Estamos observando una tendencia creciente en la que los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos soberanos se mueven en direcciones completamente separadas, lo que significa que la sesión de negociación actual ciertamente no es la primera en presenciar esta separación. A medida que esta divergencia ocurre con mucha más frecuencia, pone de manifiesto algunas realidades importantes. En primer lugar, el impulso alcista sostenido en los rendimientos está siendo impulsado por factores que están muy fuera del sector energético. Además, simplemente es un juego de espera hasta que la ampliación de los diferenciales crediticios cree un obstáculo adicional, lo que inevitablemente hará que aumente el costo de endeudarse tanto para las empresas como para los hogares cotidianos.

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