• El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se opuso a una subida de tasas en octubre y citó que no hay necesidad de urgencia.
• Las probabilidades de CME FedWatch de una subida en octubre cayeron por debajo de 50% desde más de 70% la semana pasada.
• La Fed elevó su tasa de referencia en un cuarto de punto el 16 de septiembre.
Williams señala que la Fed puede esperar
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, la segunda voz en importancia del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) encargado de fijar las tasas, se mostró en contra del argumento a favor de una nueva subida de tasas en octubre. En un auditorio en la Universidad de Buffalo, dijo que “no hace falta urgencia” tras la medida de septiembre. El banco central elevó su tasa de referencia en un cuarto de punto el 16 de septiembre, lo que incrementó los costos de financiación en hipotecas, crédito empresarial y posiciones de negociación con margen. Williams, hablando en su calidad de vicepresidente del FOMC, sostuvo que la acción de política adoptada en la reunión de septiembre le da tiempo a los responsables para reunir más datos antes de comprometerse con el siguiente paso. Sin embargo, distó de ser “dovish”: calificó la inflación del 3,7% como innegablemente demasiado alta y dejó abierta la puerta a una subida más “a finales de este año”, con las dos reuniones restantes de 2026 de la Fed programadas para el 28 de octubre y el 9 de diciembre. Los operadores recalibraron el camino de inmediato. Los datos de CME FedWatch, que convierten los precios de futuros en probabilidades reunión por reunión, muestran que la probabilidad implícita de un alza el 28 de octubre cayó de más de 70% la semana pasada a menos de 50%, es decir, efectivamente como una moneda al aire. Bitcoin (BTC) absorbió el cambio sin tensión: los fondos institucionales recompraron después del alza de septiembre, impulsando una recuperación del 13%, y el activo sube modestamente 0,2% en las últimas 24 horas, cotizando cerca de $83.800 al momento de esta publicación.
Barr Presiona por Más Caminatas
El gobernador de la Fed, Michael Barr, adoptó una línea notablemente más dura en sus comentarios ante el Detroit Economic Club. Barr fundamenta su postura en el PCE subyacente, el indicador de inflación preferido de la Fed, que excluye los precios de alimentos y energía, y contó solo dos meses de los últimos veinte en los que esa medida coincidió con el objetivo del 2%. En su escenario base, dijo que probablemente serán necesarias más de ajustes de política para devolver la inflación al objetivo de manera oportuna, y señaló que los riesgos de inflación han aumentado mientras que los riesgos del mercado laboral han disminuido. Barr también espera que el crecimiento de EE. UU. acelere desde su ritmo del 2% en el primer semestre, con el gasto en inteligencia artificial empujando al alza los precios de los chips: un impulso de costos visible en gigantes de semiconductores como Samsung Electronics. En sus declaraciones preparadas publicadas por la Reserva Federal, se detuvo antes de respaldar un movimiento de octubre, pero el mensaje fue claro: el trabajo de desinflación no está terminado, y el gobernador no está de humor para declarar la victoria.
Se Afloja la Compresión Macro de Bitcoin; Se Aproxima el PCE
Al leerlas en conjunto, los dos discursos dibujan un comité dividido: un vicepresidente de la FOMC paciente frente a un gobernador que presiona por más, y por ahora el bando paciente está ganando en la pantalla. Los datos agregados de mercado de COINOTAG muestran un sentimiento firmemente “risk-on”: nuestro Índice de Miedo y Codicia se sitúa en 73/100 (Codicia), Bitcoin representa el 67.6% de nuestro mercado monitoreado y el universo monitoreado se sitúa en aproximadamente 2.49 billones de dólares, con el apetito extendiéndose hacia proxies sensibles a las tasas como el ETF EWY. El factor oscilante es la lectura del PCE de agosto del miércoles: un dato caliente podría empujar las probabilidades de octubre de nuevo hacia el umbral del 70%, volviendo a ajustar las tuercas sobre los activos de riesgo.