelva a ocurrir.
El gobierno de los Emiratos Árabes Unidos afirmó que más del 80% de los drones y misiles tienen como objetivo infraestructuras civiles, incluidos instalaciones petroleras, refinerías, aeropuertos, puertos, hoteles y centros de datos, causando la muerte de seis civiles y dejando 157 heridos.
El ministro de Industria y Tecnología Avanzada de los Emiratos Árabes Unidos, Sultan al-Jaber, dijo: "Cualquier solución política a largo plazo debe abordar todas las dimensiones de la amenaza, incluido el programa nuclear de Irán, su capacidad de misiles balísticos y su red de agentes en la región."
El asesor del primer ministro de Qatar, Majed al Ansari, dijo: "Debo dejar claro que desde que Irán comenzó a atacar a Qatar, las amenazas y ataques contra civiles y objetivos civiles nunca han cesado." Los ataques de Irán han causado bajas civiles en los seis países del Golfo.
Otro alto funcionario del Golfo señaló que, dado el carácter indiscriminado de tales ataques por parte de Irán, así como la postura de Teherán de causar estragos a los países vecinos, el único resultado aceptable de esta guerra es que Irán sea despojado de su capacidad de amenaza y debilitado en gran medida, asegurando que no pueda volver a poner en peligro a sus vecinos.
Algunos funcionarios de la región del Golfo creen que la única forma de forzar al régimen iraní a reabrir el estrecho de Hormuz podría ser que Estados Unidos ocupe la isla Kharg de Irán o muestre una disposición a ocupar la isla.
Al-Jaber dijo: "N nuestras operaciones se han visto afectadas, mientras evaluamos lugar por lugar, producto por producto, lote por lote, continuaremos haciendo todo lo posible para aliviar la situación. Seguiremos actuando como un proveedor de energía global responsable y confiable."
Mi opinión: Cuando Irán decidió perturbar el estrecho de Hormuz, no solo fue un ataque a los países del Golfo, sino también un ataque al mundo entero; el régimen iraní ha cruzado todas las líneas rojas. En este contexto, no es difícil entender el cambio de postura de los países del Golfo. Han comenzado a apoyar claramente a Estados Unidos e Israel en la adopción de medidas más contundentes, pasando de "mediadores" a "dependientes de la seguridad". Ahora, permitir que Estados Unidos resuelva este asunto es del interés de todos, incluidos los países del Golfo.
El gobierno de los Emiratos Árabes Unidos afirmó que más del 80% de los drones y misiles tienen como objetivo infraestructuras civiles, incluidos instalaciones petroleras, refinerías, aeropuertos, puertos, hoteles y centros de datos, causando la muerte de seis civiles y dejando 157 heridos.
El ministro de Industria y Tecnología Avanzada de los Emiratos Árabes Unidos, Sultan al-Jaber, dijo: "Cualquier solución política a largo plazo debe abordar todas las dimensiones de la amenaza, incluido el programa nuclear de Irán, su capacidad de misiles balísticos y su red de agentes en la región."
El asesor del primer ministro de Qatar, Majed al Ansari, dijo: "Debo dejar claro que desde que Irán comenzó a atacar a Qatar, las amenazas y ataques contra civiles y objetivos civiles nunca han cesado." Los ataques de Irán han causado bajas civiles en los seis países del Golfo.
Otro alto funcionario del Golfo señaló que, dado el carácter indiscriminado de tales ataques por parte de Irán, así como la postura de Teherán de causar estragos a los países vecinos, el único resultado aceptable de esta guerra es que Irán sea despojado de su capacidad de amenaza y debilitado en gran medida, asegurando que no pueda volver a poner en peligro a sus vecinos.
Algunos funcionarios de la región del Golfo creen que la única forma de forzar al régimen iraní a reabrir el estrecho de Hormuz podría ser que Estados Unidos ocupe la isla Kharg de Irán o muestre una disposición a ocupar la isla.
Al-Jaber dijo: "N nuestras operaciones se han visto afectadas, mientras evaluamos lugar por lugar, producto por producto, lote por lote, continuaremos haciendo todo lo posible para aliviar la situación. Seguiremos actuando como un proveedor de energía global responsable y confiable."
Mi opinión: Cuando Irán decidió perturbar el estrecho de Hormuz, no solo fue un ataque a los países del Golfo, sino también un ataque al mundo entero; el régimen iraní ha cruzado todas las líneas rojas. En este contexto, no es difícil entender el cambio de postura de los países del Golfo. Han comenzado a apoyar claramente a Estados Unidos e Israel en la adopción de medidas más contundentes, pasando de "mediadores" a "dependientes de la seguridad". Ahora, permitir que Estados Unidos resuelva este asunto es del interés de todos, incluidos los países del Golfo.
Esta noche, un poco ebrio, quiero abrir mi corazón y hablar unas palabras sinceras con todos. He notado que muchos amigos con los que interactúo frecuentemente en Twitter ahora están establecidos en el extranjero. Todos compartimos trayectorias de vida casi idénticas, saliendo del continente e integrándonos en sistemas sociales y entornos de vida completamente diferentes. Con el paso del tiempo, todos han ido tomando conciencia de que la elección de un país extranjero no fue únicamente por un mejor desarrollo profesional, salarios o modos de vida. Detrás de estas apariencias, se oculta un anhelo más profundo: el deseo de un orden social seguro, un sistema de reglas transparente y claro, y la aspiración de que la dignidad individual sea plenamente respetada.
Solo cuando te has inmerso en un entorno social que valora los derechos individuales, practica el espíritu del estado de derecho y es inclusivo con diversas voces, entiendes que todo esto no cae del cielo. Esta experiencia naturalmente provoca reflexiones sobre por qué esas cosas que parecen comunes son, sin embargo, increíblemente raras en nuestra patria. ¿Por qué esos derechos básicos que deberían ser innatos se convierten en temas que deben ser arduamente defendidos e incluso evitados?
Quizás en la vida de nuestra generación, será difícil experimentar un cambio sustancial y transformador, y todos somos conscientes de ello. Sin embargo, la humanidad siempre retiene instintivamente una esperanza de un futuro mejor. Imaginamos una posibilidad en algún momento del futuro en que nuestros descendientes puedan estar en una sociedad donde puedan expresar libremente sin tener que caminar sobre cáscaras de huevo, un entorno donde puedan revelar la verdad sin miedo; donde puedan tener un sistema judicial verdaderamente independiente y digna de confianza, y vivir en un país donde el poder público esté estrictamente limitado y no se expanda a su antojo.
En última instancia, esto no es un gran y ambicioso anhelo político, sino simplemente una esperanza extremadamente pura y sencilla: que cada persona pueda vivir con dignidad y decoro, sin tener que sentir miedo al expresarse, y pueda confiar en las reglas del sistema sin tener que confiar su vida a la suerte incierta.
Incluso si todo esto suena ahora como un sueño inalcanzable, aún debemos anhelarlo. Si algún día las personas pierden incluso el coraje de imaginar este hermoso futuro en su mente, ese será el momento más preocupante.
Solo cuando te has inmerso en un entorno social que valora los derechos individuales, practica el espíritu del estado de derecho y es inclusivo con diversas voces, entiendes que todo esto no cae del cielo. Esta experiencia naturalmente provoca reflexiones sobre por qué esas cosas que parecen comunes son, sin embargo, increíblemente raras en nuestra patria. ¿Por qué esos derechos básicos que deberían ser innatos se convierten en temas que deben ser arduamente defendidos e incluso evitados?
Quizás en la vida de nuestra generación, será difícil experimentar un cambio sustancial y transformador, y todos somos conscientes de ello. Sin embargo, la humanidad siempre retiene instintivamente una esperanza de un futuro mejor. Imaginamos una posibilidad en algún momento del futuro en que nuestros descendientes puedan estar en una sociedad donde puedan expresar libremente sin tener que caminar sobre cáscaras de huevo, un entorno donde puedan revelar la verdad sin miedo; donde puedan tener un sistema judicial verdaderamente independiente y digna de confianza, y vivir en un país donde el poder público esté estrictamente limitado y no se expanda a su antojo.
En última instancia, esto no es un gran y ambicioso anhelo político, sino simplemente una esperanza extremadamente pura y sencilla: que cada persona pueda vivir con dignidad y decoro, sin tener que sentir miedo al expresarse, y pueda confiar en las reglas del sistema sin tener que confiar su vida a la suerte incierta.
Incluso si todo esto suena ahora como un sueño inalcanzable, aún debemos anhelarlo. Si algún día las personas pierden incluso el coraje de imaginar este hermoso futuro en su mente, ese será el momento más preocupante.
El 16 de marzo, el profesor de política internacional y seguridad del Doha Institute for Graduate Studies, Muhanad Seloom, publicó un comentario en la página oficial de Al Jazeera. El artículo realiza un análisis profundo de las acciones militares de Estados Unidos e Israel contra Irán desde una doble dimensión estratégica y militar.
El artículo primero advierte que los medios de comunicación a menudo presentan una perspectiva limitada al informar sobre este evento. Muchas agencias de noticias se centran en la agitación provocada por la guerra, el aumento de los precios internacionales del petróleo y la escalada de conflictos en la región, afirmando que Israel y Estados Unidos están atrapados en un pantano y carecen de un plan sólido. Sin embargo, Muhanad Seloom considera que este punto de vista solo se concentra en el costo de la guerra, ignorando la evaluación objetiva de la implementación de los objetivos estratégicos.
Al analizar el aspecto militar específico, se puede observar que las fuerzas armadas centrales de Irán están experimentando un debilitamiento sistémico. En solo dos semanas, la frecuencia de lanzamiento de misiles de Irán se redujo de aproximadamente 350 veces a alrededor de 25 veces, y la cantidad de drones también cayó de 800 a aproximadamente 75. Al mismo tiempo, su flota naval, red de defensa aérea y las instalaciones de producción militar continúan soportando ataques. Un evento emblemático es que las fuerzas estadounidenses han programado el uso de bombarderos B-1 de diseño no sigiloso en el espacio aéreo iraní, lo que demuestra que Estados Unidos ha asegurado firmemente el control del espacio aéreo.
Además, este conflicto ha debilitado significativamente las cartas estratégicas a largo plazo de Irán en áreas como el programa nuclear. Antes de la erupción de las fricciones militares, Irán tenía aproximadamente 440 kilogramos de uranio enriquecido con una pureza del 60%, a solo un paso de cruzar el umbral final para fabricar armas nucleares. Las acciones de ataque actuales están destruyendo de manera precisa las instalaciones nucleares y la cadena industrial asociada, incluyendo Natanz, lo que retrasa sustancialmente el desarrollo de armas nucleares de Irán.
En relación con la situación en el estrecho de Ormuz, muchos comentarios interpretan el bloqueo de Irán a esa vía como una derrota estratégica para Estados Unidos. Sin embargo, el artículo de opinión presenta una perspectiva diferente, argumentando que el bloqueo del estrecho es en realidad un as bajo la manga consumible para Irán. La razón es que aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo de Irán también dependen de este corredor marítimo. Si se corta esta vía durante un largo período, no solo afectará gravemente la economía nacional de Irán, sino que también inevitablemente enojará a socios comerciales clave como China.
Muhanad Seloom también ha observado que el sistema de agentes de Irán en los alrededores está mostrando signos de declive. A pesar de que Hezbollah, las milicias iraquíes y los hutíes de Yemen siguen activos y realizan ataques con frecuencia, estas acciones han comenzado a mostrar una falta de coordinación. Las diversas fuerzas armadas parecen estar más en la ejecución de órdenes de represalia autorizadas anteriormente, en lugar de llevar a cabo una coordinación estratégica unificada, lo que sin duda envía señales de que la estructura de mando superior de Irán se está desmoronando gradualmente.
Comparto mi opinión personal: estoy totalmente de acuerdo con la percepción central de este artículo. La reciente serie de presiones militares ha efectivamente golpeado las entidades militares de Irán, especialmente retrasando el progreso de su proyecto nuclear, e incluso ha dado esperanza de que en el futuro se pueda resolver completamente esta crisis nuclear.
Frente a algunos regímenes que actúan de manera extrema, a menudo se necesita recurrir a medios más contundentes para romper el estancamiento. El actual sistema de gobierno teocrático de Irán es, en última instancia, una forma de dictadura altamente centralizada. En el verdadero juego de poder en la política internacional, quizás solo un presidente estadounidense con un color anti-establishment, como Trump, y un estilo firme, tendría el coraje de considerar un ataque militar contra Irán como una opción realista. Cualquier otro presidente estadounidense probablemente tendría dificultades para tomar una decisión tan drástica.
Mirando en una dimensión histórica más amplia, si un régimen dictatorial que ha causado el sufrimiento de decenas de miles de nacionales en unos pocos meses y que ha exportado agitación a los alrededores puede debilitarse e incluso llegar a su fin, sin duda sería un hecho afortunado para el proceso de paz en el Medio Oriente y el avance de toda la civilización humana.
El artículo primero advierte que los medios de comunicación a menudo presentan una perspectiva limitada al informar sobre este evento. Muchas agencias de noticias se centran en la agitación provocada por la guerra, el aumento de los precios internacionales del petróleo y la escalada de conflictos en la región, afirmando que Israel y Estados Unidos están atrapados en un pantano y carecen de un plan sólido. Sin embargo, Muhanad Seloom considera que este punto de vista solo se concentra en el costo de la guerra, ignorando la evaluación objetiva de la implementación de los objetivos estratégicos.
Al analizar el aspecto militar específico, se puede observar que las fuerzas armadas centrales de Irán están experimentando un debilitamiento sistémico. En solo dos semanas, la frecuencia de lanzamiento de misiles de Irán se redujo de aproximadamente 350 veces a alrededor de 25 veces, y la cantidad de drones también cayó de 800 a aproximadamente 75. Al mismo tiempo, su flota naval, red de defensa aérea y las instalaciones de producción militar continúan soportando ataques. Un evento emblemático es que las fuerzas estadounidenses han programado el uso de bombarderos B-1 de diseño no sigiloso en el espacio aéreo iraní, lo que demuestra que Estados Unidos ha asegurado firmemente el control del espacio aéreo.
Además, este conflicto ha debilitado significativamente las cartas estratégicas a largo plazo de Irán en áreas como el programa nuclear. Antes de la erupción de las fricciones militares, Irán tenía aproximadamente 440 kilogramos de uranio enriquecido con una pureza del 60%, a solo un paso de cruzar el umbral final para fabricar armas nucleares. Las acciones de ataque actuales están destruyendo de manera precisa las instalaciones nucleares y la cadena industrial asociada, incluyendo Natanz, lo que retrasa sustancialmente el desarrollo de armas nucleares de Irán.
En relación con la situación en el estrecho de Ormuz, muchos comentarios interpretan el bloqueo de Irán a esa vía como una derrota estratégica para Estados Unidos. Sin embargo, el artículo de opinión presenta una perspectiva diferente, argumentando que el bloqueo del estrecho es en realidad un as bajo la manga consumible para Irán. La razón es que aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo de Irán también dependen de este corredor marítimo. Si se corta esta vía durante un largo período, no solo afectará gravemente la economía nacional de Irán, sino que también inevitablemente enojará a socios comerciales clave como China.
Muhanad Seloom también ha observado que el sistema de agentes de Irán en los alrededores está mostrando signos de declive. A pesar de que Hezbollah, las milicias iraquíes y los hutíes de Yemen siguen activos y realizan ataques con frecuencia, estas acciones han comenzado a mostrar una falta de coordinación. Las diversas fuerzas armadas parecen estar más en la ejecución de órdenes de represalia autorizadas anteriormente, en lugar de llevar a cabo una coordinación estratégica unificada, lo que sin duda envía señales de que la estructura de mando superior de Irán se está desmoronando gradualmente.
Comparto mi opinión personal: estoy totalmente de acuerdo con la percepción central de este artículo. La reciente serie de presiones militares ha efectivamente golpeado las entidades militares de Irán, especialmente retrasando el progreso de su proyecto nuclear, e incluso ha dado esperanza de que en el futuro se pueda resolver completamente esta crisis nuclear.
Frente a algunos regímenes que actúan de manera extrema, a menudo se necesita recurrir a medios más contundentes para romper el estancamiento. El actual sistema de gobierno teocrático de Irán es, en última instancia, una forma de dictadura altamente centralizada. En el verdadero juego de poder en la política internacional, quizás solo un presidente estadounidense con un color anti-establishment, como Trump, y un estilo firme, tendría el coraje de considerar un ataque militar contra Irán como una opción realista. Cualquier otro presidente estadounidense probablemente tendría dificultades para tomar una decisión tan drástica.
Mirando en una dimensión histórica más amplia, si un régimen dictatorial que ha causado el sufrimiento de decenas de miles de nacionales en unos pocos meses y que ha exportado agitación a los alrededores puede debilitarse e incluso llegar a su fin, sin duda sería un hecho afortunado para el proceso de paz en el Medio Oriente y el avance de toda la civilización humana.
El 16 de marzo, Muhanad Seloom, profesor de Política Internacional y Seguridad en el Instituto de Estudios de Posgrado de Doha, publicó un artículo de opinión en el sitio web de Al Jazeera, donde analiza las acciones militares de Estados Unidos e Israel contra Irán desde una perspectiva militar y estratégica.
En primer lugar, el artículo sostiene que las narrativas de los principales medios de comunicación son sesgadas. Muchos medios enfatizan el caos provocado por la guerra, el aumento de los precios del petróleo y la escalada del conflicto regional, concluyendo que las acciones de Estados Unidos e Israel son improvisadas y están estancadas. Sin embargo, el autor argumenta que estos análisis solo consideran los costos de la guerra, sin evaluar si se están alcanzando los objetivos estratégicos.
En segundo lugar, desde una perspectiva militar, las principales capacidades militares de Irán se están debilitando sistemáticamente. El número de lanzamientos de misiles iraníes se redujo de aproximadamente 350 a unos 25 en dos semanas, y los lanzamientos de drones también disminuyeron de 800 a unos 75. Simultáneamente, las fuerzas navales, los sistemas de defensa aérea y las instalaciones industriales militares de Irán están bajo ataque constante. Estados Unidos incluso ha comenzado a utilizar bombarderos B-1 no furtivos para entrar en el espacio aéreo iraní, lo que se considera un símbolo de la consecución de una superioridad aérea significativa por parte de Estados Unidos.
Además, la guerra también está erosionando las capacidades estratégicas a largo plazo de Irán, en particular su programa nuclear. Antes de la guerra, Irán poseía aproximadamente 440 kilogramos de uranio enriquecido al 60%, a un paso del desarrollo de armas nucleares. Los ataques actuales están dañando las instalaciones nucleares y los sistemas industriales relacionados; por ejemplo, instalaciones como Natanz han sido destruidas, lo que retrasa significativamente el desarrollo de la capacidad nuclear iraní.
En cuanto al estrecho de Ormuz, muchos medios de comunicación creen que el bloqueo iraní del estrecho es una señal del fracaso estratégico de Estados Unidos. Sin embargo, este artículo argumenta que el uso que Irán hace del estrecho de Ormuz es en realidad una "carta ganadora consumible", ya que aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo iraníes dependen de esta vía marítima. Un cierre prolongado del estrecho dañaría gravemente la economía iraní y enfadaría a importantes socios comerciales como China.
Además, el autor sostiene que la red regional de aliados de Irán se está debilitando. Si bien Hezbolá en Líbano, las milicias iraquíes y los rebeldes hutíes en Yemen continúan sus ataques, estas acciones carecen cada vez más de un mando unificado. Las fuerzas aliadas llevan a cabo acciones de represalia previamente autorizadas en lugar de operaciones estratégicas coordinadas, lo que el autor interpreta como una señal del colapso de la estructura de mando iraní.En mi opinión, coincido en gran medida con la mayoría de los puntos del artículo. Esta acción militar contra Irán ha debilitado significativamente sus capacidades militares, especialmente al retrasar su programa nuclear e incluso al plantear la posibilidad de eliminar por completo esta amenaza nuclear en el futuro.
Para algunos regímenes autoritarios, a veces es necesario adoptar una postura más firme para resolver los problemas. El sistema político teocrático actual de Irán es, en esencia, un régimen autoritario altamente centralizado. En realidad, quizás solo un presidente estadounidense con un estilo intransigente, incluso con cierto temperamento antisistema, como Trump, impulsaría un ataque militar contra Irán. Cualquier otro presidente estadounidense no habría tomado una decisión así con tanta facilidad.
Desde una perspectiva más amplia, si un régimen dictatorial que ha masacrado a decenas de miles de sus propios ciudadanos en pocos meses y que lleva tiempo exportando conflictos regionales puede ser completamente debilitado o incluso eliminado, sería beneficioso para Oriente Medio e incluso para el desarrollo de la civilización humana en su conjunto.
En primer lugar, el artículo sostiene que las narrativas de los principales medios de comunicación son sesgadas. Muchos medios enfatizan el caos provocado por la guerra, el aumento de los precios del petróleo y la escalada del conflicto regional, concluyendo que las acciones de Estados Unidos e Israel son improvisadas y están estancadas. Sin embargo, el autor argumenta que estos análisis solo consideran los costos de la guerra, sin evaluar si se están alcanzando los objetivos estratégicos.
En segundo lugar, desde una perspectiva militar, las principales capacidades militares de Irán se están debilitando sistemáticamente. El número de lanzamientos de misiles iraníes se redujo de aproximadamente 350 a unos 25 en dos semanas, y los lanzamientos de drones también disminuyeron de 800 a unos 75. Simultáneamente, las fuerzas navales, los sistemas de defensa aérea y las instalaciones industriales militares de Irán están bajo ataque constante. Estados Unidos incluso ha comenzado a utilizar bombarderos B-1 no furtivos para entrar en el espacio aéreo iraní, lo que se considera un símbolo de la consecución de una superioridad aérea significativa por parte de Estados Unidos.
Además, la guerra también está erosionando las capacidades estratégicas a largo plazo de Irán, en particular su programa nuclear. Antes de la guerra, Irán poseía aproximadamente 440 kilogramos de uranio enriquecido al 60%, a un paso del desarrollo de armas nucleares. Los ataques actuales están dañando las instalaciones nucleares y los sistemas industriales relacionados; por ejemplo, instalaciones como Natanz han sido destruidas, lo que retrasa significativamente el desarrollo de la capacidad nuclear iraní.
En cuanto al estrecho de Ormuz, muchos medios de comunicación creen que el bloqueo iraní del estrecho es una señal del fracaso estratégico de Estados Unidos. Sin embargo, este artículo argumenta que el uso que Irán hace del estrecho de Ormuz es en realidad una "carta ganadora consumible", ya que aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo iraníes dependen de esta vía marítima. Un cierre prolongado del estrecho dañaría gravemente la economía iraní y enfadaría a importantes socios comerciales como China.
Además, el autor sostiene que la red regional de aliados de Irán se está debilitando. Si bien Hezbolá en Líbano, las milicias iraquíes y los rebeldes hutíes en Yemen continúan sus ataques, estas acciones carecen cada vez más de un mando unificado. Las fuerzas aliadas llevan a cabo acciones de represalia previamente autorizadas en lugar de operaciones estratégicas coordinadas, lo que el autor interpreta como una señal del colapso de la estructura de mando iraní.En mi opinión, coincido en gran medida con la mayoría de los puntos del artículo. Esta acción militar contra Irán ha debilitado significativamente sus capacidades militares, especialmente al retrasar su programa nuclear e incluso al plantear la posibilidad de eliminar por completo esta amenaza nuclear en el futuro.
Para algunos regímenes autoritarios, a veces es necesario adoptar una postura más firme para resolver los problemas. El sistema político teocrático actual de Irán es, en esencia, un régimen autoritario altamente centralizado. En realidad, quizás solo un presidente estadounidense con un estilo intransigente, incluso con cierto temperamento antisistema, como Trump, impulsaría un ataque militar contra Irán. Cualquier otro presidente estadounidense no habría tomado una decisión así con tanta facilidad.
Desde una perspectiva más amplia, si un régimen dictatorial que ha masacrado a decenas de miles de sus propios ciudadanos en pocos meses y que lleva tiempo exportando conflictos regionales puede ser completamente debilitado o incluso eliminado, sería beneficioso para Oriente Medio e incluso para el desarrollo de la civilización humana en su conjunto.
【16 de marzo de 2023, dinámicas de la guerra en Irán】 El Instituto de Estudios de Guerra (ISW) publicó el 16 de marzo un informe de actualización sobre la guerra en Irán.
Primero, desde la perspectiva de la estructura interna del régimen iraní, la base de poder del nuevo líder supremo Mojtaba Khamenei proviene casi completamente de la IRGC (Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica) de línea dura. El informe menciona que líderes de la Guardia Revolucionaria como Hossein Taeb, Ahmad Vahidi, Mohammad Ali Jafari y Mohammad Bagher Ghalibaf impulsaron su ascenso. Esto significa que la estructura de poder del régimen iraní se está concentrando aún más en las agencias de seguridad, en lugar de en las instituciones religiosas o el gobierno electo. En otras palabras, la estructura política de Irán está evolucionando hacia un 'estado de seguridad militar'. El informe también señala que dentro de la IRGC hay quienes creen que la guerra podría, en cambio, fortalecer la unidad interna y desviar la presión de la crisis económica.
En segundo lugar, desde la perspectiva de la situación en el campo de batalla, los ataques aéreos de Estados Unidos e Israel están debilitando continuamente la capacidad militar de Irán. Los objetivos de los ataques aéreos incluyen estaciones de policía en Teherán, bases de milicias Basij, centros de inteligencia, así como instalaciones de misiles y drones en todo el país. Una señal importante es que los aviones de Estados Unidos e Israel ya pueden penetrar hasta 800 kilómetros en el este de Irán para atacar objetivos, lo que indica que el sistema de defensa aérea de Irán ha sido suprimido en muchas áreas. Además, el Comando Central de Estados Unidos ha declarado que el enfoque del ataque ha cambiado de la 'amenaza inmediata de misiles' a todo el sistema industrial militar de Irán.
En tercer lugar, desde la perspectiva de la capacidad de represalia de Irán, aunque sigue atacando, su capacidad ha disminuido notablemente. El informe indica que Israel ha destruido aproximadamente el 70% de las instalaciones de lanzamiento de misiles de Irán. En las últimas 24 horas, Irán ha lanzado múltiples rondas de misiles hacia Israel, al tiempo que ha llevado a cabo ataques con drones y misiles contra los países del Golfo, incluidos el aeropuerto de Dubái, los campos petroleros de Abu Dhabi y las instalaciones de petróleo y gas. Sin embargo, el sistema de defensa aérea de los países del Golfo tiene una tasa de intercepción alta, por lo que los daños reales son limitados.
Luego está la situación en el estrecho de Ormuz y el transporte de energía. Irán no ha atacado nuevamente a los barcos en el estrecho recientemente y parece haber permitido el paso seguro de algunos petroleros de China, India y Pakistán. Pero al mismo tiempo, el volumen total de exportación de petróleo en el Medio Oriente sigue cayendo aproximadamente un 60%. Irán claramente está llevando a cabo una 'disuasión selectiva': buscando generar presión en el mercado energético, mientras evita cerrar por completo el estrecho para no provocar una contraofensiva militar total.
A continuación está la línea de frente en Líbano e Irak. Hezbollah continúa atacando en el norte de Israel y el sur de Líbano, mientras que Israel ha comenzado a llevar a cabo operaciones terrestres limitadas en el sur de Líbano, intentando establecer una zona de amortiguamiento. Al mismo tiempo, las milicias respaldadas por Irán también están atacando bases y estructuras energéticas estadounidenses, y Estados Unidos y sus aliados han llevado a cabo ataques aéreos en estos objetivos de milicias.
Un último cambio importante es el fortalecimiento del control interno en Irán. El gobierno ha implementado un bloqueo nacional de internet y ha comenzado a atacar dispositivos Starlink y VPN para evitar la difusión de información sobre la guerra. Teherán también ha establecido nuevos puntos de control de seguridad. Esto indica que el régimen está preocupado de que la guerra pueda desencadenar nuevas protestas internas.
Primero, desde la perspectiva de la estructura interna del régimen iraní, la base de poder del nuevo líder supremo Mojtaba Khamenei proviene casi completamente de la IRGC (Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica) de línea dura. El informe menciona que líderes de la Guardia Revolucionaria como Hossein Taeb, Ahmad Vahidi, Mohammad Ali Jafari y Mohammad Bagher Ghalibaf impulsaron su ascenso. Esto significa que la estructura de poder del régimen iraní se está concentrando aún más en las agencias de seguridad, en lugar de en las instituciones religiosas o el gobierno electo. En otras palabras, la estructura política de Irán está evolucionando hacia un 'estado de seguridad militar'. El informe también señala que dentro de la IRGC hay quienes creen que la guerra podría, en cambio, fortalecer la unidad interna y desviar la presión de la crisis económica.
En segundo lugar, desde la perspectiva de la situación en el campo de batalla, los ataques aéreos de Estados Unidos e Israel están debilitando continuamente la capacidad militar de Irán. Los objetivos de los ataques aéreos incluyen estaciones de policía en Teherán, bases de milicias Basij, centros de inteligencia, así como instalaciones de misiles y drones en todo el país. Una señal importante es que los aviones de Estados Unidos e Israel ya pueden penetrar hasta 800 kilómetros en el este de Irán para atacar objetivos, lo que indica que el sistema de defensa aérea de Irán ha sido suprimido en muchas áreas. Además, el Comando Central de Estados Unidos ha declarado que el enfoque del ataque ha cambiado de la 'amenaza inmediata de misiles' a todo el sistema industrial militar de Irán.
En tercer lugar, desde la perspectiva de la capacidad de represalia de Irán, aunque sigue atacando, su capacidad ha disminuido notablemente. El informe indica que Israel ha destruido aproximadamente el 70% de las instalaciones de lanzamiento de misiles de Irán. En las últimas 24 horas, Irán ha lanzado múltiples rondas de misiles hacia Israel, al tiempo que ha llevado a cabo ataques con drones y misiles contra los países del Golfo, incluidos el aeropuerto de Dubái, los campos petroleros de Abu Dhabi y las instalaciones de petróleo y gas. Sin embargo, el sistema de defensa aérea de los países del Golfo tiene una tasa de intercepción alta, por lo que los daños reales son limitados.
Luego está la situación en el estrecho de Ormuz y el transporte de energía. Irán no ha atacado nuevamente a los barcos en el estrecho recientemente y parece haber permitido el paso seguro de algunos petroleros de China, India y Pakistán. Pero al mismo tiempo, el volumen total de exportación de petróleo en el Medio Oriente sigue cayendo aproximadamente un 60%. Irán claramente está llevando a cabo una 'disuasión selectiva': buscando generar presión en el mercado energético, mientras evita cerrar por completo el estrecho para no provocar una contraofensiva militar total.
A continuación está la línea de frente en Líbano e Irak. Hezbollah continúa atacando en el norte de Israel y el sur de Líbano, mientras que Israel ha comenzado a llevar a cabo operaciones terrestres limitadas en el sur de Líbano, intentando establecer una zona de amortiguamiento. Al mismo tiempo, las milicias respaldadas por Irán también están atacando bases y estructuras energéticas estadounidenses, y Estados Unidos y sus aliados han llevado a cabo ataques aéreos en estos objetivos de milicias.
Un último cambio importante es el fortalecimiento del control interno en Irán. El gobierno ha implementado un bloqueo nacional de internet y ha comenzado a atacar dispositivos Starlink y VPN para evitar la difusión de información sobre la guerra. Teherán también ha establecido nuevos puntos de control de seguridad. Esto indica que el régimen está preocupado de que la guerra pueda desencadenar nuevas protestas internas.
【16 de marzo dinámicas de la guerra en Irán】 El Instituto de Estudios de Guerra (ISW) publicó el 16 de marzo un informe de actualización sobre la guerra en Irán.
Primero, desde la perspectiva de la estructura interna del régimen iraní, la base de poder del nuevo líder supremo Mojtaba Khamenei proviene casi por completo de los duros del IRGC (Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica). El informe menciona que líderes de larga data de la Guardia Revolucionaria como Hossein Taeb, Ahmad Vahidi, Mohammad Ali Jafari y Mohammad Bagher Ghalibaf lo impulsaron a su posición. Esto significa que la estructura de poder del régimen iraní se está concentrando aún más en las instituciones de seguridad, en lugar de en las religiosas o en el gobierno elegido. En otras palabras, la estructura política de Irán está evolucionando hacia un “estado de seguridad militar”. El informe también señala que dentro del IRGC hay quienes creen que la guerra podría, de hecho, fortalecer la unidad interna y desviar la presión de la crisis económica.
En segundo lugar, desde la perspectiva del campo de batalla militar, los ataques aéreos de EE. UU. e Israel continúan debilitando la capacidad militar de Irán. Los objetivos de los ataques aéreos incluyen estaciones de policía en Teherán, bases de milicias Basij, centros de inteligencia, así como instalaciones de misiles y drones en todo el país. Una señal importante es que los aviones de EE. UU. e Israel ya pueden alcanzar objetivos a 800 kilómetros en el este de Irán, lo que indica que el sistema de defensa aérea de Irán ha sido suprimido en muchas áreas. Además, el Comando Central de EE. UU. ha indicado que el enfoque de los ataques ha cambiado de la “amenaza inmediata de misiles” a todo el sistema de industria militar de Irán.
En tercer lugar, desde la perspectiva de la capacidad de represalia de Irán, aunque sigue atacando, su capacidad ha disminuido notablemente. El informe afirma que Israel ha destruido aproximadamente el 70% de las instalaciones de lanzamiento de misiles de Irán. En las últimas 24 horas, Irán ha disparado múltiples rondas de misiles hacia Israel, al mismo tiempo que lanzó ataques con drones y misiles contra países del Golfo, incluidos el aeropuerto de Dubái, los campos petroleros de Abu Dabi y las instalaciones de petróleo y gas. Sin embargo, el sistema de defensa aérea de los países del Golfo tiene una alta tasa de intercepción, por lo que el daño real causado ha sido limitado.
Luego está la situación en el estrecho de Ormuz y el transporte de energía. Irán no ha atacado barcos en el estrecho recientemente y parece permitir que algunos buques cisterna de China, India y Pakistán pasen de forma segura. Sin embargo, al mismo tiempo, el volumen total de exportación de petróleo de Oriente Medio sigue cayendo aproximadamente un 60%. Irán está llevando a cabo una forma de “disuasión selectiva”: quiere generar presión en el mercado de energía, pero evitar cerrar completamente el estrecho para no provocar una respuesta militar total.
A continuación, la línea del frente en Líbano e Irak. Hezbollah continúa atacando en el norte de Israel y el sur de Líbano, mientras que Israel ha comenzado a llevar a cabo operaciones terrestres limitadas en el sur de Líbano, tratando de establecer una zona de amortiguamiento. Al mismo tiempo, las milicias iraquíes apoyadas por Irán también están atacando bases estadounidenses e instalaciones energéticas, y EE. UU. y sus aliados han llevado a cabo ataques aéreos contra estos objetivos de milicias.
El último cambio importante es el fortalecimiento del control interno en Irán. El gobierno ha implementado un bloqueo nacional de internet y ha comenzado a atacar dispositivos Starlink y VPN, para evitar la propagación de información sobre la guerra. Teherán también ha establecido nuevos puntos de control de seguridad. Esto indica que el régimen está preocupado por la posibilidad de que la guerra provoque nuevas protestas internas.
Primero, desde la perspectiva de la estructura interna del régimen iraní, la base de poder del nuevo líder supremo Mojtaba Khamenei proviene casi por completo de los duros del IRGC (Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica). El informe menciona que líderes de larga data de la Guardia Revolucionaria como Hossein Taeb, Ahmad Vahidi, Mohammad Ali Jafari y Mohammad Bagher Ghalibaf lo impulsaron a su posición. Esto significa que la estructura de poder del régimen iraní se está concentrando aún más en las instituciones de seguridad, en lugar de en las religiosas o en el gobierno elegido. En otras palabras, la estructura política de Irán está evolucionando hacia un “estado de seguridad militar”. El informe también señala que dentro del IRGC hay quienes creen que la guerra podría, de hecho, fortalecer la unidad interna y desviar la presión de la crisis económica.
En segundo lugar, desde la perspectiva del campo de batalla militar, los ataques aéreos de EE. UU. e Israel continúan debilitando la capacidad militar de Irán. Los objetivos de los ataques aéreos incluyen estaciones de policía en Teherán, bases de milicias Basij, centros de inteligencia, así como instalaciones de misiles y drones en todo el país. Una señal importante es que los aviones de EE. UU. e Israel ya pueden alcanzar objetivos a 800 kilómetros en el este de Irán, lo que indica que el sistema de defensa aérea de Irán ha sido suprimido en muchas áreas. Además, el Comando Central de EE. UU. ha indicado que el enfoque de los ataques ha cambiado de la “amenaza inmediata de misiles” a todo el sistema de industria militar de Irán.
En tercer lugar, desde la perspectiva de la capacidad de represalia de Irán, aunque sigue atacando, su capacidad ha disminuido notablemente. El informe afirma que Israel ha destruido aproximadamente el 70% de las instalaciones de lanzamiento de misiles de Irán. En las últimas 24 horas, Irán ha disparado múltiples rondas de misiles hacia Israel, al mismo tiempo que lanzó ataques con drones y misiles contra países del Golfo, incluidos el aeropuerto de Dubái, los campos petroleros de Abu Dabi y las instalaciones de petróleo y gas. Sin embargo, el sistema de defensa aérea de los países del Golfo tiene una alta tasa de intercepción, por lo que el daño real causado ha sido limitado.
Luego está la situación en el estrecho de Ormuz y el transporte de energía. Irán no ha atacado barcos en el estrecho recientemente y parece permitir que algunos buques cisterna de China, India y Pakistán pasen de forma segura. Sin embargo, al mismo tiempo, el volumen total de exportación de petróleo de Oriente Medio sigue cayendo aproximadamente un 60%. Irán está llevando a cabo una forma de “disuasión selectiva”: quiere generar presión en el mercado de energía, pero evitar cerrar completamente el estrecho para no provocar una respuesta militar total.
A continuación, la línea del frente en Líbano e Irak. Hezbollah continúa atacando en el norte de Israel y el sur de Líbano, mientras que Israel ha comenzado a llevar a cabo operaciones terrestres limitadas en el sur de Líbano, tratando de establecer una zona de amortiguamiento. Al mismo tiempo, las milicias iraquíes apoyadas por Irán también están atacando bases estadounidenses e instalaciones energéticas, y EE. UU. y sus aliados han llevado a cabo ataques aéreos contra estos objetivos de milicias.
El último cambio importante es el fortalecimiento del control interno en Irán. El gobierno ha implementado un bloqueo nacional de internet y ha comenzado a atacar dispositivos Starlink y VPN, para evitar la propagación de información sobre la guerra. Teherán también ha establecido nuevos puntos de control de seguridad. Esto indica que el régimen está preocupado por la posibilidad de que la guerra provoque nuevas protestas internas.
传美国情报机构透露：伊朗新任最高领袖 Mojtaba Khamenei 疑为同性恋
El New York Post publicó el 16 de marzo un informe sumamente dramático, señalando que el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, podría ser homosexual. Según este informe, la información proviene de canales extremadamente confidenciales dentro de la comunidad de inteligencia de EE. UU., por lo que se considera que tiene cierta credibilidad. Sin embargo, las agencias de inteligencia de EE. UU. también admiten que actualmente no tienen imágenes directas ni pruebas públicas.
Un detalle muy vívido es que, cuando Trump escuchó esta información, no pudo evitar reírse a carcajadas. Varios funcionarios presentes en la misma sala también consideraron que esto era muy absurdo, e incluso un oficial de inteligencia se rió durante varios días por ello.
Varias personas anónimas revelaron a los medios los supuestos detalles de esta información. Se indicó que Mojtaba podría tener una relación especial y a largo plazo con un mentor de su infancia. Además, se dice que durante su reciente atención médica por una lesión, hizo insinuaciones sexuales al personal masculino que lo cuidaba.
Es bien sabido que Irán impone castigos extremadamente severos por la homosexualidad; las relaciones homosexuales pueden incluso enfrentar la pena de muerte. Si estas acusaciones en su contra resultan ser ciertas, sin duda causarán un grave impacto en la legitimidad política del régimen teocrático de ese país. De hecho, los rumores sobre su vida personal han circulado en Irán durante años, e incluso se mencionaron en cables diplomáticos tempranos. Cabe mencionar que, para tener hijos, ha viajado a Gran Bretaña en cuatro ocasiones para recibir tratamiento por disfunción eréctil, y finalmente logró concebir y tener un hijo.
En mi opinión, el New York Post es un medio que tiene un estilo muy típico de tabloide conservador. Dado que sus informes a menudo tienen una fuerte inclinación política y favorecen títulos dramáticos, la credibilidad de esta noticia inevitablemente se ve afectada, pero no está de más que la gente la considere como una curiosidad después de la cena. Además, no tengo ninguna duda sobre el posible desorden y la ridiculez en la vida privada de los líderes de los estados totalitarios. Mientras se tenga suficiente poder, satisfacer el deseo sexual ya no es un problema; la única diferencia radica en lo legal e ilegal, así como en los métodos tradicionales y no tradicionales.
El New York Post publicó el 16 de marzo un informe sumamente dramático, señalando que el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, podría ser homosexual. Según este informe, la información proviene de canales extremadamente confidenciales dentro de la comunidad de inteligencia de EE. UU., por lo que se considera que tiene cierta credibilidad. Sin embargo, las agencias de inteligencia de EE. UU. también admiten que actualmente no tienen imágenes directas ni pruebas públicas.
Un detalle muy vívido es que, cuando Trump escuchó esta información, no pudo evitar reírse a carcajadas. Varios funcionarios presentes en la misma sala también consideraron que esto era muy absurdo, e incluso un oficial de inteligencia se rió durante varios días por ello.
Varias personas anónimas revelaron a los medios los supuestos detalles de esta información. Se indicó que Mojtaba podría tener una relación especial y a largo plazo con un mentor de su infancia. Además, se dice que durante su reciente atención médica por una lesión, hizo insinuaciones sexuales al personal masculino que lo cuidaba.
Es bien sabido que Irán impone castigos extremadamente severos por la homosexualidad; las relaciones homosexuales pueden incluso enfrentar la pena de muerte. Si estas acusaciones en su contra resultan ser ciertas, sin duda causarán un grave impacto en la legitimidad política del régimen teocrático de ese país. De hecho, los rumores sobre su vida personal han circulado en Irán durante años, e incluso se mencionaron en cables diplomáticos tempranos. Cabe mencionar que, para tener hijos, ha viajado a Gran Bretaña en cuatro ocasiones para recibir tratamiento por disfunción eréctil, y finalmente logró concebir y tener un hijo.
En mi opinión, el New York Post es un medio que tiene un estilo muy típico de tabloide conservador. Dado que sus informes a menudo tienen una fuerte inclinación política y favorecen títulos dramáticos, la credibilidad de esta noticia inevitablemente se ve afectada, pero no está de más que la gente la considere como una curiosidad después de la cena. Además, no tengo ninguna duda sobre el posible desorden y la ridiculez en la vida privada de los líderes de los estados totalitarios. Mientras se tenga suficiente poder, satisfacer el deseo sexual ya no es un problema; la única diferencia radica en lo legal e ilegal, así como en los métodos tradicionales y no tradicionales.
Según el análisis de investigación reciente de Goldman Sachs, las acciones del sector de almacenamiento actualmente muestran una alta relación costo-beneficio de inversión. El informe señala que las expectativas de EPS de estas empresas para el próximo año ya han mostrado una grave divergencia respecto al precio de las acciones en este momento. Además, la institución también prevé que la escasez de productos de almacenamiento en todo el mercado se espera que continúe hasta mediados de 2027.
【La guerra en Irán ha roto la imagen de "refugio financiero seguro" que los países del Golfo han cultivado durante mucho tiempo】WSJ 12 reporta que la guerra en Irán ha impactado directamente el mito de seguridad de Dubái. Durante las últimas décadas, Dubái ha transmitido al mundo una narrativa muy clara: aunque se encuentra en Oriente Medio, casi no se ve afectado por las guerras en la región, siendo un centro financiero y turístico global estable, próspero y abierto. Una gran cantidad de capital, corporaciones multinacionales y ricos han llegado aquí basados en esta suposición. Sin embargo, tras el inicio de los ataques de Irán con misiles y drones hacia los Emiratos Árabes Unidos, esta suposición ha sido desmentida. Aeropuertos cerrados, puertos atacados, hoteles dañados, la gente siente por primera vez que la guerra está ocurriendo sobre la ciudad.
En segundo lugar, el capital y el talento han comenzado a reevaluar los riesgos. El artículo menciona que las empresas de gestión de activos, abogados y bancos han recibido numerosas consultas de clientes, preguntando si deberían trasladar sus activos a regiones más seguras, como Singapur. Una base clave de un centro financiero es la "expectativa de estabilidad", y la guerra está sacudiendo esta expectativa.
Mi opinión: Los ataques indiscriminados de Irán a los países de Oriente Medio han dañado enormemente los intereses de estos países; es posible que los países de Oriente Medio aprovechen esta guerra para cambiar el apoyo que tienen hacia el actual régimen extremista de Irán y, en su lugar, apoyar la llegada al poder de reformistas más moderados. La posibilidad de un cambio de régimen en Irán ha aumentado.
En segundo lugar, el capital y el talento han comenzado a reevaluar los riesgos. El artículo menciona que las empresas de gestión de activos, abogados y bancos han recibido numerosas consultas de clientes, preguntando si deberían trasladar sus activos a regiones más seguras, como Singapur. Una base clave de un centro financiero es la "expectativa de estabilidad", y la guerra está sacudiendo esta expectativa.
Mi opinión: Los ataques indiscriminados de Irán a los países de Oriente Medio han dañado enormemente los intereses de estos países; es posible que los países de Oriente Medio aprovechen esta guerra para cambiar el apoyo que tienen hacia el actual régimen extremista de Irán y, en su lugar, apoyar la llegada al poder de reformistas más moderados. La posibilidad de un cambio de régimen en Irán ha aumentado.
Explorar las posibles medidas que Estados Unidos podría tomar para regular los precios del petróleo nacional
Primero, revisemos el contexto histórico. Durante aproximadamente 40 años antes de 2015, la ley estadounidense prohibía claramente la exportación de petróleo crudo. Mirando al presente, Estados Unidos se ha convertido en el principal productor de petróleo del mundo, con una producción diaria de crudo de 13,000,000 barriles, una cifra que ha superado con éxito a Arabia Saudita y Rusia. Basado en esto, la primera medida potencial sería reiniciar la prohibición de exportación de petróleo crudo, reteniendo más recursos en el país para aumentar la oferta de petróleo, lo que podría suprimir efectivamente el aumento de los precios del petróleo.
En segundo lugar, las autoridades podrían considerar la suspensión de la implementación de la Ley Jones. Este ajuste permitiría que barcos de bandera extranjera realicen el transporte de productos petroleros entre los puertos de Estados Unidos. De esta manera, los productos derivados de las refinerías del Golfo de México podrían llegar sin problemas a la costa este de Estados Unidos (PADD1) y a la región de la costa oeste. Con la eliminación de las restricciones logísticas internas, la oferta podría experimentar un aumento súbito, lo que probablemente llevaría a que los precios del petróleo en Estados Unidos sean "artificialmente deprimidos", e incluso a una disminución directa de precios.
En tercer lugar, utilizar las reservas estratégicas para intervenir también es una medida importante. Estados Unidos podría colaborar con los países del G7 para liberar conjuntamente reservas estratégicas de petróleo. Esta acción de dirigir el petróleo en los inventarios gubernamentales directamente al mercado podría proporcionar un suministro adicional disponible para entrega inmediata, lo que a su vez podría reducir los precios internacionales del petróleo y su prima de riesgo. A medida que los precios en el nivel superior se abren, este beneficio se transmitirá a la demanda, reduciendo los precios mayoristas y minoristas de la gasolina y el diésel en Estados Unidos.
Cuarto, en el ámbito de la seguridad geopolítica, se podrían desplegar buques de guerra estadounidenses para proporcionar escolta, asegurando que el estrecho de Hormuz mantenga un estado limitado de navegación. Este despliegue militar tiene como objetivo reducir la probabilidad de que esta vital vía energética experimente interrupciones en el suministro, garantizando una seguridad de transporte continua.
Finalmente, resolver adecuadamente la situación en Irán será un eslabón clave. Supongamos que las acciones de Estados Unidos e Israel son efectivas y logran un cambio en el liderazgo del país, siendo tomado por reformistas moderados, y siguiendo el camino de Venezuela para su desarrollo, ese sería un resultado extremadamente ideal, y la tensión podría disminuir rápidamente en ese momento.
Primero, revisemos el contexto histórico. Durante aproximadamente 40 años antes de 2015, la ley estadounidense prohibía claramente la exportación de petróleo crudo. Mirando al presente, Estados Unidos se ha convertido en el principal productor de petróleo del mundo, con una producción diaria de crudo de 13,000,000 barriles, una cifra que ha superado con éxito a Arabia Saudita y Rusia. Basado en esto, la primera medida potencial sería reiniciar la prohibición de exportación de petróleo crudo, reteniendo más recursos en el país para aumentar la oferta de petróleo, lo que podría suprimir efectivamente el aumento de los precios del petróleo.
En segundo lugar, las autoridades podrían considerar la suspensión de la implementación de la Ley Jones. Este ajuste permitiría que barcos de bandera extranjera realicen el transporte de productos petroleros entre los puertos de Estados Unidos. De esta manera, los productos derivados de las refinerías del Golfo de México podrían llegar sin problemas a la costa este de Estados Unidos (PADD1) y a la región de la costa oeste. Con la eliminación de las restricciones logísticas internas, la oferta podría experimentar un aumento súbito, lo que probablemente llevaría a que los precios del petróleo en Estados Unidos sean "artificialmente deprimidos", e incluso a una disminución directa de precios.
En tercer lugar, utilizar las reservas estratégicas para intervenir también es una medida importante. Estados Unidos podría colaborar con los países del G7 para liberar conjuntamente reservas estratégicas de petróleo. Esta acción de dirigir el petróleo en los inventarios gubernamentales directamente al mercado podría proporcionar un suministro adicional disponible para entrega inmediata, lo que a su vez podría reducir los precios internacionales del petróleo y su prima de riesgo. A medida que los precios en el nivel superior se abren, este beneficio se transmitirá a la demanda, reduciendo los precios mayoristas y minoristas de la gasolina y el diésel en Estados Unidos.
Cuarto, en el ámbito de la seguridad geopolítica, se podrían desplegar buques de guerra estadounidenses para proporcionar escolta, asegurando que el estrecho de Hormuz mantenga un estado limitado de navegación. Este despliegue militar tiene como objetivo reducir la probabilidad de que esta vital vía energética experimente interrupciones en el suministro, garantizando una seguridad de transporte continua.
Finalmente, resolver adecuadamente la situación en Irán será un eslabón clave. Supongamos que las acciones de Estados Unidos e Israel son efectivas y logran un cambio en el liderazgo del país, siendo tomado por reformistas moderados, y siguiendo el camino de Venezuela para su desarrollo, ese sería un resultado extremadamente ideal, y la tensión podría disminuir rápidamente en ese momento.
En el informe de investigación publicado el 2 de marzo sobre Micron MU, Goldman Sachs no solo estableció un precio objetivo de 360, sino que también ofreció una previsión de EPS de hasta 47.8 para 2027, un dato que llama la atención. Al examinar la lógica implícita detrás de su modelo de valoración, se basa principalmente en la fuerte expectativa de un aumento en el precio promedio de venta ASP trimestre a trimestre QoQ. En concreto, para CY1Q26, la institución estima que el ASP de DRAM mostrará un crecimiento de alrededor del 10%, mientras que el aumento del ASP de NAND será de aproximadamente el 15%. A continuación, entrando en CY2Q26, se espera que el crecimiento del ASP de DRAM se mantenga entre el 10% y el 12%, mientras que el crecimiento del ASP de NAND alcanzará entre el 15% y el 20%. Como una institución tan influyente, Goldman Sachs presenta una valoración de EPS para 2027 que parece bastante absurda, lo que realmente genera curiosidad. No puedo evitar dudar, esto podría ser un movimiento deliberado de su parte 🤔
Acerca de la revisión de los puntos clave de Intel en la conferencia TMT de Morgan Stanley
En la reciente conferencia TMT de Morgan Stanley, el director financiero de Intel compartió las últimas novedades de la compañía. Se mencionó que el CEO Lip-Bu Tan ha tomado medidas para compartir datos detallados con los socios, lo que ha tenido un efecto positivo en la optimización del rendimiento de la nueva generación de tecnologías de fabricación. En cuanto al muy esperado nodo de proceso 18A, el CEO Tan considera que esta tecnología es muy madura y tiene plena capacidad para servir a clientes externos. En términos de demanda del mercado, el CFO de Intel señaló que la demanda general en el ámbito de los servidores sigue siendo fuerte y pronosticó un crecimiento significativo del mercado de CPU para servidores en 2026. Además, también advirtió que los desafíos en la cadena de suministro se espera que se vuelvan más severos el próximo año.
Con base en la información anterior, tengo las siguientes observaciones profundas:
Primero, la apertura del nodo 18A al exterior es un punto de inflexión clave. La declaración del CFO de Intel confirma el punto de vista del CEO Lip-Bu Tan, es decir, que el 18A no es solo un nodo para productos internos, sino que también es muy adecuado para ser lanzado al mercado externo. La importancia de esta información es enorme. En el pasado, las técnicas avanzadas de Intel se utilizaban principalmente para productos propios, mientras que ahora el 18A se posiciona como un producto de fundición formal. Una vez que la tecnología de este nodo madure y comience a aceptar pedidos externos, los Servicios de Fundición de Intel se transformarán de un concepto teórico a un negocio tangible con viabilidad comercial.
En segundo lugar, la industria de servidores está en un ciclo de ascenso. La dirección enfatizó que la demanda de servidores muestra una tendencia general de fortaleza y pronosticó un gran crecimiento en el mercado de CPU para servidores en 2026. Esto indica que la ola de IA no ha comprimido el espacio vital de las CPU; por el contrario, ha impulsado una mayor expansión en la escala de los servidores. Después de todo, cada clúster de GPU requiere una gran cantidad de CPU, memoria y recursos de red para su funcionamiento coordinado.
Finalmente, Intel tiene la oportunidad de obtener grandes pedidos en el campo del empaque avanzado. Actualmente, el empaque avanzado se ha convertido en el eslabón más escaso en el superciclo de semiconductores, ya sea en GPU, HBM o tecnología de chiplet, todos dependen en gran medida de esta etapa. Si Intel puede ganar la preferencia de grandes clientes en el empaque, esto aumentará significativamente la credibilidad de su negocio de fundición. Es importante señalar que muchos clientes, incluso si no necesitan los nodos de fabricación de obleas de Intel, probablemente necesitarán confiar en su poderosa capacidad de empaque.
En la reciente conferencia TMT de Morgan Stanley, el director financiero de Intel compartió las últimas novedades de la compañía. Se mencionó que el CEO Lip-Bu Tan ha tomado medidas para compartir datos detallados con los socios, lo que ha tenido un efecto positivo en la optimización del rendimiento de la nueva generación de tecnologías de fabricación. En cuanto al muy esperado nodo de proceso 18A, el CEO Tan considera que esta tecnología es muy madura y tiene plena capacidad para servir a clientes externos. En términos de demanda del mercado, el CFO de Intel señaló que la demanda general en el ámbito de los servidores sigue siendo fuerte y pronosticó un crecimiento significativo del mercado de CPU para servidores en 2026. Además, también advirtió que los desafíos en la cadena de suministro se espera que se vuelvan más severos el próximo año.
Con base en la información anterior, tengo las siguientes observaciones profundas:
Primero, la apertura del nodo 18A al exterior es un punto de inflexión clave. La declaración del CFO de Intel confirma el punto de vista del CEO Lip-Bu Tan, es decir, que el 18A no es solo un nodo para productos internos, sino que también es muy adecuado para ser lanzado al mercado externo. La importancia de esta información es enorme. En el pasado, las técnicas avanzadas de Intel se utilizaban principalmente para productos propios, mientras que ahora el 18A se posiciona como un producto de fundición formal. Una vez que la tecnología de este nodo madure y comience a aceptar pedidos externos, los Servicios de Fundición de Intel se transformarán de un concepto teórico a un negocio tangible con viabilidad comercial.
En segundo lugar, la industria de servidores está en un ciclo de ascenso. La dirección enfatizó que la demanda de servidores muestra una tendencia general de fortaleza y pronosticó un gran crecimiento en el mercado de CPU para servidores en 2026. Esto indica que la ola de IA no ha comprimido el espacio vital de las CPU; por el contrario, ha impulsado una mayor expansión en la escala de los servidores. Después de todo, cada clúster de GPU requiere una gran cantidad de CPU, memoria y recursos de red para su funcionamiento coordinado.
Finalmente, Intel tiene la oportunidad de obtener grandes pedidos en el campo del empaque avanzado. Actualmente, el empaque avanzado se ha convertido en el eslabón más escaso en el superciclo de semiconductores, ya sea en GPU, HBM o tecnología de chiplet, todos dependen en gran medida de esta etapa. Si Intel puede ganar la preferencia de grandes clientes en el empaque, esto aumentará significativamente la credibilidad de su negocio de fundición. Es importante señalar que muchos clientes, incluso si no necesitan los nodos de fabricación de obleas de Intel, probablemente necesitarán confiar en su poderosa capacidad de empaque.
Si los minoristas entendieran un poco la ecología política y las reglas de funcionamiento económico en China, no deberían aferrarse a acciones como baba o Pinduoduo.
Needham eleva los PT a $850 / $330
Needham eleva el precio objetivo de Lite y Cohr a 850, 330.
NVIDIA planea invertir alrededor de $2000000000 en Lumentum y Coherent y firmar acuerdos de suministro a largo plazo para expandir la capacidad de láseres de alta potencia CPO, lo que indica que la interconexión óptica se está convirtiendo en una infraestructura clave para los centros de datos de IA. Esta medida sugiere que la comercialización de CPO podría adelantarse, al mismo tiempo que refuerza la posición de liderazgo de Lumentum en el campo de los láseres de InP y las expectativas de crecimiento de la demanda de altos márgenes en el futuro.
Needham eleva el precio objetivo de Lite y Cohr a 850, 330.
NVIDIA planea invertir alrededor de $2000000000 en Lumentum y Coherent y firmar acuerdos de suministro a largo plazo para expandir la capacidad de láseres de alta potencia CPO, lo que indica que la interconexión óptica se está convirtiendo en una infraestructura clave para los centros de datos de IA. Esta medida sugiere que la comercialización de CPO podría adelantarse, al mismo tiempo que refuerza la posición de liderazgo de Lumentum en el campo de los láseres de InP y las expectativas de crecimiento de la demanda de altos márgenes en el futuro.
Broadcom ha iniciado oficialmente el trabajo de envío del primer SoC personalizado que utiliza el proceso de fabricación de 2nm y la tecnología de encapsulado 3.5D Face-to-Face (F2F) en la industria. La llamada tecnología 3.5D, en realidad, fusiona la capa intermedia de 2.5D con el verdadero proceso de apilamiento de chips 3D, utilizando un método de ajuste "cara a cara" entre los chips, lo que optimiza significativamente la densidad de señales, el rendimiento de latencia y los niveles de eficiencia energética. Esto no es solo una iteración de la tecnología de encapsulado, sino que también es una plataforma a nivel de sistema - XDSiP - diseñada a medida por Broadcom para clústeres de AI de escala gigavatio (gigawatt).
En este modelo, la posición de Broadcom ha cambiado, pasando de ser un proveedor de servicios ASIC personalizados a convertirse en un proveedor de la plataforma XDSiP. Los clientes solo necesitan centrarse en el diseño del núcleo de AI, mientras que las interfaces de memoria, I/O y la estructura de red subyacentes son manejadas por Broadcom. Actualmente, Fujitsu se ha convertido en el primer cliente de esta plataforma, lo que marca que la tecnología relacionada ha salido del laboratorio y ha entrado en una fase de implementación comercial sustancial.
Además, esta plataforma lanzada por Broadcom también es una gran ventaja para el mercado de HBM, ya que impulsará la demanda del mercado de un modelo de liderazgo único de NVIDIA a un nuevo patrón de impulso doble con GPU y XPU. Esto no solo actúa como un amplificador de la demanda de HBM, sino que también trae oportunidades de desarrollo estructural para la cadena de suministro de encapsulado y materiales.
En este modelo, la posición de Broadcom ha cambiado, pasando de ser un proveedor de servicios ASIC personalizados a convertirse en un proveedor de la plataforma XDSiP. Los clientes solo necesitan centrarse en el diseño del núcleo de AI, mientras que las interfaces de memoria, I/O y la estructura de red subyacentes son manejadas por Broadcom. Actualmente, Fujitsu se ha convertido en el primer cliente de esta plataforma, lo que marca que la tecnología relacionada ha salido del laboratorio y ha entrado en una fase de implementación comercial sustancial.
Además, esta plataforma lanzada por Broadcom también es una gran ventaja para el mercado de HBM, ya que impulsará la demanda del mercado de un modelo de liderazgo único de NVIDIA a un nuevo patrón de impulso doble con GPU y XPU. Esto no solo actúa como un amplificador de la demanda de HBM, sino que también trae oportunidades de desarrollo estructural para la cadena de suministro de encapsulado y materiales.
Me alegra ver que, ayer al mediodía, la previsión sobre las acciones de ataque de Irán se ha hecho realidad; esta vez, de hecho, he tenido mucha suerte al prever con precisión el desarrollo de la situación.
Análisis de las últimas dinámicas de RKLB y perspectivas de inversión
Sobre los últimos avances del cohete Neutron, el 21 de enero ocurrió un incidente, cuando el tanque de combustible de primera etapa estaba sometido a una prueba de presión estática, durante la cual se produjo una ruptura. Al respecto, Rocket Lab aclaró que las instalaciones de prueba y la estructura principal no sufrieron daños graves, y que el trabajo de fabricación del siguiente tanque de combustible de primera etapa ya está en progreso. Luego, en la conferencia telefónica de resultados del cuarto trimestre celebrada en febrero, la empresa actualizó el cronograma, programando la próxima misión de lanzamiento para el cuarto trimestre de 2026.
Es notable la reacción en cadena que esta modificación trae: si el progreso se retrasa, el objetivo de completar el segundo lanzamiento de Neutron en 2026 podría ser difícil de alcanzar, lo que implica un riesgo directo de reducción en la frecuencia de lanzamientos y el ritmo de reconocimiento de ingresos de ese año. Para Rocket Lab, aunque Electron ha demostrado su capacidad de cumplimiento comercial, la entrada en el mercado de cargas de mayor tonelaje, pedidos gubernamentales y redes de constelaciones depende principalmente de esta plataforma clave llamada Neutron. Si la línea de tiempo se retrasa un año, la pendiente de crecimiento de ingresos en el modelo de valoración cambiará significativamente.
Respecto a este contratiempo que Neutron ha enfrentado en la fase de prueba, mi juicio es que: esto se asemeja más a una oscilación rutinaria en una validación de ingeniería, sin alterar la tendencia fundamental de la empresa. El desarrollo de cohetes conlleva una complejidad extremadamente alta, y realizar validaciones de presión límite durante las pruebas estructurales es un camino inevitable hacia la madurez. A largo plazo, la lógica de inversión central de Rocket Lab sigue siendo sólida.
En el contexto macroeconómico, la industria espacial comercial global se encuentra en un período de expansión a largo plazo. Ya sea por la agrupación de constelaciones de satélites en órbita baja, la necesidad de seguridad nacional, o la exploración del espacio profundo y diversas aplicaciones comerciales, la demanda sigue aumentando. A pesar de que el cronograma de lanzamiento de Neutron se ha retrasado, la demanda a medio y largo plazo de la industria no se disipará por ello.
Otro potencial catalizador que no se puede ignorar es SpaceX. Si logra salir a bolsa en 2026, todo el sector de la industria espacial comercial podría experimentar un mayor enfoque y prima emocional en el mercado de capitales. El proceso de securitización de activos de SpaceX podría elevar el centro de valoración general de la industria, provocando una revalorización de empresas similares en el mercado. Como una de las pocas empresas cotizadas en el mercado que combina resultados de lanzamientos reales con planes de cohetes de tamaño medio, Rocket Lab teóricamente se beneficiará del aumento de fondos y el impulso emocional que conlleva el incremento de la popularidad del sector.
Las estrategias de operación específicas para el futuro ya se han publicado en el grupo de miembros.
Sobre los últimos avances del cohete Neutron, el 21 de enero ocurrió un incidente, cuando el tanque de combustible de primera etapa estaba sometido a una prueba de presión estática, durante la cual se produjo una ruptura. Al respecto, Rocket Lab aclaró que las instalaciones de prueba y la estructura principal no sufrieron daños graves, y que el trabajo de fabricación del siguiente tanque de combustible de primera etapa ya está en progreso. Luego, en la conferencia telefónica de resultados del cuarto trimestre celebrada en febrero, la empresa actualizó el cronograma, programando la próxima misión de lanzamiento para el cuarto trimestre de 2026.
Es notable la reacción en cadena que esta modificación trae: si el progreso se retrasa, el objetivo de completar el segundo lanzamiento de Neutron en 2026 podría ser difícil de alcanzar, lo que implica un riesgo directo de reducción en la frecuencia de lanzamientos y el ritmo de reconocimiento de ingresos de ese año. Para Rocket Lab, aunque Electron ha demostrado su capacidad de cumplimiento comercial, la entrada en el mercado de cargas de mayor tonelaje, pedidos gubernamentales y redes de constelaciones depende principalmente de esta plataforma clave llamada Neutron. Si la línea de tiempo se retrasa un año, la pendiente de crecimiento de ingresos en el modelo de valoración cambiará significativamente.
Respecto a este contratiempo que Neutron ha enfrentado en la fase de prueba, mi juicio es que: esto se asemeja más a una oscilación rutinaria en una validación de ingeniería, sin alterar la tendencia fundamental de la empresa. El desarrollo de cohetes conlleva una complejidad extremadamente alta, y realizar validaciones de presión límite durante las pruebas estructurales es un camino inevitable hacia la madurez. A largo plazo, la lógica de inversión central de Rocket Lab sigue siendo sólida.
En el contexto macroeconómico, la industria espacial comercial global se encuentra en un período de expansión a largo plazo. Ya sea por la agrupación de constelaciones de satélites en órbita baja, la necesidad de seguridad nacional, o la exploración del espacio profundo y diversas aplicaciones comerciales, la demanda sigue aumentando. A pesar de que el cronograma de lanzamiento de Neutron se ha retrasado, la demanda a medio y largo plazo de la industria no se disipará por ello.
Otro potencial catalizador que no se puede ignorar es SpaceX. Si logra salir a bolsa en 2026, todo el sector de la industria espacial comercial podría experimentar un mayor enfoque y prima emocional en el mercado de capitales. El proceso de securitización de activos de SpaceX podría elevar el centro de valoración general de la industria, provocando una revalorización de empresas similares en el mercado. Como una de las pocas empresas cotizadas en el mercado que combina resultados de lanzamientos reales con planes de cohetes de tamaño medio, Rocket Lab teóricamente se beneficiará del aumento de fondos y el impulso emocional que conlleva el incremento de la popularidad del sector.
Las estrategias de operación específicas para el futuro ya se han publicado en el grupo de miembros.
Según la información divulgada el 27 por el "Diario Económico de Seúl", los dos gigantes de la industria de chips de almacenamiento, Samsung Electronics y SK Hynix, han iniciado oficialmente las negociaciones de precios para el segundo trimestre y han enviado notificaciones de aumento de precios a sus clientes. La situación actual del mercado es bastante grave; algunos clientes pequeños y medianos, para asegurarse de poder obtener suministros, pueden verse obligados a aceptar cotizaciones de hasta el doble del precio del contrato anterior. Los datos de previsión publicados por Gartner también indican que el aumento de precios para todo el año podría alcanzar hasta el 130%. Los datos reales del mercado spot respaldan fuertemente esta tendencia al alza, el precio de los productos DDR4 de 8 Gb ha mostrado una tendencia extremadamente pronunciada, subiendo de 1.3 dólares en marzo del año pasado a 13 dólares en febrero de este año.
Desde el lado de la oferta, la velocidad de expansión de los fabricantes claramente no puede seguir el ritmo de la demanda. La capacidad actual de Samsung solo puede satisfacer aproximadamente el 60% de la nueva demanda, mientras que el aumento de capacidad de SK Hynix se mantiene en alrededor del 7% este año. Esta velocidad de expansión del lado de la oferta está muy rezagada con respecto a la curva de crecimiento de la demanda impulsada por la tecnología AI. Una señal más crítica es que ya se han escuchado rumores en el mercado de que la capacidad para el próximo año está prácticamente agotada, lo que significa que la visibilidad de los pedidos se ha extendido considerablemente.
En el lado de la demanda, el motor impulsor central está experimentando un cambio cualitativo; los escenarios de aplicación de AI están pasando de una única función de búsqueda a AI Agente. Este tipo de inteligencia artificial, que abarca colaboración entre múltiples modelos, razonamiento continuo y formas más complejas de agentes inteligentes, tiene una demanda de capacidad de memoria y ancho de banda que supera con creces las aplicaciones tradicionales. Además, con el aumento de la penetración de AI en dispositivos móviles y la aceleración del despliegue de AI a nivel gubernamental y empresarial, la demanda del mercado presenta un estado de superposición en múltiples niveles, en lugar de una simple explosión puntual.
En cuanto a la dinámica del mercado, el poder de negociación se está concentrando claramente en los fabricantes upstream. Aunque grandes clientes como Apple y NVIDIA aún mantienen cierta ventaja en la negociación, el poder de voz de los clientes pequeños y medianos ha disminuido significativamente. El modelo de transacción también ha experimentado un cambio estructural, pasando del mecanismo de precios mensual anterior a un modelo de compra anticipada que fija la cantidad por trimestres.
Desde el lado de la oferta, la velocidad de expansión de los fabricantes claramente no puede seguir el ritmo de la demanda. La capacidad actual de Samsung solo puede satisfacer aproximadamente el 60% de la nueva demanda, mientras que el aumento de capacidad de SK Hynix se mantiene en alrededor del 7% este año. Esta velocidad de expansión del lado de la oferta está muy rezagada con respecto a la curva de crecimiento de la demanda impulsada por la tecnología AI. Una señal más crítica es que ya se han escuchado rumores en el mercado de que la capacidad para el próximo año está prácticamente agotada, lo que significa que la visibilidad de los pedidos se ha extendido considerablemente.
En el lado de la demanda, el motor impulsor central está experimentando un cambio cualitativo; los escenarios de aplicación de AI están pasando de una única función de búsqueda a AI Agente. Este tipo de inteligencia artificial, que abarca colaboración entre múltiples modelos, razonamiento continuo y formas más complejas de agentes inteligentes, tiene una demanda de capacidad de memoria y ancho de banda que supera con creces las aplicaciones tradicionales. Además, con el aumento de la penetración de AI en dispositivos móviles y la aceleración del despliegue de AI a nivel gubernamental y empresarial, la demanda del mercado presenta un estado de superposición en múltiples niveles, en lugar de una simple explosión puntual.
En cuanto a la dinámica del mercado, el poder de negociación se está concentrando claramente en los fabricantes upstream. Aunque grandes clientes como Apple y NVIDIA aún mantienen cierta ventaja en la negociación, el poder de voz de los clientes pequeños y medianos ha disminuido significativamente. El modelo de transacción también ha experimentado un cambio estructural, pasando del mecanismo de precios mensual anterior a un modelo de compra anticipada que fija la cantidad por trimestres.
Sobre la macro lucha entre el aumento de la productividad provocado por la inteligencia artificial y el desempleo estructural
Según la última información de comercio de CME, el mercado financiero está comenzando a incorporar la incertidumbre que la inteligencia artificial podría causar en el mercado laboral en la consideración de las tendencias de tasas de interés a largo plazo. La lógica de precios actual muestra que el mercado tiende a pensar que la política de flexibilización se mantendrá por más tiempo, en lugar de volver a un camino de aumento de tasas como se había previsto anteriormente.
Al observar la diferencia de tasas forward vinculadas a la tasa de financiamiento nocturno SOFR, se puede ver que ha aparecido un fenómeno de inversión. En concreto, la diferencia de tasas a 12 meses entre diciembre de 2026 y diciembre de 2027 ya se ha vuelto negativa. Este cambio es bastante crucial, ya que indica que los operadores han revertido la predicción original sobre el reinicio de aumentos de tasas en 2027, apostando en su lugar a que se continuarán los recortes de tasas en 2027. Además, el movimiento del mercado de opciones también es bastante agresivo, ya que han aparecido posiciones apostando a que las tasas de interés caerán al 2% a finales de año, lo que representa una diferencia significativa en comparación con la tasa terminal del 3.1% que actualmente se está cotizando en el mercado de swaps.
Al revisar el pasado, el guion de expectativas que prevalece entre los operadores es: la Reserva Federal bajará las tasas dos veces este año, cada vez en 25 puntos básicos, y luego reiniciará el modo de aumento de tasas en 2027. Sin embargo, con el creciente debate sobre cómo la IA impactará el mercado laboral, esta previsión está enfrentando una reevaluación. Incluso la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, ha emitido una advertencia, señalando que la amplia aplicación de la inteligencia artificial podría tener un impacto en el empleo y que la política monetaria puede no ser capaz de compensar completamente este efecto.
En relación con el fenómeno mencionado, mi opinión personal es: aunque el mercado parece estar apostando anticipadamente a que la IA cambiará el ciclo macroeconómico, aún debemos mantener la racionalidad. La experiencia histórica nos dice que la volatilidad de las expectativas de tasas de interés a largo plazo siempre ha sido intensa. Predecir la trayectoria de políticas dentro de dos años está lleno de una alta incertidumbre. Muchas veces, esta inversión a largo plazo refleja más una estrategia de cobertura de riesgos que un juicio indudable sobre el futuro.
Según la última información de comercio de CME, el mercado financiero está comenzando a incorporar la incertidumbre que la inteligencia artificial podría causar en el mercado laboral en la consideración de las tendencias de tasas de interés a largo plazo. La lógica de precios actual muestra que el mercado tiende a pensar que la política de flexibilización se mantendrá por más tiempo, en lugar de volver a un camino de aumento de tasas como se había previsto anteriormente.
Al observar la diferencia de tasas forward vinculadas a la tasa de financiamiento nocturno SOFR, se puede ver que ha aparecido un fenómeno de inversión. En concreto, la diferencia de tasas a 12 meses entre diciembre de 2026 y diciembre de 2027 ya se ha vuelto negativa. Este cambio es bastante crucial, ya que indica que los operadores han revertido la predicción original sobre el reinicio de aumentos de tasas en 2027, apostando en su lugar a que se continuarán los recortes de tasas en 2027. Además, el movimiento del mercado de opciones también es bastante agresivo, ya que han aparecido posiciones apostando a que las tasas de interés caerán al 2% a finales de año, lo que representa una diferencia significativa en comparación con la tasa terminal del 3.1% que actualmente se está cotizando en el mercado de swaps.
Al revisar el pasado, el guion de expectativas que prevalece entre los operadores es: la Reserva Federal bajará las tasas dos veces este año, cada vez en 25 puntos básicos, y luego reiniciará el modo de aumento de tasas en 2027. Sin embargo, con el creciente debate sobre cómo la IA impactará el mercado laboral, esta previsión está enfrentando una reevaluación. Incluso la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, ha emitido una advertencia, señalando que la amplia aplicación de la inteligencia artificial podría tener un impacto en el empleo y que la política monetaria puede no ser capaz de compensar completamente este efecto.
En relación con el fenómeno mencionado, mi opinión personal es: aunque el mercado parece estar apostando anticipadamente a que la IA cambiará el ciclo macroeconómico, aún debemos mantener la racionalidad. La experiencia histórica nos dice que la volatilidad de las expectativas de tasas de interés a largo plazo siempre ha sido intensa. Predecir la trayectoria de políticas dentro de dos años está lleno de una alta incertidumbre. Muchas veces, esta inversión a largo plazo refleja más una estrategia de cobertura de riesgos que un juicio indudable sobre el futuro.
Inicia sesión para explorar más contenidos